Am Mittwoch erfuhr die Aktie von Corbion NV (CRBN:NA) (OTC: CSNVF) eine Änderung in der Bewertung, als Berenberg seine Empfehlung von Kaufen auf Halten herabstufte, trotz einer Erhöhung des Kursziels von 24,00€ auf 26,00€. Die Anhebung des Kursziels erfolgt nach einem bemerkenswerten Anstieg des Aktienkurses von Corbion um 25% seit der vorherigen Hochstufung auf Kaufen.
Der Analyst von Berenberg nannte drei Hauptgründe für die ursprüngliche Kaufempfehlung: das schnelle Wachstum in Corbions Geschäft mit Omega-3-reichen, aus Algen gewonnenen Ölen, die Reduzierung der Schulden durch Veräußerungen und die erwartete Erholung der Absatzmengen bei den Kerninhaltsstoffen. Diese Faktoren haben sich seitdem bewahrheitet und trugen zur robusten Performance der Aktie in jüngster Zeit bei.
Corbions Ergebnisbericht für das dritte Quartal 2024, der am Montag, den 29.10.2024, veröffentlicht wurde, zeigte einen angebotsbedingten Preisdruck für den Biokunststoff PLA, der sich auf die Gewinne des Unternehmens auswirkte und weitere Anhebungen des Gewinns pro Aktie (EPS) unwahrscheinlich macht. Diese Entwicklung hat die Entscheidung des Analysten zur Anpassung der Aktienbewertung beeinflusst.
Der Analyst merkte auch an, dass Corbions Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) und das Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA (EV/EBITDA) für die nächsten 12 Monate nun weitgehend ihren langfristigen Durchschnittswerten entsprechen. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie auf ihrem aktuellen Niveau fair bewertet ist. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis setzt den aktuellen Aktienkurs ins Verhältnis zum Gewinn pro Aktie und gibt Aufschluss über die Bewertung eines Unternehmens. Das EV/EBITDA-Verhältnis vergleicht den Unternehmenswert mit dem Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen und ist ein weiterer wichtiger Indikator für die Unternehmensbewertung.
Da die wesentlichen Wachstumsfaktoren bereits im aktuellen Aktienkurs berücksichtigt sind, sieht Berenberg nicht mehr das gleiche Aufwärtspotenzial, das eine Kaufempfehlung rechtfertigen würde. Die Analysten gehen davon aus, dass die positiven Entwicklungen, die den jüngsten Kursanstieg begründeten, nun vollständig eingepreist sind.
Das neue Kursziel von 26,00€ spiegelt die jüngsten Erfolge der Geschäftsstrategie von Corbion und die daraus resultierende Wertsteigerung der Aktie wider, steht aber auch im Einklang mit einer gedämpfteren Einschätzung der kurzfristigen Wachstumsaussichten der Aktie. Berenberg signalisiert damit, dass zwar weiterhin Potenzial in der Aktie steckt, aber die Phase der schnellen Kursgewinne vorerst vorüber sein könnte.
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