Der globale Vermögensverwalter PIMCO zeigt sich zuversichtlich bezüglich der Stabilität der britischen Finanzmärkte im Vorfeld der für den 30. Oktober geplanten Haushaltsankündigung von Finanzministerin Rachel Reeves. Die Führungskräfte von PIMCO gehen davon aus, dass die neue Regierung unter Premierminister Keir Starmer keine Maßnahmen ergreifen wird, die das Vertrauen der Investoren oder die in den vergangenen zwei Jahren aufgebaute fiskalische Glaubwürdigkeit Großbritanniens gefährden könnten.
Peder Beck-Friis, Senior Vice President bei PIMCO, deutete in einem Interview an, dass trotz der voraussichtlich angespannten Haushaltslage in Großbritannien - mit einem prognostizierten Rückgang des Defizits in den kommenden Jahren - das Unternehmen nicht mit markterschütternden Fiskalplänen der Regierung rechnet.
Zudem erwartet Beck-Friis, dass die Finanzmärkte bald zusätzliche Zinssenkungen der Bank of England einpreisen könnten. Dies würde den Trends in den USA, Kanada und Neuseeland folgen, wo sich die Erwartungen für Inflation und Wachstum nach unten angepasst haben.
PIMCO bleibt hinsichtlich der Performance britischer Staatsanleihen, bekannt als Gilts, positiv gestimmt. Beck-Friis betonte, dass Gilts attraktive Renditen und Potenzial für Kapitalzuwachs über die Zeit bieten. Diese Einschätzung folgt auf einen Anstieg der Anleihekurse am Mittwoch, ausgelöst durch niedriger als erwartet ausgefallene Inflationsdaten, obwohl Gilts zuletzt eine Underperformance zeigten.
Andrew Balls, Chief Investment Officer für Global Fixed Income bei PIMCO, hob die erwartete fiskalische Disziplin in Großbritannien im Vergleich zu den größeren Defiziten in den USA hervor und betonte eine Präferenz für Gilts als Quelle für Duration in globalen Portfolios.
Bezüglich der britischen Wirtschaft verwies Beck-Friis auf Herausforderungen wie schwaches Produktivitätswachstum, strengere Einwanderungskontrollen und erhöhte Arbeitsmarktausstiege seit der Pandemie. Er prognostizierte Wachstumsraten von voraussichtlich 1% bis 1,25% pro Jahr, was in etwa dem Niveau der Eurozone entspricht.
Balls sieht ein mögliches Aufwärtspotenzial in den Bemühungen der Regierung, regulatorische Prozesse zu vereinfachen und Infrastruktur- sowie Wohnungsbauprojekte zu beschleunigen. Dies könnte sich bei signifikanten Fortschritten positiv auf das Produktivitätswachstum auswirken.
Reuters trug zu diesem Artikel bei.
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