Frankfurt, 17. Jun (Reuters) - Ein nachhaltiger Aufschwung an den Aktienmärkten wird nach Ansicht von Experten trotz einer leichten Konjunkturerholung auf sich warten lassen. "Wir sehen die Entwicklung an den Börsen für das zweite Halbjahr verhalten", sagte der persönlich haftende Gesellschafter der Bank Sal. Oppenheim, Dieter Pfundt, am Mittwoch in Frankfurt. "Die Märkte sind noch nicht über den Berg." Der Dax<.GDAXI> wird nach Ansicht von Experten der Luxemburger Privatbank gegen Ende des Jahres bei höchstens 4800 Punkten liegen. Der Leitindex, der die 30 größten deutschen börsennotierten Firmen abdeckt, notierte zuletzt bei rund 4850 Zählern.
Viele Experten sehen die Talsohle der Wirtschaftskrise allmählich erreicht. Allerdings rechnen sie damit, dass die deutsche Wirtschaft auch im nächsten Jahr nicht wachsen, sondern allenfalls stagnieren wird. Für 2009 erwartet die Regierung einen Einbruch der Wirtschaftsleistung um sechs Prozent.
"Wir sehen im Dämmerlicht, dass es wieder nach oben geht, aber mehr auch noch nicht", sagte der Chefvolkswirt von Sal. Oppenheim, Norbert Braems. Die weltweiten Konjunkturprogramme entfalteten zwar langsam ihre Wirkung. Eine rasche Erholung an den Kapitalmärkten sei aber nicht zu erwarten. Ein Aufschwung werde zudem künftig wesentlich langsamer vonstattengehen als in früheren Zeiten und mit mehr Schwankungen verbunden sein.
Eine Inflation infolge der Flutung der Märkte mit billigem Zentralbankgeld müssen Anleger nach Ansicht von Braems erst einmal nicht befürchten. "Wir sehen derzeit kein Umfeld für eine Inflation, schon eher für eine Deflation", sagte er. Frühestens 2011 könne die Gefahr einer Inflation zunehmen. Die Teuerungsrate war im Mai wegen sinkender Energie- und Lebensmittelpreise erstmals seit 22 Jahren auf null gefallen.
(Reporter: Patricia Uhlig; redigiert von Jörn Poltz)