Von Dhirendra Tripathi
Investing.com - Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe sprang am Mittwochmorgen auf bis zu 1,67% und erreichte somit den höchsten Stand seit dreizehn Monaten. Mit Hochspannung blicken die Anleihehändler jetzt auf die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve heute Abend.
Der jüngste Renditeanstieg spiegelt die Nervosität der Marktteilnehmer wider. Man macht sich weiterhin Sorgen über die künftige Entwicklung der Inflation, denn die US-Wirtschaft steuert auf eine kräftige Erholung nach der Pandemie. Die aktuelle Guidance der Fed deutet darauf hin, dass die Zinssätze nicht vor 2024 steigen werden, aber der Markt ist davon nicht wirklich überzeugt.
Powell hatte in den letzten Wochen bekräftigt, dass es keine wirkliche Gefahr einer ausufernden Inflation gibt, solange die USA nicht die 10 Millionen Arbeitsplätze ersetzt haben, die im letzten Jahr verloren gegangen sind. Finanzministerin Janet Yellen muss nun einen riesigen Schuldenberg anhäufen, um das 1,9 Billionen Dollar Konjunkturpaket zu finanzieren. Sie selbst sagte am Wochenende, dass das Risiko eines Inflationsschubs "gering und überschaubar" sei.
Dennoch preisen die Märkte nun eine frühere Straffung der Fed-Geldpolitik ein. Die Rendite der 5-jährigen Anleihe, die empfindlicher auf die Erwartungen kurzfristiger Zinsbewegungen reagiert, ist von etwa 0,35% zu Jahresbeginn auf 0,85% gestiegen.
Das letzte Mal, dass die 10-jährige Anleihe so hoch stand, war im Februar 2020, als die Welt noch im Begriff war, das neuartige Virus zu begreifen.
Das jüngste Hilfspaket folgt auf das Konjunkturpaket der Trump-Regierung, welches bereits im letzten Jahr mehrere Billionen Dollar in Wirtschaft gespült hat, um die negativen Auswirkungen von Covid-19 zu begrenzen.
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