Die Bechtle (DE:BC8G) (WKN: 515870)-Aktie, die Cancom (F:COKG) (WKN: 541910)-Aktie und die Nemetschek (DE:NEKG) (WKN: 645290)-Aktie waren drei der absoluten Highflyer unter den TecDAX-Aktien. Wer sie vor zehn Jahren gekauft hat, der kann sich heute über satte Gewinne freuen!
Um wie viel Prozent drei der besten TecDAX-Aktien gestiegen sind, was hinter ihrem Erfolg steckt und ob sie diese Wahnsinnsperformance in den nächsten zehn Jahren eventuell noch einmal wiederholen können, erfährst du, wenn du weiterliest.
TecDAX-Aktie 1: Die Bechtle-Aktie Die Bechtle AG (DE:BC8G) gehört laut eigenen Angaben zu den größten IT-Unternehmen Europas. Seinen rund 70.000 Kunden bietet man Lösungen rund ums mobile Arbeiten, Big Data, Security, Software-as-a-Service und das Thema Cloud. Hier in Europa ist Bechtle damit eine der ersten Anlaufstellen für Unternehmen, wenn es um Effizienzsteigerung, Cyber-Sicherheit, Cloud- und Netzwerkapplikationen geht.
| Name | Bechtle |
| WKN | 515870 |
| 10-Jahres-Performance | + 1.340,8 % |
| Dividendenrendite | 0,7 % |
| Aktueller Kurs | 165,40 Euro |
Quelle: onvista.de, Stand: 17.07.20
Ein Blick auf die Kursentwicklung der letzten zehn Jahre zeigt: Das, was man macht, hat man in der Vergangenheit sehr gut gemacht – die Bechtle-Aktie war ein waschechter Tenbagger! Doch wird sich diese Erfolgsstory von einer der besten TecDAX-Aktien in den nächsten zehn Jahren fortsetzen?
Mit einer Marktkapitalisierung von derzeit rund 7 Mrd. Euro müsste die Bechtle-Aktie auf 70 Mrd. Euro anwachsen, um sich noch einmal zu verzehnfachen; ist das wirklich realistisch? Nun, wenn wir bedenken, dass SAP (DE:SAPG) heute rund 160 Mrd. Euro Marktkapitalisierung auf die Waage bringt, so würde ich einen Marktwert von 70 Mrd. Euro für Bechtle nicht gänzlich ausschließen.
Aber sportlich wäre diese Bewertung in jedem Fall – ein Selbstläufer wird das nicht. Was für eine weiterhin positive Entwicklung spricht, ist das starke zu erwartende Marktwachstum, die Tatsache, dass sich rund ein Drittel aller Bechtle-Aktien nach wie vor im Familienbesitz befindet und die Innovationskraft, die in diesem Unternehmen steckt.
Dagegen spricht vor allem die Bewertung. Bechtle prognostiziert für das Jahr 2030 einen Vorsteuergewinn von circa 500 Mio. Euro. Wenn sich der Kurs bis 2030 verzehnfachen soll, dann müsste die Börse der Bechtle-Aktie basierend auf dieser Prognose ein KGV von circa 200 zugestehen.
Mein Fazit: Ich denke nicht, dass die Bechtle-Aktie in einem normalen Markt mit einem KGV von 200 bewertet werden wird. Entsprechend kann ich mir nicht vorstellen, dass sich diese TecDAX-Aktie in den nächsten zehn Jahren noch mal verzehnfachen wird. Eine marktschlagende Performance traue ich diesem Unternehmen aber definitiv zu.
TecDAX-Aktie 2: Die Cancom-Aktie Auch Cancom ist wie Bechtle ein Unternehmen aus dem IT-Bereich. Das Angebotsspektrum umfasst die Beratung, Umsetzung, weitere Services sowie den Betrieb von IT-Systemen. Diese IT-Dienstleistungen umfassen Services wie Cloud Computing, Analytics, Enterprise Mobility, IT-Security, Hosting oder As-a-Service-Angebote.
| Name | Cancom |
| WKN | 541910 |
| 10-Jahres-Performance | + 1.398,0 % |
| Dividendenrendite | 1,0 % |
| Aktueller Kurs | 48,60 Euro |
Quelle: onvista.de, Stand: 17.07.20
Das Geschäftsmodell ist dem von Bechtle teilweise also sehr ähnlich – und auch die Zehnjahresrenditen dieser beiden Aktien haben sich auf einem ähnlichen Niveau bewegt.
Im Vergleich zu Bechtle ist die Marktkapitalisierung von Cancom allerdings niedrig. Das Münchener IT-Haus bringt derzeit rund 1,9 Mrd. Euro auf die Waage und ist damit nicht einmal ein Drittel von Bechtle wert. Der Grund ist einfach: Bechtle ist viel größer als Cancom und hat 2019 mehr als dreimal so viel umgesetzt.
Quelle: Getty Images, Tec-Aktien waren in den letzten Jahren ein großartiges Investment
Gemessen am 2019er-Kurs-Gewinn-Verhältnis ist die Cancom-Aktie sogar noch teurer als die Bechtle-Aktie, was daran liegen dürfte, dass Cancom 2019 einen leichten Gewinnrückgang hinnehmen musst, was das KGV steigen lässt. Der Markt scheint allerdings davon überzeugt zu sein, dass es sich hierbei um einen einmaligen Effekt gehandelt hat – und gesteht der Aktie weiterhin eine hohe Bewertung zu.
Da sich der Umsatz 2019 gewohnt positiv entwickelt hat, gehe ich auch davon aus, dass der Gewinn von Cancom weiter wachsen wird. Da Cancom kleiner ist als Bechtle, könnten sich diese TecDAX-Aktie zukünftig sogar etwas leichter damit tun, ihre spektakulären Wachstumsraten aufrechtzuerhalten.
Ich sehe die Chancen auf eine weitere Verzehnfachung daher etwas höher als bei der Bechtle-Aktie, dennoch gilt auch hier: Viel des zukünftigen Wachstums ist bereits eingepreist, eine Verzehnfachung des Aktienkurses wird extrem schwer werden.
Mein Fazit: Eigentlich gilt für die Cancom-Aktie das Gleiche wie für die Bechtle-Aktie – beiden traue ich in den nächsten zehn Jahren eine marktschlagende Rendite zu, an eine Verzehnfachung glaube ich allerdings nicht.
TecDAX-Aktie 3: Die Nemetschek-Aktie Nemetschek bietet seinen Kunden Software rund ums Thema Bauen und Immobilien. Vom Entwurf, der dreidimensionalen Visualisierung über den Bauprozess bis hin zur Nutzung der Immobilie: Bei einer der besten TecDAX-Aktien der letzten Jahre bekommen Kunden Softwarelösungen für all diese Aufgabenstellungen – aus einer Hand.
Laut eigenen Angaben ist man in diesen Markt das weltweit führende Unternehmen, verfügt also über eine starke Marktpositionierung.
| Name | Nemetschek |
| WKN | 645290 |
| 10-Jahres-Performance | + 3.291,0 % |
| Dividendenrendite | 0,4 % |
| Aktueller Kurs | 62,45 Euro |
Quelle: onvista.de, 17.07.20
Unter anderem dieser starken Stellung hat die Nemetschek-Aktie ihre spektakuläre Performance in den letzten zehn Jahre zu verdanken – um unglaubliche 3.300 % ging es für die Aktie nach oben! Inzwischen hat Nemetschek allerdings eine Marktkapitalisierung von rund 7,5 Mrd. Euro erreicht – und ist damit sogar etwas mehr wert als die Bechtle-Aktie.
Für eine Verzehnfachung innerhalb der nächsten zehn Jahre müsste man also auf rund 75 Mrd. Euro anwachsen, was natürlich eine ganz schöne Hausnummer ist. Dafür spricht, dass Nemetschek sich im Bereich Immobilien- und Bausoftware immer wieder neu erfunden hat und das Software-Portfolio um immer neue Anwendungen ergänzt hat.
Dagegen spricht, dass man auf den Bereich Immobilien fixiert ist, was bei einer SAP-Aktie beispielsweise nicht der Fall ist. Deutschlands größte Softwareschmiede kann seine Produkte quasi in jede beliebige Branche implementieren. Für Nemetschek bedeutet das eingeschränkte Tätigkeitsfeld automatisch auch eine gewisse Limitierung, was das Wachstumspotenzial betrifft.
Mit einem KGV von knapp 16 basierend auf dem 2019er-Gewinn ist die Nemetschek-Aktie außerdem die teuerste unter unseren drei TecDAX-Aktien, was auf eine sportliche Bewertung hindeutet. Auch hier gilt also: Eine Verzehnfachung des aktuellen Börsenwertes innerhalb der nächsten zehn Jahre ist eher unwahrscheinlich.
Einmal Gewinner, immer Gewinner? Die drei vorgestellten TecDAX-Aktien haben sich in der Vergangenheit wirklich spektakulär entwickelt. Und ich denke, alle drei haben das Potenzial, auch zukünftig besser zu performen als der breite Markt.
Aber: Bei allen dreien tue ich mich schwer mit einer Verzehnfachung – zu groß sind die Unternehmen inzwischen. Und zu teuer die Aktien.
Thomas Brantl besitzt Aktien von Nemetschek und SAP. The Motley Fool besitzt keine der erwähnten Aktien.
Motley Fool Deutschland 2020
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