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BCA Research: Jetzt Short auf Indien – Warum China die bessere Wahl ist!

Veröffentlicht am 04.10.2024, 12:16
© Reuters.
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Investing.com - Am Freitag rieten Experten von BCA Research in einem Bericht, auf fallende Kurse bei indischen Aktien zu setzen und gleichzeitig chinesische Aktien zu kaufen. Die Empfehlung erfolgt vor dem Hintergrund eines erwarteten Rückgangs des Gewinnwachstums, einer Kreditverknappung und fiskalischen Straffungen in Indien. Diese Faktoren dürften den indischen Aktienmarkt in den nächsten sechs bis neun Monaten belasten.

Indische Aktien haben zwar jüngst neue Höchststände erreicht, doch laut BCA stehen diese nun auf wackeligen Beinen. Die Analysten verweisen auf hohe Bewertungen, gepaart mit einem Rückgang der Unternehmensgewinne. Sie gehen davon aus, dass dies zu einer signifikanten Korrektur der Aktienkurse in den kommenden Monaten führen könnte.

Maßgeblich für die negativen Aussichten sei die restriktive Geldpolitik der indischen Zentralbank, die zusammen mit fiskalischen Straffungsmaßnahmen die Liquidität im Land weiter einschränke. Diese Entwicklungen würden den Spielraum der Unternehmen zusätzlich verringern, insbesondere da steigende Kosten die in den letzten zwei Jahren erzielten Effizienzgewinne aus niedrigeren Rohstoffpreisen wieder zunichtemachen könnten.

BCA weist zudem darauf hin, dass der indische Kreditzyklus, der den privaten Konsum und Unternehmensinvestitionen unterstützt hatte, ins Negative gedreht sei. Trotz sinkender Inflation blieben die realen Zinssätze hoch, was das Kreditwachstum weiter bremse. In Verbindung mit dem bereits schwachen Wachstum des privaten Konsums erwarten die Analysten eine zusätzliche wirtschaftliche Abkühlung.

Im Gegensatz dazu sieht BCA Research in China deutlich bessere Perspektiven. Hier hätten jüngste Regierungsmaßnahmen den Aktienmarkt stimuliert. Chinesische Aktien seien aktuell niedriger bewertet als ihre indischen Pendants, und die Wirtschaftspolitik sei auf Wachstumsförderung ausgerichtet, nachdem das Land eine Phase schwacher Konjunktur hinter sich habe.

Für Investoren, die nach relativen Chancen in den Schwellenmärkten suchen, rät BCA zu einer Long-Position in chinesischen A-Aktien und empfiehlt gleichzeitig Short-Positionen auf indische Aktien.

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