Capital Economics prognostizierte heute eine bevorstehende Erholung der US-Aktienmärkte, insbesondere für Wachstums- und zyklische Aktien. Diese Prognose folgt auf einen bemerkenswerten Rückgang bei Smallcap-Aktien, wie der Russell 2000 Index zeigt, der nach dem starken US-Arbeitsmarktbericht vom letzten Freitag stärker fiel als sein Largecap-Pendant, der S&P 500.
Capital Economics stellte fest, dass der jüngste Rückgang des Russell 2000 Index um etwa 3%, der den Rückgang des S&P 500 um rund 2% übertraf, die kurzlebige Marktrotation vom Juli widerspiegelt. Smallcap-Aktien haben eine erhöhte Sensibilität gegenüber den Erwartungen an die Federal Reserve-Politik gezeigt, die sich aufgrund der anhaltenden Stärke der US-Wirtschaft verändert haben.
Die Firma erwartet, dass der jüngste Abschwung an den US-Aktienmärkten vorübergehend ist und prognostiziert eine baldige Erholung. Sie gehen davon aus, dass die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen leicht sinken wird, aber Largecap-Wachstumsaktien und Aktien aus zyklischen Sektoren weiterhin den Markt anführen werden.
Diese Prognose basiert auf der Analyse von Markttrends durch die Firma, einschließlich der Entwicklung des S&P 500 im Vergleich zum Russell 2000 über den Großteil des Jahres 2024 und der überlegenen Performance von Wachstumsaktien gegenüber Value-Aktien sowie zyklischen Sektoren gegenüber defensiven Sektoren im Jahresverlauf.
Capital Economics deutet an, dass der aktuelle Einbruch am Aktienmarkt, insbesondere bei Largecap- und zyklischen Wachstumsaktien, teilweise eine Korrektur nach einer starken Rally ist und nicht ausschließlich eine Folge steigender Renditen.
Die Firma weist darauf hin, dass ein robuster Arbeitsmarkt im Allgemeinen positiv für Aktien ist und hebt hervor, dass seit Mitte September die Aktienkurse, insbesondere bei Wachstums- und zyklischen Aktien, zusammen mit der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen gestiegen sind. Dies fiel mit einer Verbesserung der US-Wirtschaftsdaten und erhöhten Chancen für Donald Trump als Präsidentschaftskandidat zusammen.
Darüber hinaus haben trotz des jüngsten Drucks durch steigende Renditen seit Anfang Dezember zyklische Sektoren, insbesondere Big-Tech, ihre Gewinne seit Beginn des sogenannten Trump-Handels weitgehend beibehalten.
Capital Economics kommt zu dem Schluss, dass diese Sektoren wahrscheinlich bis ins Jahr 2025 hinein die Marktführer bleiben werden, angetrieben durch die anhaltende Begeisterung für Fortschritte im Bereich der künstlichen Intelligenz.
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