Investing.com - Das Investmenthaus Stifel hat seine Prognosen für die Hugo Boss AG (ETR:BOSSn) nach unten korrigiert. Rückläufige Einzelhandelsumsätze und steigende operative Kosten belasten die Profitabilität des deutschen Modekonzerns. Deshalb senkte Stifel das Kursziel für Hugo Boss von 63 auf 56 Euro.
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In einer am Montag vorliegenden Mitteilung erklärte Stifel, dass die Gewinnprognosen je Aktie (EPS) für 2024 und 2025 um jeweils 4,3 % und die Umsatzprognosen um 0,5 % bzw. 0,6 % gesenkt wurden. „Wir und der Markt erwarten, dass die Ergebnisse im zweiten Quartal 2024 durch eine Verlangsamung der Einzelhandelsumsätze und den Druck auf die Rentabilität durch höhere Betriebsausgaben beeinträchtigt werden“, heißt es in dem Bericht.
Trotz der Abwärtskorrektur bleibt Stifel bei seiner Kaufempfehlung für Hugo Boss und sieht für langfristig orientierte Anleger ein deutliches Aufwärtspotenzial. Der aktuelle Aktienkurs von 41,33 Euro bietet ein Renditepotenzial von 36 % bis zum neuen Kursziel. Allerdings hat die Aktie in den letzten zwölf Monaten auch einen deutlichen Kursrückgang von 41,2 % hinnehmen müssen.
Der Bericht hebt mehrere Herausforderungen hervor, darunter schwierige Handelsbedingungen in Großbritannien und rückläufige Umsätze in China. Stifel prognostiziert nun für das zweite Quartal 2024 ein moderates Umsatzwachstum von 1,5 % bei konstanten Wechselkursen, was einem deutlichen Rückgang gegenüber dem Wachstum von 6 % im ersten Quartal entspricht. Die EBIT-Marge, die das Verhältnis des Gewinns vor Zinsen und Steuern zum Umsatz darstellt, dürfte im zweiten Quartal aufgrund höherer Betriebsausgaben auf 9,8 % sinken, was einem Rückgang von 200 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Für das zweite Halbjahr sieht Stifel jedoch Besserungspotenzial und prognostiziert ein Umsatzwachstum von 3,3 % im dritten Quartal und 5,6 % im vierten Quartal. Unterstützt werden soll diese Entwicklung durch leichtere Vergleichswerte in Europa und China. Zudem weisen die Experten auf einen möglichen Anstieg der Bruttomarge hin, der durch Effizienzsteigerungen in der Beschaffung und niedrigere Materialkosten getrieben wird. Die Bruttomarge gibt den Anteil des Umsatzes an, der nach Abzug der direkten Produktionskosten verbleibt.
„Die Aktien von Hugo Boss handeln derzeit im Value-Bereich, als sich das Umsatzwachstum aufgrund schwierigerer Handelsbedingungen in wichtigen Märkten wie Großbritannien und China verlangsamt“, so die Analysten von Stifel. Sie betonten, dass die Aktie derzeit unter Druck stehe, aber ein attraktives Chance-Risiko-Verhältnis für Investoren mit einem längerfristigen Anlagehorizont biete. Besonders dann, wenn das Unternehmen die Gewinnrevisionen stabilisieren und eine sequentielle Verbesserung des Umsatz- und Bruttomargenwachstums ab dem dritten Quartal 2024 erreichen könne.
Per Saldo bleibt Stifel trotz der aktuellen Herausforderungen hinsichtlich der mittelfristigen Aussichten von Hugo Boss optimistisch. Sie verweisen auf das Potenzial des Unternehmens, sein Umsatzziel von 5 Milliarden Euro bis 2026 zu erreichen, auch wenn dies ein Jahr später als ursprünglich geplant erfolgen könnte.
Investoren sollten sich laut Stifel in Geduld üben und darauf setzen, dass die Aktie wieder an Wert gewinnt, sobald positive Umsatz- und Gewinnrevisionen erfolgen. Das aktuelle Bewertungsniveau biete im Vergleich zu früheren Mittelwerten erhebliches Aufwärtspotenzial.
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