Mattel, Inc. (NASDAQ:MAT), ein führender globaler Spielzeughersteller, präsentierte in seiner Telefonkonferenz zum dritten Quartal 2024 am 25.10.2024 eine Mischung aus Gewinnen und Rückgängen. Trotz eines Rückgangs des Nettoumsatzes um 4% im Jahresvergleich auf 1,84 Milliarden US-Dollar verzeichnete das Unternehmen Verbesserungen bei der bereinigten Bruttomarge, dem EBITDA und dem Gewinn pro Aktie. Diese Zuwächse wurden unter anderem auf Effizienzsteigerungen in der Lieferkette und Aktienrückkäufe zurückgeführt. Mattels Ausblick für den Rest des Jahres umfasst Marktanteilsgewinne und eine starke Weihnachtssaison, wobei der Fokus auf dem Wachstum in den Bereichen Fahrzeuge und Fisher-Price liegt, während für Barbie-Verkäufe ein Rückgang erwartet wird.
Wichtige Erkenntnisse:
- Der Nettoumsatz sank im Jahresvergleich um 4% auf 1,84 Milliarden US-Dollar.
- Die bereinigte Bruttomarge verbesserte sich um 210 Basispunkte auf 53,1%.
- Das bereinigte EBITDA stieg um 1% auf 584 Millionen US-Dollar.
- Der bereinigte Gewinn pro Aktie erhöhte sich um 6% auf 1,14 US-Dollar.
- Die Kategorie Puppen verzeichnete einen Rückgang, während Fahrzeuge, angeführt von Hot Wheels, um 13% wuchsen.
- Für das vierte Quartal werden Marktanteilsgewinne erwartet, unterstützt durch eine vielfältige Produktpalette und Marketinginitiativen.
- Die Unterhaltungsstrategie umfasst die kommenden Filme Masters of the Universe und Matchbox.
- Der Kassenbestand bleibt mit 724 Millionen US-Dollar stark, bei reduziertem Verschuldungsgrad.
Unternehmensausblick:
- Erwartete Marktanteilsgewinne und starke Weihnachtssaison.
- Fortschritte in der Unterhaltungsstrategie mit bevorstehenden Filmprojekten.
- Langfristiges Wachstum erwartet trotz moderater Branchenrückgänge im Jahr 2024.
- Prognose für den freien Cashflow von 500 Millionen US-Dollar für das Jahr bestätigt.
- Das Programm "Optimizing for Profitable Growth" liegt auf Kurs, die Einsparziele zu übertreffen.
Bärische Highlights:
- Rückgang des Nettoumsatzes im Jahresvergleich aufgrund des Erfolgs des Barbie-Films im Vorjahr.
- Herausforderungen in den Segmenten für Säuglinge, Kleinkinder und Vorschulkinder vermerkt.
- Barbie-Verkäufe werden voraussichtlich zurückgehen, da der Einfluss des Films nachlässt.
Bullische Highlights:
- Wachstum in den Kategorien Fahrzeuge und Fisher-Price.
- Verbesserung der bereinigten Bruttomarge und des bereinigten EBITDA.
- Starker Kassenbestand und reduzierter Verschuldungsgrad.
- Positive Einzelhändlerstimmung vor der Weihnachtssaison.
Verfehlungen:
- Rückgang der Verkäufe in der Puppenkategorie, stark beeinflusst durch den Barbie-Film des letzten Jahres.
- Einzelhandelsbestände im hohen einstelligen Prozentbereich niedriger im Jahresvergleich.
Highlights aus der Fragerunde:
- Inflationsdruck wird sich voraussichtlich im vierten Quartal verschieben, mit niedrigeren Materialpreisen und sinkenden Seefrachttarifen, die 2024 zugute kommen.
- Einzelhändler sind für die Weihnachtssaison gut bestückt, mit einem erwarteten Verhältnis von Großhandel zu Einzelhandel von eins zu eins im vierten Quartal.
- Trotz einer erheblichen Steuersatzreduzierung bleibt die Prognose für EBITDA und EPS unverändert, da der Steuersatz nur minimale Auswirkungen auf den Gewinn pro Aktie hat.
Die Führungskräfte von Mattel bleiben optimistisch in Bezug auf die finanzielle Position des Unternehmens und seine Fähigkeit, 2024 ein zweistelliges Wachstum beim bereinigten Gewinn pro Aktie zu erzielen. Die diversifizierte Fertigungsstruktur und strategische Initiativen des Unternehmens, einschließlich Produktinnovationen und digitaler Spiele, sollen zukünftiges Wachstum vorantreiben. Mit einer starken Bilanz und dem Engagement für Profitabilität, Margenausweitung und Cashgenerierung ist Mattel gut positioniert, um Marktvolatilität und makroökonomische Risiken zu bewältigen.
InvestingPro Erkenntnisse:
Mattels jüngster Ergebnisbericht stimmt mit mehreren wichtigen Kennzahlen und Erkenntnissen von InvestingPro überein. Die Verbesserung der bereinigten Bruttomarge des Unternehmens auf 53,1% spiegelt sich in den Daten von InvestingPro wider, die eine Bruttomarge von 49,56% für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 zeigen. Dies unterstreicht Mattels anhaltenden Fokus auf Profitabilität und Effizienz.
Ein InvestingPro-Tipp hebt hervor, dass Mattel einen perfekten Piotroski-Score von 9 hat, was auf eine starke finanzielle Gesundheit und betriebliche Effizienz hindeutet. Dieser Score stimmt mit den berichteten Verbesserungen des bereinigten EBITDA und EPS des Unternehmens sowie seinem starken Kassenbestand und reduziertem Verschuldungsgrad überein.
Ein weiterer relevanter InvestingPro-Tipp weist darauf hin, dass das Management aggressiv Aktien zurückkauft. Diese Strategie steht im Einklang mit Mattels berichtetem Anstieg des bereinigten Gewinns pro Aktie, der teilweise auf Aktienrückkäufe zurückzuführen war.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens von 19,17 und das bereinigte KGV von 18,01 für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 deuten
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