Investing.com – Die Analysten von Oppenheimer haben das Rating für die Aktie von PayPal (PYPL) von Outperform auf Perform gesenkt.
Sie stellten fest, dass das Volumen von Braintree im dritten Quartal 2023 im Jahresvergleich um ca. 32 % gestiegen ist und mittelfristig in den mittleren bis hohen 20er bleiben dürfte.
Der Bericht legt nahe, dass jegliches Wachstum der transaktionsunabhängigen Kosten eine Herausforderung für die Steigerung der operativen Margen darstellen könnte, insbesondere angesichts der Konsensprognose, die für 2025 ein Volumenwachstum von ca. 19 % im Vergleich zum Vorjahr ohne Markennamen vorsieht.
"Wir glauben nicht, dass sich das KGV von PYPL signifikant erhöhen wird, wenn die Rentabilität sinkt, während sich der Volumen-Mix von Marken- zu Nicht-Markenprodukten weiter verschiebt", so die Analysten.
Die Analysten sind auch der Meinung, dass das KGV von PayPal (NASDAQ:PYPL) erst dann signifikant ansteigen wird, wenn die Auswirkungen der positiven Zahlungskartengewinne von PYPL auf die Rentabilitätsentwicklung deutlicher werden und damit möglicherweise die Herausforderungen durch den wachsenden Unbranded-Volumenmix ausgleichen.
Darüber hinaus ist Oppenheimer der Ansicht, dass die jüngste Aktienrallye die Bewertung von PayPal mehr in Einklang mit den steigenden E-Commerce-Volumina gebracht hat, was darauf hindeutet, dass es bessere Möglichkeiten bei vergleichbaren Unternehmen geben könnte.
"Wir sind gegenüber Zahlungswerten allmählich positiv eingestellt, halten uns aber bei PYPL zurück", fügten die Analysten hinzu.
Die PYPL-Aktie fiel nach dieser Nachricht um 0,7 %.
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