S&P 500: Im vierten Quartal droht der erste Gewinnrückgang seit 2020

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von Robert Zach 

Investing.com - Im Jahresvergleich winkt dem S&P 500 im dritten Quartal bereits das achte Gewinnplus hintereinander. Laut John Butters, Datenspezialist bei FactSet, dürfte diese Serie jedoch im vierten Quartal abreißen. Er beruft sich dabei auf aktuelle Analystenschätzungen. 

So habe sich die aggregierte Gewinnwachstumsrate für das vierte Quartal 2022 in der vergangenen Woche von einem leichten Gewinnwachstum im Jahresvergleich am 28. Oktober (+0,2 %) zu einem Gewinnrückgang im Jahresvergleich heute (-1,0 %) geändert, heißt es in einer aktuellen Studie. Das wäre der erste Gewinnrückgang seit dem dritten Quartal 2020.

Veränderung der Gewinnwachstumsrate im Jahresvergleich - Quelle: FactSet

Schon seit einigen Monaten zeigt der Trend bei den Gewinnwachstumserwartungen nach unten. Obwohl die im S&P 500 gelisteten Unternehmen bis letzten Freitag Gewinnzahlen vorlegen konnten, die laut Refinitiv 71,3 % über den Analystenschätzungen lagen, gab es in den Quartalsberichten deutlich mehr negative als positive EPS-Vorankündigungen für das vierte Quartal. Neben den fortwährenden Lieferkettenproblemen klagen die Unternehmen zunehmend über die hohe Inflation und negative Wechselkurseffekte.

Nach Angaben von FactSet sind die Gewinnschätzungen für das vierte Quartal 2022 für den S&P 500 seit dem 30. September um 4,7 % zurückgegangen. Bei allen elf Sektoren kam es in diesem Zeitraum zu einem Rückgang der erwarteten Gewinne für das vierte Quartal, allen voran in den Sektoren Rohstoffe (NYSE:XLB) (-13,7 %), Kommunikationsdienste (NYSE:XLC) (-9,4 %) und zyklische Konsumgüter (NYSE:XLY) (-8,3 %).

In acht der elf Sektoren wird für das letzte Jahresviertel ein Gewinnrückgang im Vergleich zum Vorjahr erwartet. Die größten Rückgänge werden in den Sektoren Rohstoffe (-18,0 %), Kommunikationsdienste (-15,4 %) und zyklische Konsumgüter (-14,4 %) erwartet.

In der Summe erwarten die Analysten jedoch nicht nur eine Rückkehr des Gewinnwachstums im ersten Quartal 2023 (+2,3 %), sondern gehen auch davon aus, dass der Index in allen vier Quartalen im Jahr 2023 ein Gewinnwachstum im Vergleich zum Vorjahr verzeichnen wird.

Gewinnwachstum vom ersten Quartal 2020 bis zum vierten Quartal 2023 - Quelle: FactSet