AT&T Inc. (NYSE:T) bereitet sich auf seinen Analysten- und Investorentag am Dienstag in Dallas vor, der ab 14:00 Uhr ET live übertragen wird. Morgan Stanley bekräftigte am Montag seine "Equal-Weight"-Bewertung für AT&T mit einem Kursziel von 19,00 US-Dollar. In einer Mitteilung an Kunden erläuterten die Analysten ihre Erwartungen an die Veranstaltung.
Der Fokus soll auf der investitionsgetriebenen Wachstumsstrategie und den Kapitalallokationsplänen des Unternehmens liegen.
"Wir erwarten, dass das Unternehmen ein neues Aktienrückkaufprogramm und ein erweitertes Glasfaserausbau-Programm ankündigt. Möglicherweise gibt das Unternehmen auch vorläufige finanzielle Erwartungen für 2025 bekannt", so Morgan Stanley in der Mitteilung an Investoren.
Die AT&T-Aktie ist in den letzten drei Monaten um 16% gestiegen und übertraf damit Verizon mit 6%, trotz des jüngsten Anstiegs der langfristigen Zinssätze. Die Aktie wird derzeit zum 10-fachen des Gewinns gehandelt und bietet eine Free-Cash-Flow-Rendite (FCF) von über 10%, bei einer vorgeschlagenen Dividendenrendite von etwa 5%. Morgan Stanley erwartet, dass AT&T ein mehrjähriges Rückkaufprogramm im Bereich von 5-8 Milliarden US-Dollar pro Jahr bekannt gibt, was etwa 6% der ausstehenden Aktien über zwei Jahre entsprechen könnte.
Für 2024 prognostiziert AT&T einen Free Cash Flow von etwa 17-18 Milliarden US-Dollar, einschließlich rund 3 Milliarden US-Dollar von DTV. Die Dividenden werden voraussichtlich etwas über 8 Milliarden US-Dollar betragen. Die Firma geht davon aus, dass AT&T die Verschuldung im Laufe der Zeit bei etwa 2,5x Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA halten wird, mit dem Ziel, ihr Nettoverschuldung-zu-bereinigtem-EBITDA-Ziel von 2,5x bis zur ersten Hälfte 2025 zu erreichen.
Bezüglich des Glasfaserausbaus erwartet Morgan Stanley, dass AT&T sein aktuelles Ausbauziel innerhalb der Region von 30 Millionen auf 40-45 Millionen Privat- und Geschäftskunden bis Ende 2025 erweitern wird. Das Unternehmen hat die Vorteile der Konvergenz von Glasfaser- und Mobilfunkdiensten hervorgehoben, wobei etwa 40% der Glasfaserkunden auch AT&T-Mobilfunkdienste abonniert haben. Weitere Details werden zum Gigapower Fiber Joint Venture mit Blackrock erwartet, das ursprünglich auf 1,5 Millionen Glasfaseranschlüsse abzielte, sowie zu anderen Glasfaserpartnerschaften außerhalb der Region.
Obwohl bei dem bevorstehenden Treffen möglicherweise keine formelle Prognose für 2025 abgegeben wird, wird erwartet, dass AT&T wichtige Trends für das nächste Jahr diskutiert, einschließlich eines robusten Wachstums der Mobilfunkumsätze und des Potenzials für ein konstantes Wachstum im Festnetzbereich für Privatkunden, unterstützt durch Glasfaser. Morgan Stanley interessiert sich auch für AT&Ts Möglichkeiten zur Kosteneffizienz, insbesondere solche, die künstliche Intelligenz für Produktivitätssteigerungen nutzen, was zu einem moderaten EBITDA-Wachstum im Jahr 2025 beitragen könnte.
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