Investing.com - Workday (NASDAQ:WDAY) sieht sich mit nachlassendem Wachstum konfrontiert. Die Investmentbank Piper Sandler hat die Bewertung des Unternehmens am Mittwoch von „Overweight“ auf „Neutral“ herabgestuft. Grund dafür seien sinkende Abonnementeinnahmen und rückläufige Bookings, die das Potenzial für weiteres Wachstum begrenzen könnten. Auch das Kursziel wurde angepasst – von zuvor 285 auf nun 270 US-Dollar.
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Zwar könne Workday Fortschritte bei der operativen Marge vorweisen, die bis zum Geschäftsjahr 2026 auf 27,5 % steigen soll, doch mahnt Piper Sandler zur Vorsicht. Schwache Trends bei den abgegrenzten Einnahmen sowie geänderte Zahlungsbedingungen könnten den freien Cashflow belasten.
Besonders deutlich wird das bei den aktuellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen (current remaining performance obligations, cRPO). Diese sind bereits seit fünf Quartalen rückläufig. Für das vierte Quartal wird ein weiteres Abflauen des Wachstums auf 13,5 bis 14,5 % erwartet, nach noch 21,9 % im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2024. Diese Entwicklung sei sowohl auf schwierige Vergleichszahlen aus dem Vorjahr als auch auf verzögerte Abschlüsse strategischer Deals zurückzuführen.
Piper Sandler betonte weiter, dass eine mögliche Wachstumswende von der erfolgreichen Erschließung internationaler Märkte, neuen Produkten und erweiterten Partnerschaften abhänge. „Es ist schwer, optimistisch zu bleiben, solange sich keine deutlichen Fortschritte in diesen Bereichen abzeichnen“, so die Analysten.
Trotz der Herausforderungen sieht Piper Sandler weiterhin Stärken, insbesondere bei Komplettlösungen für den öffentlichen Sektor und den Hochschulbereich. Diese Bereiche entwickeln sich positiv und könnten langfristig eine wichtige Rolle spielen. Dennoch verwies die Bank auf andere Tech-Werte, die derzeit besser bewertet seien. Zu den Alternativen zählten unter anderem Adobe (NASDAQ:ADBE) mit einem Kursziel von 635 US-Dollar sowie Veeva Systems (NYSE:VEEV) und Salesforce (NYSE:CRM).
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