Die aktuelle Millionen-Dollar-Frage lautet: Wann wird der Markt nach dem massiven Ausverkauf in den letzten vier Wochen endlich einen Boden finden?
Die Antwort ist offensichtlich: Niemand kann das zur Zeit genau sagen. Die rasche Ausbreitung der Covid-19-Pandemie hat die Märkte auf der ganzen Welt verwüstet und es gibt noch keine Anzeichen dafür, dass das Ende überhaupt in Sicht ist, geschweige denn unmittelbar bevorsteht.
Einige Analysten glauben jedoch, dass der Tiefpunkt für die Märkte bereits erreicht ist, da die Regierungen ihre monetäre und fiskalische Macht entfesselt haben, um die durch Coronaviren ausgelöste Rezession zu bekämpfen. In der Tat sagte Credit Suisse (SIX:CSGN) kürzlich:
"Angesichts des angekündigten US-Konjunkturpakets glauben wir, dass das Risiko einer sehr schlechten Konjunkturentwicklung erheblich gesunken ist."
"Da Anleger in volatilen Märkten wie diesen selten den Boden kaufen werden, ist der Investitionsausschuss der Ansicht, dass es sinnvoll ist, frühzeitig zu handeln, anstatt zu warten, bis ein Marktboden für alle erkennbar ist."
Dennoch gibt es Analysten, die glauben, dass weitere Abstürze bevorstehen, wenn Unternehmen Millionen von Arbeitnehmern entlassen, Wohlstand zerstört wird und sich die Krankheit weiter ausbreitet. Nach der größten Dreitagesrallye seit fast 90 Jahren im Dow in der letzten Woche, warnte Barclays (LON:BARC), dass ein solcher Kurssprung im Gefolge einer scharfen Korrektur normalerweise nicht nachhaltig ist.
Wer liegt richtig? Es gibt immer noch zu viele Unbekannte, um diese Frage beantworten zu können. In der Zwischenzeit halten wir es für die sicherste Strategie für Anleger, sich auf Aktien zu konzentrieren, die wahrscheinlich sowohl eine Konjunkturschwäche gut überstehen werden, egal, ob diese von kurzer oder von längerer Dauer ist. Und sich bereit zu halten, zuzuschlagen, wenn der Boden in Sicht zu sein scheint. Wir haben zwei solcher Aktien im Auge, von denen wir glauben, dass sie für langfristig orientierte Anleger genau das Richtige sind.
1. Cisco Systems
Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) ist ein Technologieriese, mit viel Bargeld auf der hohen Kante, der gut positioniert ist, um sich nach den aktuellen Rückgängen zu erholen. Unser Optimismus beruht auf der soliden globalen Position des Unternehmens als Netzwerkausrüster. Die Aktien sind im letzten Monat um 2,8% gefallen, während die Nasdaq 100 10% verlor. Die Aktie beendete den Handel am Freitag zu 38,82 USD.
Cisco ist der weltweit größte Hersteller von Routern, Switches und anderer Ausrüstung, mit denen Unternehmen Computer verbinden. Während die Zyklizität dieses Segments des Hardwaremarkts die Aktienentwicklung von Cisco weiterhin beeinträchtigen könnte, ist es für Unternehmen schwierig, ihre Investitionen in Produkte auf unbestimmte Zeit hinauszuschieben, die für ihre technische Infrastruktur so wichtig sind.
Ein weiterer Grund, warum wir in Bezug auf Cisco ziemlich optimistisch sind, ist die aggressive Diversifizierung des Unternehmens von Hardware zu einem softwaregesteuerten Modell in neuen, wachstumsstarken Marktbereichen wie Cybersicherheit und Anwendungen.
Unter dem Vorstandsvorsitzenden Chuck Robbins hat Cisco eine Reihe von Akquisitionen getätigt, um ein Software- und Dienstleistungsgeschäft aufzubauen. Im vergangenen Jahr kaufte Cisco Voicea, einem Entwickler von Software, die Transkriptions- und Sprachsuchfunktionen in Echtzeit unterstützt. Im Juli übernahm es Acacia Communications für rund 2,6 Milliarden US-Dollar, um damit Zugang zu Chips und Maschinen zu bekommen, mit denen optische Signale in elektronische Daten umgewandelt werden.
Diese Wachstumsinitiativen in Verbindung mit der beherrschenden Stellung des Unternehmens in der Region Amerika, in der es den größten Teil seines Umsatzes erzielt, haben das Unternehmen in die Lage versetzt, besser als der Markt zu laufen, wenn die makroökonomischen Risiken nachlassen.
Neben dem Wachstum ist Cisco auch ein zuverlässiger Dividendenzahler. Dies macht die Aktie zu einer attraktiven Option für diejenigen, die ein wachsendes Einkommen erzielen möchten. Mit einer aktuellen Jahresrendite von rund 3,55% erhalten Anleger eine Ausschüttung von 1,44 USD je Aktie, die in den letzten fünf Jahren um 14,20% pro Jahr gestiegen ist.
2. Home Depot
Home Depot Inc (NYSE:HD) ist einer der Einzelhändler, die am besten positioniert sind, um in einer Rezession nach der Coronavirus-Pandemie zu überleben. Der Grund: Das HD-Management hat frühzeitig herausgefunden, wie man auch in einer Krise erfolgreich ist.
90% aller US-Amerikaner leben schon jetzt 10 Meilen oder weniger von einer Home Depot Niederlassung entfernt, sodass sich das Unternehmen nicht auf die Eröffnung neuer Läden sondern auf den Ausbau ihrer existierenden Filialen konzentriert, die es mit besserer Technologie ausstattet und für die Abwicklung von Online-Aufträgen bereit macht.
Kurz vor dem Ausbruch der Coronavirus-Pandemie erntete HD die Belohnung für seine 11-Milliarden-Dollar-Investition in die Modernisierung die Geschäfte, die Aktualisierung digitaler Optionen und die Verbesserung des Angebots für seine gewerblichen Hauptkunden. Mit diesen Verbesserung besteht eine gute Chance, dass sich HDs Absatzzahlen in der Zeit nach der Krise schnell wiederbeleben werden.
Ein weiterer wichtiger Schritt, der Home Depot helfen wird, nach Eindämmung des Covid-19-Ausbruchs wieder auf die Beine zu kommen, ist die Diversifizierung des Unternehmens in Bereiche, die weniger von der Stärke des Immobilienmarktes abhängig sind.
Laut einer Analyse im Wall Street Journal liegt die Zahl der Baubeginne immer unter der Hälfte des Höchststandes von Anfang 2006, aber der Jahresumsatz von Home Depot ist seitdem um etwa 30% gestiegen.
Auch dieser Einzelhändler ist ein verlässlicher Dividendenzahler. Die vierteljährliche Dividende ist in den letzten zehn Jahren um 380% gestiegen und mit einer gesunden Ausschüttungsquote von 42% hat der Konzern noch viel Spielraum für Erhöhungen. Die Home-Depot-Aktie bietet derzeit eine Rendite von 3,07% und zahlt jährlich eine Dividende von 6 USD pro Anteilsschein. Die Aktie notierte bei 190,55 USD und fiel in den letzten vier Wochen um 12,5% gegenüber fast 18% Verlust beim NYSE Composite.
Fazit
Anleger sollten diesen Abschwung nutzen, um Unternehmen mit höherer Widerstandsfähigkeit und starken Cashflows zu identifizieren, die ihre Dividenden auch in einem ungünstigen Geschäftsklima halten können. Cisco und Home Depot sind zwei Aktien, die in diese Gruppe fallen. Nach diesem scharfen Ausverkauf sind sie wieder attraktiv und könnten noch attraktiver werden, sollten weitere schlechte Nachrichten kommen.