Nachdem sie das beste erste Quartal in 10 Jahren eingefahren hatten, haben die US-Aktienmärkte in der letzten Woche ihren Höhenflug fortgesetzt. Das Comeback nach den Tiefs vom Dezember war so stark und schnell, dass sich viele Analysten wundern, was hinter all der Begeisterung steckt.
Technologieaktien, die an der Spitze der Erholung stehen, sind seit Weihnachten um mehr als 30% gestiegen, in einer Zeit, in der die Gewinnprognosen nicht überschäumend waren. Einige Fortschritte bei den amerikanisch-chinesischen Handelsgesprächen scheinen der Hauptgrund für die positive Stimmung unter den Investoren zu sein, zusammen mit den zurückhaltenden Aussagen der Fed zu Zinserhöhungen in 2019.
Sollte diese Erholung in der Tat vor allem durch den positiven Makroausblick zustande gekommen sein, dann werden die Investoren in der nächsten Woche einiges an Ablenkung bekommen, wenn die Banken die Ergebnissaison zum Q1 2019 einleiten. Unten haben wir drei große Aktien aufgelistet, die man wegen ihrer unternehmensspezifischen Entwicklungen im Auge behalten sollte:
1. J.P.Morgan Chase
JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), das Wall Street Schwergewicht im Geschäfts- und Investmentbanking, wird am Freitag, dem 12. April, vor Handelsbeginn in den USA sein Ergebnis vom ersten Quartal vorstellen. Im Schnitt erwarten Analysten einen gegenüber dem Vorjahr unveränderten Gewinn von 2,31 USD die Aktie auf einen Umsatz von 28,54 Mrd USD.
Auch wenn die Anteile der nach Bilanzsumme größte Bank des Landes in diesem Jahr rund 8% hinzugewonnen haben, blieben sie doch hinter dem breiteren Markt zurück. Dieser Rückstand kommt durch Sorgen zustande, dass die Banken es schwer haben werden, ihre Gewinne in einem Umfeld zu steigern, in dem die Zentralbank eine Pause bei den Zinserhöhungen signalisiert hat.
Im letzten Quartal verfehlte JPM die Erwartungen beim Gewinn, nachdem sie zuvor über fast vier Jahre hin in jedem Quartal die Schätzungen übertroffen hatte, zeigte eine Analyse von Barclays. Ein gutes Abschneiden im ersten Quartal wird entscheidend sein, um den Eindruck zu vertreiben, dass das beste bei der Ergebnisentwicklung der Banken hinter uns liegt.
JPMorgan, das in allen Bereichen des Bankensektors in den USA stark vertreten ist, wird wahrscheinlich von der Rückkehr zur Normalität an den Märkten im ersten Quartal profitiert haben. JPMorgans Handelseinkommen sank im vierten Quartal um 5,7%, vor allem in der Abteilung Festverzinsliche, wo die Umsätze um 16% fielen.
2. Disney
Walt Disney Co. (NYSE:DIS) ist eine weitere hoch profilierte Aktie, bei der es in der kommenden Woche zu ungewöhnlichen Kursbewegungen kommen könnte, als die Konzernmutter von Micky Maus am Donnerstag, dem 11. April ihren Investorentag durchführt. Die Veranstaltung wird sich vor allem um die Videostreamingdienste des Unterhaltungskonzerns drehen, wie zum Beispiel seine neue Disney+ Initiative.
Das dürfte für Investoren erheblich Bedeutung haben, da es mehr Einblicke in die Pläne des Unternehmens liefern dürfte, wie sich der dieser Gigant im traditionellen Mediengeschäft aufstellt, um Netflix (NASDAQ:NFLX) anzugreifen. Disney plant Disney+ in diesem Jahr zu starten, was sein stärkster Vorstoß ins Videostreaminggeschäft bisher ist und die Verluste im schrumpfenden Kabelfernsehgeschäft wettmachen soll.
Der Dienst soll Filme und TV-Shows von Marvel, Pixar und Star Wars, sowie Inhalte anbieten, die dank die 71 Mrd USD schwere Übernahme von Fox Studios Unterhaltungssparte hinzukamen. Mit der Präsentation könnte Disney versuchen Begeisterung rund um seine neuen Streamingdienste zu erzeugen, sowie die Gewinnerwartungen zu dämpfen, angesichts der wachsenden Kosten, die mit diesem neuen Vorstoß anfallen.
Trotz dieser Herausforderungen mögen wir die Disney-Aktie. Das Unternehmen hat in seinem Geschäftsfeld einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil, dank einiger großartiger Inhalte, mit denen andere nur schwer mithalten können. Bei einem Kurs von 115 USD zu Handelsende am Freitag, ist Disney in diesem Jahr bislang hinter dem breiteren Markt zurückgeblieben, aber wir denken, es ist eine gute Langzeitwette gegen Netflix.
3. Boeing
Anteile von Boeing (NYSE:BA), dem Flugzeuggiganten, trudeln immer noch in einer der schlimmsten Krisen seiner Unternehmensgeschichte, nachdem es zwei tödliche Abstürze von Maschinen seines bestverkauften Flugzeugtyps gekommen war. Sie könnten erneut unter Verkaufsdruck geraten, nachdem das Unternehmen am Freitagabend mitgeteilt hatte, dass es die Produktion seines 737 MAX Passagierjets um 19% auf 42 absenke.
Luftlinien in aller Welt haben die 737 MAX am Boden gelassen, nachdem zwei Maschinen des Typs innerhalb von fünf Monaten abgestürzt waren, was allen Menschen an Board das Leben kostete. Um das Vertrauen der Investoren wiederherzustellen, sagte Boeing, dass der Aufsichtsrat einen Ausschuss ernannt hat, der das Design und die Entwicklung des Flugzeugs unter die Lupe nehmen soll.
“Sicherheit ist unsere Verantwortung und wir stehen dazu,” sagte Boeing CEO Dennis Muilenburg am Freitag in einem Statement, nachdem die Märkte den regulären Handel für die Woche beendet hatten. “Wir haben unseren Kunden, den Fluggesellschaften, ihren Passagieren und den Besatzungen versprochen, dass wenn die MAX wieder an den Himmel zurückkehrt, sie dann so sicher sein wird, wie je ein Flugzeug, das geflogen ist.”
Aber diese Nachrichten sind kaum geeignet, um den Boeing-Anteilen auf kurze Sicht zu helfen, da die Produktionssenkungen zeigen, dass der Hersteller mit mehr Zeit als zunächst rechnet, um sich von diesen Unglücksfällen erholen zu können. Die Boeing-Aktie fiel im nachbörslichen Handel am Freitag um 2,4% auf 382,69 USD. Seit dem 10. März, an dem eine Maschine der Ethiopian Airlines abstürzte, ist der Kurs um 7,2% eingebrochen. Das ist die zweitschlechteste Entwicklung unter den 30 Großunternehmen im Dow Jones Industrial Average.
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