Wer sagt, dass es keine Zyklen gibt? Heute stellen wir die Zyklen heraus. Dazu schauen wir uns die Entwicklung von zwei der wichtigsten Anlageklassen an: Aktien und Rohstoffe.
Der folgende Chart zeigt eine langfristige "monatliche" Betrachtung des Verhältnisses zwischen dem S&P 500-Index und dem Thomson Reuters Commodities-Index.
Wie man sieht, gab es in den letzten 25 Jahren mehrere Langzeittrends. Hierbei handelt es sich um Zyklen von jeweils 12 Jahren (einmal führen die Rohstoffe, dann der S&P 500).
Gegenwärtig sieht es so aus, als ob sich ein Wimpelmuster bei (1) seiner Vollendung nähert. Das letzte Mal, als dieses Muster auftrat, kam es zu einer nachhaltigen Trendumkehr.
Die Frage ist, ob der Aktienmarkt weiterhin stark bleibt und wir einen weiteren Breakout erleben, oder ob der Aktienmarkt unter dem Druck der Rohstoffe nachgibt und einbricht.
Meiner bescheidenen Meinung nach könnte das, was bei (1) passiert, eine sehr wichtige Botschaft für die Portfolio-Allokation aussenden. Bleiben Sie dran.