Rückschlag am Freitag: Bei den heutigen Marktbewegungen scheint es darum zu gehen, dass einige der Richtungsänderungen der Woche - Öl und Aktien stark gefallen und der Dollar gestiegen - wieder ausgeglichen werden.
Es war eine harte Woche für die Aktienmärkte, aber die Anleger versuchen heute im Vorfeld des monatlichen US-Arbeitsmarktberichts eine trotzige Show abzuziehen. Die europäischen Indizes liegen nach einem starken Rückgang gestern im Plus. Die Wall Street konnte sich gerade noch halten, wobei der S&P 500 von der wichtigen Marke von 3.900 Punkten abprallte und in der Nähe des Tageshochs bei 3.966 Punkten schloss. Die asiatischen Aktienmärkte fielen den fünften Tag.
Der Dollar-Index erreichte fast die 110er-Marke, liegt aber heute Morgen um die 109,30er-Marke, nachdem die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen 3,27 % erreicht hatte, ein deutlicher Anstieg seit dem Handel bei 3,0 % am Montag. Die Öl-Futures sind heute Morgen gestiegen, liegen aber im Vorfeld des für Montag angesetzten OPEC+-Treffens, bei dem die Produzenten über eine Kürzung der Fördermenge beraten sollen, auf Wochensicht deutlich niedriger.
Es wird erwartet, dass die Arbeitgeber im vergangenen Monat rund 300.000 neue Arbeitsplätze geschaffen haben, was etwas unter dem Durchschnitt der letzten Monate liegt, aber für die Fed kein Problem darstellt, da sie an der geldpolitischen Schraube drehen will. Denken Sie daran, dass ein schlechter Arbeitsmarktbericht für den Markt wahrscheinlich besser ist als ein guter - je stärker der Arbeitsmarkt, desto mehr Spielraum hat die Fed, die Zinsen weiter anzuheben. Was auch immer die kurzfristigen Bewegungen sein mögen, sie sind erst vorbei, wenn die Fed es sagt.
In der Zwischenzeit steigen die Renditen für britische Staatsanleihen weiter an - die 2-jährige britische Rendite stieg heute Morgen auf 3,14 %, so hoch wie seit Anfang 2008 nicht mehr, als sie sich auf dem Weg nach unten befand. Das Pfund Sterling wird immer noch angeboten und GBPUSD notiert bei 1,15. USDJPY erreichte mit 140 ein neues 24-Jahres-Hoch. EURUSD liegt wieder unter der Parität.
Die kommende Woche:
Montag
Die OPEC und ihre Verbündeten kommen am Montag zu ihrer monatlichen Sitzung zusammen, bei der die Aussicht auf eine Angebotskürzung erörtert werden soll. Der OPEC-König Saudi-Arabien hat seine Bereitschaft signalisiert, die Fördermenge zu kürzen, um die Preise zu stabilisieren, was von den Vereinigten Arabischen Emiraten unterstützt wird. Da die Ölmärkte auf eine Kürzung eingestellt sind, bleiben die Preise volatil und reagieren empfindlich auf die Entscheidungen der OPEC. Unterdessen erklärte der Leiter der Internationalen Energieagentur, die Mitglieder könnten mehr Öl aus den strategischen Erdölreserven (SPR) freigeben. Die US-Märkte bleiben wegen des Feiertags Labor Day geschlossen.
Dienstag
Die Reserve Bank of Australia leitet eine wichtige und arbeitsreiche Woche für die Zentralbanken ein. Vor einem Monat hat die RBA ihren Leitzins um 50 Basispunkte auf 1,85 % angehoben, und es wird mit weiteren Erhöhungen gerechnet. Aus dem Protokoll der August-Sitzung geht hervor, dass die Bank "weitere Schritte zur Normalisierung der monetären Bedingungen in den kommenden Monaten erwartet, aber nicht auf einem vorgegebenen Pfad ist". Ökonomen rechnen für diese Woche mit einer weiteren Anhebung um 50 Basispunkte, da die Inflation weiter ansteigt und die RBA sich darauf vorbereitet, dass sie in der zweiten Jahreshälfte weiter anziehen wird".
Mittwoch
Am Mittwoch ist die Bank of Canada an der Reihe, von der ebenfalls erwartet wird, dass sie eine Jumbo-Erhöhung vornimmt. Ökonomen erwarten, dass die Zentralbank die Zinsen trotz der Abkühlung der Inflation um mindestens 50 Basispunkte anheben wird. Nach dem Rückgang des Verbraucherpreisindexes von 8,1 % im Juni auf 7,6 % könnte die BoC die Zinserhöhungen jedoch auf Eis legen.
Donnerstag
Die Europäische Zentralbank (EZB) wird die Zinsen anheben - die Frage ist nur, um wie viel. Die steigende Inflation hat den Markt dazu veranlasst, auf ein aggressiveres Tempo der Zinserhöhung zu setzen. Zwar besteht ein breiter Konsens über 50 Basispunkte, doch könnten einige Mitglieder des EZB-Rates es vorziehen, der US-Notenbank zu folgen und die Zinsen stärker anzuheben. Der Inflationsdruck ist akut: Die deutsche Inflation stieg im August mit 8,8 % auf ein 40-Jahres-Hoch, während die Inflationsrate in der Eurozone auf 9,1 % kletterte. Die Aussicht auf eine Energieknappheit in diesem Winter und ein sich verlangsamendes Wirtschaftswachstum könnten die EZB jedoch in einem vorsichtigeren Modus als ihr amerikanisches Pendant halten.
Freitag
Nach der EZB-Entscheidung vom Donnerstag wird es auf dem EU-Wirtschaftsgipfel viel zu besprechen geben. In der Zwischenzeit werden die Verbraucherinflationserwartungen im Vereinigten Königreich und die Zahlen zur französischen Industrieproduktion im Mittelpunkt eines ansonsten eher schwachen Tages für Wirtschaftsdaten stehen.