Aktienrallye bis Neujahr? 3 Gründe, warum es weiter aufwärts geht!

• In der vergangenen Woche erreichten die Aktienkurse neue Rekordhöhen, was den Optimismus der Anleger durch eine Welle positiver Gewinnmeldungen weiter befeuerte.
• Angesichts überraschend starker makroökonomischer Daten und möglicher weiterer Zinssenkungen ist eine Fortsetzung der Hausse wahrscheinlich.
• Historische Daten deuten darauf hin, dass der aktuelle Höhenflug bis zum Jahresende weiter gehen könnte.
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Die Aktienmärkte erreichten in der vergangenen Woche neue Rekordhöhen, was den zunehmenden Optimismus der Anleger widerspiegelt. Während sie die Veröffentlichung der Quartalsergebnisse genau verfolgten, standen die Diskussionen über die erwartete Zinssenkung bei der Fed-Sitzung im November im Mittelpunkt. Der Markt bewertet die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte derzeit mit 84 %.

In der vergangenen Woche stiegen der Nasdaq, der S&P 500 und der Dow Jones um jeweils mehr als 1 %, wobei der Dow und der S&P 500 am Freitag neue Rekordwerte erzielten.

Dieses euphorische Momentum wirft die zentrale Frage auf, zumindest für die nahe Zukunft: Kann diese Rallye bis zum Jahresende weiter an Fahrt gewinnen?

Angesichts der bevorstehenden Zinssenkungen, starker makroökonomischer Daten und solider Unternehmensgewinne scheint die Grundlage für weiteres Marktwachstum stabil zu sein.

Es gibt drei klare Gründe, warum die Rallye nicht nur anhalten, sondern bis zum Jahresende sogar an Dynamik gewinnen könnte:

1. Rekordhochs im Oktober als Signal für weitere Zuwächse

Die jüngsten Rekordstände des S&P 500 im Oktober sind historisch betrachtet ein positives Signal. Seit 1950 ist der Index, wenn er im Oktober ein Allzeithoch erreicht, bis zum Jahresende durchschnittlich um weitere 5 % gestiegen.

S&P 500

Bei der Analyse von 20 vergleichbaren Fällen zeigt sich, dass der Markt in 18 dieser Phasen weiter zulegte – teils mit erheblichen Gewinnen wie dem Anstieg von 10,6 % im Jahr 2021. Nur in zwei Fällen, nämlich 1983 und 2007, konnte der S&P 500 im vierten Quartal keine zusätzlichen Gewinne verbuchen.

2. Starke Jahresanfangsperformance erhöht die Wahrscheinlichkeit eines positiven Jahresabschlusses

Der S&P 500 hat in den vergangenen 12 Monaten bereits um 35,2 % zugelegt und damit eine seiner besten Phasen überhaupt verzeichnet. Wenn der Index in den ersten neun Monaten eines Jahres um mehr als 20 % ansteigt, endet das Jahr statistisch gesehen häufig noch stärker.

Dieses Muster wurde bereits neun Mal beobachtet (ohne das laufende Jahr 2024), mit nur zwei Ausnahmen – 1967 und 1987 –, in denen der Markt zum Jahresende nicht weiter zulegen konnte.

3. Dow Jones und Nasdaq lassen ebenfalls auf einen starken Jahresabschluss schließen

Der Dow Jones ist seit Jahresbeginn um mehr als 10 % gestiegen. Eine solche Entwicklung führte seit 1950 in 22 von 29 Fällen zu weiteren Kursgewinnen im vierten Quartal. Historisch gesehen hat der Dow unter diesen Umständen durchschnittlich etwa 5 % hinzugewonnen.

Dow Jones Kurschart

Auch der Nasdaq Composite, der bisher im Jahr 2024 um 20 % gestiegen ist, erinnert an frühere Rallyephasen, bei denen der Index in den letzten drei Monaten des Jahres im Durchschnitt um weitere 6,6 % zulegte. Ausnahmen hiervon sind unter anderem die Crash-Jahre 1987 und 1997.

Nasdaq Kurschart

Angesichts dieser starken Trends bei allen wichtigen Indizes und der historischen Tendenz auf der Seite der Bullen scheint es wahrscheinlich, dass der Aktienmarkt bis zum Jahresende 2024 weiter ansteigen könnte. Natürlich darf man nicht vergessen, dass die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse niemals eine Garantie für zukünftige Ergebnisse sind.

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