Nach Darstellung von SMC-Research habe die audius SE (F:3ITn) für das dritte Quartal gute Zahlen mit einem fortgesetzten Umsatzwachstum und einer kräftigen Ergebnisverbesserung gemeldet. Insgesamt reiche dies aber nicht aus, um den schwachen Jahresstart zu kompensieren, weswegen für das Gesamtjahr mit einem Ergebnisrückgang zu rechnen sei. Grundsätzlich sieht der SMC-Analyst Adam Jakubowski das Unternehmen aber auf Kurs und traut auch der Aktie ein großes Potenzial zu.
audius habe laut SMC-Research für das dritte Quartal gute Zahlen gemeldet. Bei einem Anstieg der Gesamtleistung um 9,2 Prozent auf 21,5 Mio. Euro habe auch das Ergebnis – zum ersten Mal in diesem Jahr – im Vorjahresvergleich verbessert werden können. Konkret habe sich das EBITDA um 14,6 Prozent auf 2,1 Mio. Euro erhöht.
Auf Neunmonatssicht überwiege allerdings noch die schwache Ergebnisentwicklung des ersten Halbjahrs und hier insbesondere des ersten Quartals. Während die Gesamtleistung immerhin um 6,2 Prozent auf 61,9 Mio. Euro gewachsen sei, liege das EBITDA nach neun Monaten um 16 Prozent unter dem Vorjahreswert. Beim EBIT betrage der Rückgang 23 Prozent (auf 3,7 Mio. Euro).
Auch für das Gesamtjahr sei ein EBITDA-Rückgang zu erwarten. Die bestätigte und im Hinblick auf die Gesamtleistung nun auf rund 83 Mio. Euro konkretisierte Prognose (bisher: unter 85,0 Mio. Euro) sehe ein EBITDA zwischen 7,0 und 7,5 Mio. Euro vor, nach 7,6 Mio. Euro im Vorjahr.
Ursächlich dafür seien vor allem zwei Effekte. Einerseits sei die Auslastung zu Jahresanfang außergewöhnlich schwach gewesen. Das habe sich inzwischen zwar gebessert, aber die Auswirkungen auf Umsatz und Ergebnis können nicht mehr vollständig kompensiert werden, so die Analysten. Andererseits haben sich die neuen Geschäftsbereiche AWS/ Cloud sowie Mobile Device Management in dem schwierigen konjunkturellen Umfeld spürbar langsamer entwickelt als ursprünglich geplant, weswegen sie nach wie vor Anlaufverluste erwirtschaften. Durch einen flexibleren Personaleinsatz habe die Auslastung aber auch hier inzwischen verbessert werden können, darüber hinaus berichte audius von „nachhaltigen Erfolgen“ im Vertrieb. Vor diesem Hintergrund rechne das Unternehmen für das nächste Jahr mit der Rückkehr zum Profitabilitätsniveau der Vorjahre.
Die Analysten kalkulieren zwar mit einer langsameren Erholung der Profitabilität, sehen audius aber gleichwohl auf einem guten Weg, zumal der hohe Auftragsbestand von 76,3 Mio. Euro die starke Nachfrage unterstreiche.
In Reaktion auf die Neunmonatszahlen haben die Analysten ihre Schätzungen und damit auch das Kursziel geringfügig abgesenkt, doch das ändere nichts an der grundsätzlich sehr positiven Einschätzung des Unternehmens. audius verfüge über eine etablierte und starke Stellung in attraktiven Märkten, verfolge eine bewährte Wachstumsstrategie, könne einen überzeugenden Track-Record, eine kerngesunde Bilanz sowie eine stabile und erfahrene Führungsmannschaft vorweisen und sei an der Börse niedrig bewertet. So signalisiere das Kursziel der Analysten von 19,20 Euro für die Aktie ein Aufwärtspotenzial von etwa 50 Prozent, auf dessen Basis sie das Urteil „Buy“ bestätigen.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 25.11.2024 um 8:35 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 25.11.2024 um 7:50 Uhr fertiggestellt und am 25.11.2024 um 8:15 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2024/11/2024-11-25-SMC-Comment-audius_frei.pdf
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