Die US-Wirtschaft wird im Bericht zum ersten Quartal, der am Donnerstag (25. April) veröffentlicht wird, voraussichtlich ein schwächeres Wachstum ausweisen. Das ergibt sich aus dem Median einer Reihe von Prognosen, die von CapitalSpectator.com zusammengestellt wurden.
Nach dem Median wird derzeit ein BIP-Wachstum von 2,0 % (saisonbereinigte reale Jahresrate) für den Zeitraum Januar bis März erwartet. Sollte sich diese Schätzung bestätigen, würde der moderate Clip ein weiteres Quartal mit verlangsamtem Wachstum markieren.
Die Wirtschaft wuchs im vierten Quartal des vergangenen Jahres um 3,4 % und damit langsamer als im Vorquartal. Trotz der weiteren Verlangsamung des Wachstums deuten die meisten Schätzungen für den bevorstehenden Bericht - die erste Schätzung des Bureau of Economic Analysis - darauf hin, dass die Wirtschaft weiterhin in einem gesunden Tempo expandieren wird, was das Risiko einer Rezession gering hält.
Einigen Berichten zufolge läuft die US-Wirtschaft sogar zu heiß.
"Die jüngste starke Leistung der USA spiegelt ein robustes Produktivitäts- und Beschäftigungswachstum wider, aber auch eine starke Nachfrage in einer immer noch überhitzten Wirtschaft", kommentierte IWF-Chefökonom Pierre-Olivier Gourinchas. "Diese Entwicklung erfordert ein vorsichtiges und schrittweises Vorgehen der Fed bei der Lockerung der Geldpolitik."
Einige Analysten befürchten jedoch, dass die Verzögerung der Zinssenkungen durch die Fed das Potenzial für Probleme im weiteren Verlauf des Jahres erhöht. Die Bedenken konzentrieren sich auf die verzögerten Auswirkungen der Zinserhöhungen der letzten zwei Jahre - Auswirkungen, die nach Ansicht einiger Ökonomen den jüngsten Abwärtstrend bis ins zweite Quartal und darüber hinaus verlängern könnten.
Mit anderen Worten: Die entscheidende Frage ist, ob sich die Wirtschaft in den kommenden Monaten auf einem niedrigeren Wachstumstempo stabilisieren oder weiter abkühlen wird. Derzeit deuten die aktuellen Daten eher auf die erste Variante hin.
Ein entscheidender Faktor, der die positive Konjunkturprognose stützt, ist die weiterhin solide Entwicklung der realen (preisbereinigten) Konsumausgaben.
Die Ökonomen von Wells Fargo (NYSE:WFC) stellen fest:
"Das Wachstum des realen privaten Konsums ist trotz der im März 2022 begonnenen Straffung der Geldpolitik durch die Fed bemerkenswert stabil geblieben."
Laut der Prognose des Finanzdienstleisters werden die Ausgaben im ersten Quartal im Vergleich zum vierten Quartal leicht zurückgehen, jedoch nicht so stark, dass ein Rückgang der Verbraucherausgaben zu befürchten wäre.
"Die Verbraucher scheinen sich auch im ersten Quartal nicht von den hohen Zinsen und der Inflation beeindrucken zu lassen", so die Analysten der Bank.
"Die hohen Einzelhandelsausgaben im März und der stärkste Anstieg der Dienstleistungsausgaben seit mehr als einem Jahr im Februar deuten darauf hin, dass die realen privaten Konsumausgaben im Quartalsverlauf mit einer annualisierten Rate von 3,0 % steigen werden."
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