von Tanzeel Akhtar
Das englische Original des Artikels erschien am Mittwoch, dem 17. April 2018, unter dem Titel 'Blockchain, Crypto M&A Even More Active Than Investors Think' auf Investing.com.
Bis vor kurzem war der allgemeine Konsens, dass der Markt von Kryptowährungen eine einzige große Blase ist. Aber wie wir kürzlich feststellten beginnen mehr und mehr große Namen aus der Finanzwirtschaft mit Bitcoin und den anderen digitalen Währungen zu handeln und einige nehmen sogar ihre anfänglichen, abschätzigen Bemerkungen über die Anlageklasse zurück. Es kommt daher nicht als Überraschung, dass Unternehmen und auch die Wall Street jetzt stärker auf das mögliche Gewinnpotential von Kryptowährungen und der ihnen zugrundeliegenden Blockchain-Technologie fokussiert sind.
Die wachsenden Übernahmen und Verschmelzungen in der Branche signalisieren zweifellos, dass ihr Aufmerksamkeit geschenkt wird. Und was in einigen Fällen wie eine Konsolidierung des Marktes aussieht, könnte der nächste Schritt zur Stärkung der verbliebenen Spieler werden.
Ende Februar kündigte Circle, ein Startup für mobile Zahlungssysteme und Kryptowährungen, hinter dem Goldman Sachs steht, dass es die Börse Poloniex für 400 Mio USD übernommen hätte. "Diese Märkte befinden sich noch in einem Frühstadium, versprechen aber enormes Potential" sagte Circle Mitgründer und CEO Jeremy Allaire auf dem US-Wirtschaftssender CNBC. "Es wird da gewaltige Wertsteigerungen geben."
CNBC zufolge, wurden in 2017 1,06 Mrd USD "in die Kryptowirtschaft gesteckt". Bis Ende Februar 2018 waren schon 323 Mio USD an Investmentgeldern ausgegeben.
Anfang April machte die digitale Devisenbörse Coinbase aus San Francisco Schlagzeilen, als sie das Ethereum Wallet für Smartphones Cipher Browser und earn.com, ein soziales Netzwerk, das es seinen Nutzer ermöglicht Bitcoin zu verdienen und auszugeben. Und außerdem in dieser Woche gab es eine Twitterbotschaft von Cipher Browser, die andeutete, dass Coinbase dessen Funktionalität in den eigenen Toshi Mobile Browser integrieren wird.
Kryptofans und Investoren ist die gestiegene Aktivität nicht entgangen. Einer unter ihnen twitterte gerade:
Letzte #Crypto Übernahmen:
@circlepay kauft @poloniex für 400 Mio USD
@coinbase kauft @CipherBrowser
@coinbase kauft@earndotcom für 100 Mio USD
@BitGo kauft kingdom trust
Die Zeiten ändern sich
Was denken die Firmen aus dem Technologiesektor? Gaurang Torvekar, CEO und Mitgründer des sozialen Netzwerks Indorse, glaubt, dass die Kryptoindustrie vor einer Welle von Fusionen und Übernahmen steht:
“Offen gesagt, Fusionen, Übernahmen und Investitionen machen Sinn für größere ICO-Projekte, die Millionen in der Bank haben. Aus technologischer Sicht helfen Fusionen und Übernahmen Produkte schneller in den Markt zu bekommen, während sie auch die Nutzerbasis eines Unternehmens vervielfachen."
Mehrere Wagniskapitalgeber und einflussreiche Mitglieder der Branche mit denen wir gesprochen haben stimmen dem zu. Torvekar verweist auf die jüngsten bemerkenswerten Übernahmen, auch durch die japanische Monex Gruppe, die einer der größten Online-Broker des Landes ist und gestern meldete, sie habe die Übernahme der gehackten Kryptobörse Coincheck vollendet; CanYa, das einen Marktplatz für Dienstleistungen anbietet, übernahm jüngst die Crowdfunding-Seite Bountysource.
Außerdem gibt es Protokolle wie EOS, NEM oder NEO, die Preisgelder zur Belohnung von und Hilfe für Unternehmen ausschütten, die mit ihren Protokollen oder Technologien arbeiten.
Robert Gaskell, CEO von the Pillar Project, das eine Kryptowährung und ein Tokenwallet baut, erklärt, dass mit derzeit 675 Tokenfirmen, die bei CoinMarketCap aufgelistet sind, es klar eine große Anzahl von innovativen Projekten in Entwicklung gibt, mit vielen weiteren, die noch kommen werden. Es ist daher unvermeidlich, das eine Konsolidierung ins Haus steht.
“Einige Projekte im Kryptowährungsraum wurden schon übernommen, oder befinden sich im Prozess übernommen zu werden, durch größere Gruppen direkt aus der Industrie oder von außen. Diese Aktivität wird sich mit der Zeit beschleunigen, als mehr Projekte fertig werden, ihren Bestand am Markt beweisen und zeigen, dass Synergien gehoben werden können.”
Als die Entwicklung der Branche fortschreitet, wird von vielen erwartet, dass weitere Unternehmen versuchen einzusteigen und Marktanteile zu übernehmen oder eine technologische Führungsposition durch den Kauf anderer Firmen oder Teams zu erlangen. Jason English, VP von Protocol Marketing bei Sweetbridge sagt, dass die Praxis, Firmen wegen ihres intellektuellen Eigentums oder Talents zu übernehmen nicht enden wird. In der Tat könnte es vielleicht könnte es zu einigem Erfolg führen, wenn bestimmte Anforderungen, wie bei geschlossenen, privaten Handelsnetzwerken für bestimmte Institute, bestehen.
Das wird sich nicht so effektiv wie die Schaffung wirklich dezentraler, offener Wirtschaftsprotokolle erweisen, die die Zukunft bestimmen werden. In dezentralen Ökosystemen, brauchen Projekte immer noch Geld, aber der Trend geht in Richtung eines Teilhabeansatzes: Zusammenarbeit und Unterstützung von Teams, die auf ähnliche Ziele zuarbeiten. Die Projekte, die gewinnen können zusammenarbeiten oder anders vorgehen - und Krypto als Anreiz nutzen, um positive Ergebnisse mit dem Erfolg ihrer Kunden zu verbinden, statt der Wertschaffung für Aktionäre oder Ausstiegsstrategien.”
Glaubt man Aleksei Antonov, dem Mitgründer von SONM, dann geschehen tatsächlich zwei verschiedene Dinge unter dem Radar und werden daher von kaum jemanden von außerhalb der Industrie wahrgenommen. Wie er es sieht, sind der Wert und die Finanzmittel von Unternehmen im Kryptobereich im letzten Jahr geradezu explodiert. Als Ergebnis können Jungunternehmen, die lediglich sechs Monate in die erste Finanzierungsrunde sind oder ein ICO hatten, ganze Teams von Professionellen anheuern oder die notwendigen Technologien zu fast jedem Preis kaufen.
Zweitens und möglicherweise noch bedeutsamer für die Zukunft der Anlageklasse und der Blockchain-Technologie ist aus seiner Sicht, dass Kryptoprojekte schon jetzt bei Fusionen und Übernahmen teilnehmen, aber nicht auf dem traditionellen Weg konventionellen Wagniskapitals. Blockchain-Startups sagt er, sind miteinander über Tokens und Eigenkapital in Wegen verbunden, die komplexer sind, als es zunächst erscheint:
“Nach der Aufnahme von Geldern über ein ICO, investieren Projekte dann einige Monate später in andere ICOs, Eigenkapital und börsengehandelte Tokens. Ein Projekt, dass 10 Mio USD am Anfang des Jahres 2017 eingesammelt hat, hat bis Jahresende mindestens in 10 oder mehr Projekte investiert und kann mit zusätzlichen Profiten rechnen, sowie die technologischen Risiken eingrenzen, indem sie einen Anteil eines Wettbewerbers oder an einer komplementären Firma übernehmen.”
Als das sind gute Zeichen für digitale Währungen und die Technologie dahinter.