Von P. Cohen aus dem Englischen übersetzt.
Investoren nicht überzeugt, dass Inflation steigen wird
Das Ende einer Konjunktur, die von Zinssätzen nahe der Nullmarke und Wertpapierkäufen der Notenbanken am Leben gehalten wird, sollte ein Ausdruck des Vertrauens in die Zukunft sein. Es scheint aber nicht so, als würden die Anleger in Dollar, Staatsanleihen und Gold dies so sehen, als die Märkte sich weiter nicht davon überzeugt zeigen, dass die Inflation steigen wird, was es der Fed erlauben würde die Zinsen wie geplant anzuheben. Außerdem, selbst wenn die Investoren der Fed ihren ambitionierten Plan in Richtung höherer Zinsen abnehmen, würde dies das Kapital für Investoren verteuern, die damit weiterhin für Höchststände an den Aktienbörsen sorgen. Zusätzlich treiben die anhaltenden Probleme mit Nordkorea die Anleger in sichere Anlageklassen.
All dies hat bisher dem Euro nach oben verholfen. Aber in einer Zeit, in der Wahlüberraschungen etwas, nun ja, weniger überraschend geworden sind, könnten das nicht ganz den Erwartungen entsprechende Ergebnis der gestrigen Bundestagswahlen der Gemeinschaftswährung einen Dämpfer verpasst haben.
Historischer Wahlausgang in Deutschland
Während Angela Merkels historische vierte Amtszeit als deutsche Bundeskanzlerin die Stabilität (und damit die Sicherheit) an den Märkten erhöht, so gab es auch ein weiteres historisches Ereignis bei den gestrigen Wahlen. Zum ersten Mal in 60 Jahren hat eine rechts-nationale Partei den Einzug in den Bundestag geschafft, da die populistische Alternative für Deutschland (AdF) 13 Prozent der Stimmen auf sich vereinigen konnte, womit sie zur drittstärksten Kraft im Parlament geworden sind.
Mit dem Wahlsieg der AfD kommen zwei kritische Unsicherheiten für Deutschland und Europa einher. Erstens könnte Merkel Monate brauchen um eine Koalition zu formen. Zweitens, der Sieg der Rechten verfestigt den Trend in Richtung Populismus, der schon in Finnland, Großbritannien, Österreich, Italien und natürlich den Vereinigten Staaten zu beobachten war. Populistische Parteien sind naturgemäß gegen die EU, was das Risiko für den Euro erhöht.
Euro in im Aufwärtstrend
Der EUR/USD Kurs lag in einem Aufwärtskanal, als sowohl Käufer und Verkäufer sich einig sind, dass der Kurs steigen wird, da beide zu stetig höheren Kursen kaufen und verkaufen.
Im August formte der Kurs ein Muster, was als “fallende Flagge” (im Diagramm flag) bezeichnet wird, in welchem die Händler Gewinne mitnehmen, als sie Atem von den vorangegangenen scharfen Aufwärtsbewegungen holen, so wie am 8. Juli, als der Kurs bei 1,1500 lag und die Basis des Flaggenmasts (Flag-Pole im Diagramm) formte bis zum am 2. August die Bewegung bei 1,1911 endete und die Mastspitze ergab. Der Durchbruch nach oben legt nahe, dass sich der Flaggenmast wiederholen könnte, der eine Aufwärtsbewegung um 425 Pips (1/100 eine Prozents) mit sich brachte. Vom Ausbruch am 25. August bei 1,1800 stieg der Kurs allerdings nur auf 1,2100, eine Differenz von lediglich 290 Pip und damit 135 unter dem erwarteten Wert. Das könnte bedeuten, dass es noch weiteres Kurspotential gibt.
Seit dem 8. September wurde der Kurs in einem anderen Muster, dem "Wimpel" (im Diagramm Pennant) gehandelt, das eine Pause in der Aufwärtsbewegung ist. An diesem Punkt stecken die Händler ihre Gewinne ein und warten auf ein Signal, dass sich die Rallye fortsetzt, was von einem Ausbruch in die Nähe von 1,2000 ausgelöst werden könnte.
Handelsstrategien
Konservative Anleger sollten auf einen Ausbruch um 3% auf 1,2350 und eine Korrektur warten, wenn sich das Muster für zumindest drei Tage nach dem Ausbruch bestätigt hat.
Moderate Anleger sollten auf einen Ausbruch um mindestens 2% auf 1,2240 warten, mit einer Korrektur, die das Muster testen würde und zumindest 2 Tagen über 1,2000.
Aggressive Anleger sollten auf einen Ausbruch um mindestens 1% auf 1,2120 warten und sich klar sein, dass eine Korrektur wahrscheinlich ist und daher den möglichen Verlust akzeptieren oder eine Unterschranke bei 1,2000 und wenn mögliche bei 1,1900 einbauen.
Äußerst aggressive Anleger könnten schon jetzt einsteigen und darauf vertrauen, dass der Boden des Musters hält, aber einen Stop-Loss-Auftrag bei 1,840 aufgeben.
Amateure würden sofort einsteigen, ohne einen Plan oder eine Idee von den Risiken und dann sagen, dass Trading Glücksspiel ist, wenn sie selbst die Spieler sind.