Guten Tag,
die Märkte fallen. 12.800 war die zentrale Marke der meisten Techniker. Aber ich habe bereits negative Signale in der letzten Woche gesehen. Beispielsweise mit meiner Marktstruktur-Analyse.
Die Grafik zeigt den jeweiligen Trend und das entsprechende Risiko. Aber Achtung: Die Aktien am Ende der Liste sind auf Strukturmängel zu prüfen. Befindet sich die Aktie nur aufgrund eines Gewinnquartals (soweit z.B. keine substanziellen Marktanteile verloren werden) oder einer Nachricht am Ende der Liste, dann kann diese Aktie erworben werden. Je tiefer desto besser. Auch sind gewisse Aktien in manchen Zeiten eben nur nicht gefragt, dann befindet sich der Titel am Ende der Liste. Das ist für mich aber ein Kaufargument.
Am Abend des letzten Hoch am 23. Mai schrieb ich
"...Dies verdeutlicht auch die dünne Breite des Markttrends. Ein Markt kann nur dauerhaft steigen, wenn die Breite des Marktes den Trend unterstützt. Die Vorsicht der Marktteilnehmer war anscheinend sehr groß, weil sehr selektiv ausgewählt wurde. Aber genau diese Vorsicht führte zu den vergangenen Kursgewinnen ohne echte Kaufmeinung. Bereits unterhalb von 13.140 Punkten werden die Short-Signale aktiviert..."
Zudem muss erwähnt werden, dass die gleiche Analyse beim Euro-Stoxx eine erschreckende Zahl offenbarte. 7 von 10 Aktien am Ende der Liste waren Bankaktien. Die Nachrichten aus Griechenland (3. Umschuldungspaket während der WM - natürlich!!!) und Italien (aufgrund der hohen Schulden) oder anderer Südeuropäer PLUS die Emerging Markets.
Die Schwellenländer leiden unter dem festen USD. Viele dieser Schwellenländer verfügen über hohe Schulden im USD. Zusätzlich steigen die Zinsen!
Während vielfach nur technische Gründe (Bruch der langweiligen 12.800er Marke) ins Feld geführt werden, gibt es im Hintergrund zahlreiche Verwerfungen. Ich spreche inzwischen wieder von Finanzkrisen.
Diese muss aber nicht in diesem Jahr ausbrechen, aber das technische Signal liefert nur das, was viele smarte fundamentalorientierte Investoren schon wissen. Warren Buffetts Kassequote ist so hoch wie nie!!!
Ich wünsche Ihnen Achtsamkeit
Mit allerbesten Grüßen
Andreas Knobloch
Langjähriger Publikumsfondsmanager und Analyst.