Eine globale Angebotsverknappung und seine Bedeutung für Akkus in Elektrofahrzeugen haben Nickel zu einem Superrohstoff des Jahres gemacht, als Analysten kaum Kratzer am glänzenden Metall erkennen können, das einst am besten für seine Rolle in der Münzherstellung und dem Rostschutz für Stahl bekannt war.
Nach einem Verlust von 16 Prozent in 2018, in dem es kaum besser als die anderen Industriemetalle lief, ist der Preis von Nickel in diesem Jahr um 23% gestiegen. Das bringt es auf den zweiten Platz unter den Rohstoffen, nur hinter US-Bauholz, dessen Preis um 28% gestiegen ist (um alle relativen Renditen am Rohstoffmarkt zu sehen klicken Sie hier).
Der Benchmark, die Dreimonatsfutures auf Nickel an der Londoner Metallbörse bewegen sich auf ihren höchsten Niveaus in fünf Monaten, nachdem sie am Montag ein Tageshoch von 13.255,00 USD die Tonne erreicht hatten. Die technische Analyse als auch die Fundamentaldaten lassen eine großartige Kursentwicklung und das Industriepotential erahnen.
Eine 'völlig gerechtfertigte' Rallye
Analysten von Bank of America Merrill Lynch sagten, die Erholung des Nickelpreises von seinem 14-Monatstief vom Dezember von 10.632,50 USD, sei “vollkommen gerechtfertigt”. In einem Beitrag aus der letzten Woche sagten sie weiter:
“Die Fundamentalwerte haben mitgehalten, als die LME-Lagerbestände zum Beispiel in jedem einzelnen Monat des vergangenen Jahres zurückgegangen sind; ähnlich, suggerieren Aufschläge am physischen Markt, dass Kursnotierungen von 12.500 USD die Tonne(5,67 das Pfund) für Nickel ein fairer Wert sind.”
“Im Kontrast zu den Makro- und strukturellen Risiken für der Ölnachfrage durch die Verbreitung elektrischer Fahrzeuge, scheint das Potential eher nach oben zu zeigen. Batterien für Elektrofahrzeuge brachen viele Metalle wie Nickel, Lithium und Kobalt.”
“Aus unserer Sicht war die jüngste Entkopplung zwischen Preisen und Fundamentaldaten durch ein Zusammenspiel von Faktoren ausgelöst worden."
Ein 'Kauf', der weitere 4% einbringen könnte
Investing.com hat eine “Kauf”-Empfehlung zu Nickel in seinem täglichen technischen Ausblick, mit dem 3. Widerstandsniveau nach Fibonacci auf 13.702,50 USD. Der Referenzpreis wurde am Montag mit 13.222,50 USD bestimmt, was Nickel Raum für einen weiteren Gewinn von 480 USD—oder fast 4 Prozent geben würde.
BAML hat eine Preisprognose von 15.695 USD die Tonne für das nächste Jahr ausgegeben. Damit das aber passiert, sagt die Wall Street Bank, muss die Nachfrage von Elektrofahrzeugen steigen und die Produktion in Indonesien kontrolliert werden.
Die Marktteilnehmer waren in letzter Zeit besorgt über das Ansinnen des chinesischen Stahlgiganten Tsingshan Holding Group, in Indonesien 50.000 Tonnen an für Akkumulatoren geeignetem Nickel und Kobalt zu produzieren.
Tsingshan, zu dem Contemporary Amperex Technology und GEM gehören, beide Schwergewichte bei Lithiumakkus, baut schon jetzt in erheblichem Umfang Nickel ab und verarbeitet es dann zu Nickelroheisen (nickel pig iron, NPI), das es in seinem neuen Stahlwerk im Morowali Industriegebiet auf der indonesischen Insel Sulawesi verwendet.
Für sein indonesisches Projekt allerdings, geht Tsingshan einen anderen Prozessweg, bei dem es Nickel bereitstellt und es in einer ersten Stufe in Nickelhydroxid-Zwischenprodukte verarbeitet, die dann in Nickelsulfat umgewandelt werden können—der Nickelverbindung, die die Hersteller von Lithiumbatterien bevorzugen.
Produktionsprobleme in Indonesien geben weiteren Aufwind
Die Hochdrucksäureauslaugung (high-pressure-acid-leaching, HPAL) Technologie hat eine krisengesäte Geschichte von Betriebsproblemen und langen Anfahrzeiten. Der brasilianische Bergbaukonzern Vale (NYSE:VALE) kämpft immer noch mit seiner Goro-Anlage, sechs Jahre nach deren Inbetriebnahme.
Spekulationen, dass Tsingshans Werks nicht zu einer Flut an batterietauglichem Nickel in den Markt führen wird, ist einer der Gründe für die Rallye des Metalls.
BAML zum Tsingshan Werk wörtlich:
“Während ein Vorvertrag für das Ausgangsmaterial unterzeichnet ist, suggerieren jüngste Entwicklungen, dass der Standort wahrscheinlich noch in 2019/20 noch kein Nickel an den Markt liefern wird. Das Werk könnte den Betrieb in 2019 aufnehmen und das bei einer Investitionsleistung von lediglich 14.000 USD die Tonne, ein Bruchteil dessen was gleichartige Projekte vorweisen.”
Während die Fragezeichen zum Tsingshan Werk bleiben, wird die Nachfrage nach für Batterien geeignetem Nickel, besonders von den Herstellern von Elektrofahrzeugen weitergehen, auch wenn die Verwendung des Metalls in rostfreiem Stahl im letzten Jahr schwankte, sagte BAML. Und weiter:
“Nimmt man alles zusammen, dann ist das Wachstum des Angebots zu gering, um den Nickelmarkt in einen Überschuss zu überführen. Zur gleichen Zeit geht die Unsicherheit über Tsingshan weiter, was den Preisanstieg auf 15.000/t (6,80/Pfund) begrenzen könnte.”
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