Der Federal-Reserve-Vorsitzende Jerome Powell hat den Kongress aufgefordert, mehr staatliche Hilfe bereitzustellen, aber das Tauziehen zwischen Republikanern und Demokraten blockiert ein zweites Konjunkturpaket.
Vor diesem Hintergrund bekam die Ankündigung von Finanzminister Steven Mnuchin in der vergangenen Woche, dass er keine Verlängerung der vom Finanzministerium gedeckten Fed-Kreditlinien anstreben werde, sofort eine politische Bedeutung. Mnuchins Antwort auf die Gegenreaktion: Obwohl der Gesundheitsnotstand durch Covid-19 noch nicht vorbei ist, liegt die finanzielle Notlage hinter uns.
„Dies sind Notfallwerkzeuge, und wenn der Notfall vorbei ist, legen wir sie beiseite“, sagte er. Er fügte hinzu, dass die Märkte für Unternehmens- und Kommunalanleihen gut funktionieren und keine weitere staatliche Unterstützung benötigen.
Die Fed stemmte sich dagegen und sagte, sie würde es vorziehen, ihr gesamtes Instrumentarium zu behalten, aber Powell folgte schnell der Forderung, nicht verwendete 455 Milliarden US-Dollar an das Finanzministerium zurückzugeben.
Bidens Wahl für den Finanzministerposten kommt voran; Sheltons Fed-Nominierung unwahrscheinlich
Zum Streit kam es, als Kritiker sagten, die Trump-Administration versuche, eine ankommende Biden-Administration zu behindern. In der Zwischenzeit bereitet sich der gewählte demokratische Präsident darauf vor, seinen Kandidaten für den Finanzminister zu benennen, und ehemalige Fed-Beamte führen das Rennen auf den Listen der Gerüchteküche an.
Tatsächlich gelten die ehemalige Fed-Vorsitzende Janet Yellen zusammen mit der derzeitigen Fed-Gouverneurin Lael Brainard, einer ehemaligen Finanzbeamtin, die die einzige verbliebene Ernennung der Obama-Regierung zur Fed ist, als führende Kandidaten für diesen Posten. Beide wären die erste Frau in diesem Amt.
Zwei weitere Kandidaten auf der Liste sind der frühere stellvertretende Vorsitzende der Fed, Roger Ferguson, und der derzeitige Präsident der Fed von Atlanta, Raphael Bostic. Jeder von ihnen wäre der erste Afroamerikaner, der den Posten übernimmt. Ferguson gab letzte Woche seinen Rücktritt als CEO des Finanzdienstleistungsgiganten TIAA-CREF bekannt. Sarah Bloom Raskin, eine ehemalige Gouverneurin der Fed und Finanzbeamtin, erscheint ebenfalls auf einigen Listen.
Die Aussichten auf die Ernennung der Wirtschaftswissenschaftlerin Judy Shelton in den Fed-Gouverneursrat sind weniger positiv. Während es so aussah, als ob der Mehrheitsführer des Senats, Mitch McConnell, letzte Woche bereit war, ihre Bestätigung durchzudrücken, obwohl zwei Republikaner bei einer Mehrheit von 53 zu 47 dagegen waren, kündigte ein dritter Gesetzgeber, Lamar Alexander, seine Opposition an.
Dann gingen zwei andere republikanische Senatoren in Quarantäne, nachdem sie positiv auf Covid-19 getestet wurden, sodass sie bei der Verfahrensabstimmung der letzten Woche nicht anwesend sein konnten, die folglich fehlschlug. Zu Chuck Grassley aus Iowa und Rick Scott aus Florida gesellen sich seitdem Kelly Loeffler aus Georgia, was die geringe republikanische Mehrheit weiter gefährdet.
Der gewählte demokratische Senator Mark Kelly verdrängte die Republikanerin Martha McSally bei Sonderwahlen in Arizona und könnte bereits nächste Woche in den Senat einrücken, was die Chancen für eine Shelton-Bestätigung noch weiter verschlechtert.
Die Republikaner, die gegen Shelton sind, sind besorgt darüber, dass sie in ihren Positionen außerhalb der herkömmlichen Wirtschaftslehre steht und nicht fest daran glaubt, dass die Fed ihre politische Unabhängigkeit behalten sollte.
Ob der Trump-Kandidat Christopher Waller, Chefökonom bei der St. Louis Fed, in der Sitzung im Dezember eine Bestätigung erhalten wird, bleibt abzuwarten. Er genießt parteiübergreifende Unterstützung und könnte bestätigt werden, wenn McConnell ihn zur Abstimmung bringt.
In jedem Fall wird die eingehende Administration wahrscheinlich mindestens eine Ernennung im Fed-Vorstand haben, sollte Shelton durchfallen, und zwei oder drei, wenn Waller ebenso abgelehnt wird und Brainard ins Finanzministerium wechselt.
Bei all der Politik hatten die Fed-Banker letzte Woche wenig über die Geldpolitik zu sagen. Atlanta Fed Chef Bostic sagte in einem CNBC-Interview vor der Ankündigung von Mnuchin, er sei der Meinung, dass die Notkreditlinien der Fed „weit über die Krisenzeit hinaus“ verlängert werden sollten, obwohl die Akzeptanz gering ist.
Der stellvertretende Vorsitzende der Fed, Richard Clarida, machte zu Beginn der Woche in einem Webcast der Brookings Institution ähnliche Bemerkungen. In einer Rede, die sich hauptsächlich mit der Frage befasst, wie die geldpolitischen Entscheidungsträger die Zinspolitik flexibler kalibrieren könnten, um im Laufe der Zeit eine durchschnittliche {ecl-69||Inflations}}rate von 2% zu erreichen, sagte Clarida, die Fed wolle alle ihre Instrumente während der Pandemie zur Verfügung haben. Er sagte auch, dass die Notenbanker Änderungen an ihrem Programm zum Kauf von Vermögenswerten erörtert haben, sollte dies notwendig werden.