Am Markt ist man sich zusehends einige, dass der nächste Schritt der Federal Reserve eine Senkung der Zinssätze sein wird. Die Anleihemärkte zum Beispiel, preisen schon jetzt die Annahme ein, dass die Fed mindestens zwei Zinssenkungen um jeweils ein Viertelprozent bis Jahresende durchführen wird, aufgrund des gestiegenen Risikos einer Inflation.
Für diesen Pessimismus gibt es aus unserer Sicht gute Gründe. Der Handelskrieg zwischen den USA und China hat begonnen, sich auf die Stimmung der Investoren niederzuschlagen und was noch wichtiger ist, zwingt Unternehmen jetzt, ihre Umsatzprognosen nach unten zu korrigieren.
Als America Inc die Schmerzen zu spüren bekommen, haben sich auch eine wachsende Zahl von Konjunkturindikatoren in Gefahrenbereiche bewegt. Der Empire State Index für das verarbeitende Gewerbe der New York Fed, der am Montag herauskam, fiel so stark wie seit der letzten Rezession nicht mehr.
Sollten diese Daten die Zukunft richtig lesen und die Fed bereitsteht, die Zinsen zu senken, dann könnte es für Aktieninvestoren Sinn ergeben, sich mit stabileren Papieren in ihrem Portfolio abzusichern. Aktien, die verlässliche Dividenden einbringen, laufen typischerweise in einer schlechteren Konjunktur besser als der Markt. Um Ihnen den Anfang leicht zu machen, haben wir die beiden folgenden Aktien herausgepickt, die regelmäßige Einkommen bringen und daher helfen, die Volatilität am Markt zu überstehen:
1. NextEra Energy
Es ist nicht unüblich für Versorgerpapiere in Krisenzeiten besser als der Markt zu laufen. Ihr Geschäftsmodell beruht auf regelmäßigen Einkommen und ihre Fähigkeit verlässlich Dividenden auszuschütten zählt zu den Merkmalen, die die Investoren anziehen. Das ist der Hauptgrund, aus dem Versorger in diesem Jahr einen der Sektoren mit der besten Wertentwicklung bilden, mit dem US-Branchenindex S&P 500 Utilities um über 13% im Plus.
In diesem Sektor finden wir besonders Gefallen an NextEra Energy (NYSE:NEE), einem Versorgungsunternehmen aus Florida, das mit sauberen Energien gewachsen ist. NextEra ist in den USA der größte Anbieter erneuerbarer Energien und erzeugt Strom aus Wind und Sonne. Es hat eine bedeutende Sparte für Erdgaspipelines und auch ein wachsendes Energiespeichergeschäft.
Der größte Unterschied zwischen NextEra und anderen traditionellen Versorgungsunternehmen ist, dass sein Wachstum nicht über einen Schuldenberg finanziert wurde. Stattdessen nutzte das Unternehmen sehr geschickt staatliche Subventionen und Steuervergünstigen für Erzeuger sauberer Energie. Es verkauft seine Produktion vor allem an andere Versorger, die grüne Energie beziehen müssen, um Auflagen von US-Bundesstaaten zu erfüllen.
Der Versorger plant bis Ende nächsten Jahres 40 Mrd USD in die Entwicklung von Projekten zu stecken. Das sollte ihm zu weiteren Wachstum verhelfen, insbesondere zu einem Zeitpunkt, in dem die Chancen im Markt für erneuerbare Energien immens sind und das Unternehmen schon jetzt eine beeindruckende Größe erreicht hat. Die Aktien beendeten den Handel gestern 0,5% tiefer zu 205,38 USD, sind aber seit Jahresanfang um 19% gestiegen, während es beim S&P 500 nur 17% waren.
Mit einer Jahresdividende von 5 USD die Aktie liegt die Rendite auf 2,45%. Das Unternehmen plant sie bis Ende 2020 um 12-14% anzuheben.
2. Welltower
Genau wie Versorgeraktien sind Immobilienfonds (real estate income trusts oder REITs) ebenfalls eine Wette auf die Richtung bei den Zinssätzen. Ihre Renditen werden interessant, wenn die Zinsen auf sichere Staatspapiere zu fallen beginnen.
Welltower Inc (NYSE:WELL), einer der größten, auf den US-Gesundheitssektor konzentrierten REITs, ist eine attraktive Wahl, wenn sie auf der Suche nach höheren Erträgen sind. Das Unternehmen betreibt mehr als 1.500 Liegenschaften und konzentriert sich auf Gesundheitsimmobilien — eine eher sichere Wette für Immobilienfonds, angesichts der alternden Bevölkerung in den USA und den steigenden Ausgaben für solche Gebäude.
Sein Portfolio ist eine gute Mischung aus Objekten, um Vorteil aus dieser Verschiebung zu ziehen, da zu ihm Wohnungen für Senioren, Ambulanzen und Langzeitpflegestationen gehören. Diese generieren solide Einkommen, besonders als die Vereinigten Staaten einen gewaltigen demographischen Wandel durchmachen, bei dem einigen Schätzungen nach, 10.000 Babyboomer jeden Tag den 65 Geburtstag feiern.
Welltower profitiert schon jetzt von diesem Trend. Sein Nettoeinkommen schoss letztes Jahr um 61% hoch und soll in 2019 um weitere 29% auf rund 1 Mrd USD ansteigen, wenn das Unternehmen das untere Ende seines Ertragsausblicks erreichen kann. Die Aktie fiel gestern um 0,7% auf 83,05, was ihren Wertzuwachs von fast 20% in diesem Jahr kaum angekratzt hat.
Im abgelaufenen Jahrzehnt hat dieser REIT seine jährlichen Ausschüttungen auf 3,48 USD erhöht, was beim derzeitigen Kurs eine Rendite von mehr als 4% bedeutet.
Fazit
Nach einer machtvollen Rallye von einkommensorientierten Papieren, die von Erwartungen auf sinkenden Zinsen losgetreten wurde, mögen diese beiden Werte nicht mehr allzu viel Potential nach oben haben. NextEra und Welltower werden beide in der Nähe ihrer jeweiligen 52-Wochenhochs gehandelt und ihre Bewertungen sehen zur Zeit ein wenig gewagt aus.
Sollte der Anleihemarkt aber richtig liegen und wir in Kürze eine Zinssenkung in den USA bekommen, dann würden wir einen weiteren Sprung nach oben bei diesen Aktien nicht ausschließen.
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