Der US-Aktienmarkt liegt seit Jahresbeginn weiterhin leicht im Plus, vor allem aufgrund der starken Performance der Sektoren Kommunikationsdienste und Technologie. Beide Segmente weisen per Börsenschluss am 30. Oktober nach wie vor starke Zuwächse auf, wie eine Reihe von ETFs zeigt.
Der Communication Services Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLC) hat in diesem Jahr bisher um 35,1 % zugelegt. Knapp dahinter liegt der Technology Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLK), der im gleichen Zeitraum um 31,7 % anstieg. Beide Fonds entwickelten sich deutlich besser als andere Sektoren und der US-Aktienmarkt insgesamt.
Der SPDR® S&P 500® ETF (ASX:SPY), der den amerikanischen Aktienmarkt abbildet, ist in diesem Jahr um 9,9 % gestiegen. Mittlerweile liegen mehr als die Hälfte der Sektoren im Minus.
Der größte Verlierer: der Utilities Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLU). Das zinssensitive Segment steht 2023 mit über 14 % in der Kreide. Licht am Ende des Tunnels: Die 12-Monats-Rendite des XLU hat sich erhöht und liegt derzeit bei 3,6 %, das sind etwas mehr als zwei Drittel der aktuellen Rendite 10-jähriger Treasuries, die laut Morningstar.com bei 4,88 % liegt.
Der Energy Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLE) hat sich in diesem Jahr kaum verändert. Die Performance deutet darauf hin, dass der Fonds nach zwei aufeinander folgenden Kalenderjahren mit glänzenden Renditen im Jahr 2023 ein schwaches Ergebnis erzielen wird.
Das Profil der oben genannten Sektorfonds deutet darauf hin, dass die im Sommer begonnene Korrektur, ausgehend von einer Reihe gleitender Durchschnitte, noch nicht abgeschlossen ist. Der prozentuale Anteil der ETFs auf Sektorebene nähert sich einem Tiefpunkt (rote Linie in der folgenden Abbildung), aber der mittelfristige Indikator ist nur um etwa die Hälfte von seinem vorherigen Höchststand gefallen (blaue Linie).
Erst wenn die blaue Linie deutlich unter die 50%-Marke fällt, stehen die Zeichen für eine nachhaltige Erholung der Branchenfonds gut. Nach diesen Maßstäben besteht noch Spielraum für eine Fortsetzung der Talfahrt.