Moderna (NASDAQ:MRNA) gehört zweifelos zu den Gewinnern der Corona-Pandemie. Seit 2020 hat die Aktie des Coronaimpfstoff-Herstellers mit Sitz in Cambridge im US-Bundesstaat Massachusetts um 680 % an Wert zugelegt. Dank dieser imposanten Rallye überflügelte das Unternehmen seine Mitstreiter um Längen.
Seit Jahresbeginn ist die Aktie des Biotech-Unternehmens jedoch um mehr als 42 % eingebrochen, auch weil Wachstumswerte auf breiter Front abgestoßen wurden. Außerdem sieht es derzeit so aus, als würden viele Regierungen die aufgrund der Pandemie auferlegten Restriktionen aufheben. Moderna schloss am Dienstag bei 144,97 USD.
Anfang der Woche kündigte Großbritannien als erste große westliche Regierung an, die Pandemiebeschränkungen nahezu vollständig aufzuheben. Menschen mit Corona müssen sich ab Donnerstag nicht mehr selbst isolieren. Gleichzeitig wird der Zugang zu kostenlosen Tests am 1. April eingestellt. Die Änderungen müssen vom Parlament noch abgesegnet werden.
In diesem Zusammenhang ist unklar, wie stark Hersteller von Impfstoffen gegen das Corona-Virus weiter wachsen können, wenn viele Länder ihre Vorgehensweise zur Viruseindämmung schnell verändern.
Darüber hinaus hat Moderna im 3. Quartal die Erwartungen der Analysten nicht erfüllt. Der gemeldete Umsatz lag bei 4,97 Mrd. USD. Bei der Vorlage der Ergebnisse für das vierte Quartal 2021 am 24. Februar dürfte das Unternehmen einen Gewinn je Aktie von 9,62 USD bei einem Umsatz von 6,57 Mrd. USD ausweisen.
Stéphane Bancel, CEO von Moderna, sagte letzte Woche gegenüber CNBC, es sei „vernünftig“ anzunehmen, dass sich das Unternehmen möglicherweise dem Endstadium der Pandemie nähert. Er fügte hinzu, dass eine 80-prozentige Wahrscheinlichkeit besteht, dass es zu einer Abschwächung des Virus im weiteren Verlauf der Pandemie kommen wird.
Anfang dieses Monats gab der Pharmariese Pfizer (NYSE:PFE), der gemeinsam mit Biontech (NASDAQ:BNTX) ebenfalls einen Coronavirus-Impfstoff entwickelt hat, eine Umsatzwarnung heraus. Bei der Vorstellung der Firmenergebnisse sagte das in New York City ansässige Unternehmen voraus, dass seine Prognose dieses Jahr weniger Aufwärtspotenzial aufweist als im Jahr 2021, in dem der Impfstoff erst frisch verfügbar war und nur wenige Menschen eine Dosis erhalten hatten.
Keine schnellen Gewinne mehr
Eine wichtige Frage, die sich langfristige Anleger an diesem Punkt stellen sollten, lautet: Soll ich Moderna-Aktien kaufen, jetzt wo das Unternehmen ein konservativeres Umsatzwachstum erwartet?
Die Antwort auf diese Frage hängt von der weiteren Entwicklung der globalen Gesundheitskrise und dem Erfolg des Unternehmens ab, über Impfstoffe hinauszugehen und das volle Potenzial der mRNA-Technologie – auf der sein Corona-Impfstoff basiert – als Heilmittel für andere Krankheiten auszuschöpfen.
Was die weitere Entwicklung über die Corona-Pandemie hinaus angeht, sind die Führungskräfte von Moderna optimistisch, dass ihre Technologie Arzneimittel für andere Atemwegsinfektionskrankheiten wie das respiratorische Synzytial-Virus (RSV) hervorbringen wird. Es besteht aber auch die Möglichkeit, aus der Technologie potenzielle Therapien für andere Krankheiten wie Krebs und Entzündungserkrankungen abzuleiten.
Wetten auf andere Durchbrüche sorgen bei den Anlegern zwar nicht für schnelle unerwartete Geldgeschenke wie die Notfallzulassungen für Corona-Impfstoffe. Aber die meisten experimentellen Impfungen von Moderna befinden sich noch in der Frühphase von Studien am Menschen, mit Ausnahme des Mittels gegen das Cytomegalovirus. Das könnte sich zu einem milliardenschweren Produkt entwickeln, wenn es entsprechend wirkt.
Darüber hinaus sind einige Analysten der Auffassung, dass die Moderna-Aktie nach dem aktuellen Einbruch für langfristige Anleger deutlich attraktiver geworden ist, insbesondere nachdem das spekulative Interesse erheblich nachgelassen hat.
Moderna gehört zu den zehn Aktien, die Goldman Sachs kürzlich in seiner Liste der Unternehmen mit "Qualitätskennzahlen" - darunter solide Bilanzen, hohe Margen und Marktkapitalisierungen sowie überdurchschnittliche Free-Cashflow-Renditen - hervorhob. Moderna wies mit 20 % die höchste Free-Cashflow-Rendite und mit 56 % die höchsten Margen auf der Liste von Goldman auf.
Darüber hinaus deutet eine Umfrage von Investing.com unter 19 Analysten auf ein Aufwärtspotenzial von 84,18 % für die Aktie hin.
Fazit
Da der Impfstoff-Hype nachlässt und viele Kleinanleger Moderna den Rücken kehren, sind die Bewertungen attraktiver geworden und spiegeln ein besseres Chance-Risiko-Verhältnis in Bezug auf die Pipeline potenzieller Behandlungsmöglichkeiten über das Coronavirus hinaus wider. Das macht Moderna unserer Meinung nach zu einer besseren Wahl für langfristig orientierte Anleger als letztes Jahr.