Es ist der Rohstoff, der im März nach Erdgas am stärksten im Minus liegt, was die Frage aufwirft: Ist die fulminante Rallye beim Metall Nickel, das bei der Herstellung von Elektroauto-Batterien zum Einsatz kommt, bereits vorbei?
Ende Februar gehörte Nickel zu den Rohstoffen mit der besten Performance im Jahr 2020 und legte in nur zwei Monaten um 12% zu. In der Spitze stand der Preis auf 18.562 Dollar pro Tonne.
Aber in nur zwei Wochen hat das Metall all das wieder zunichte gemacht und im März bisher einen Verlust von 13% eingefahren. Am Donnerstag lag der Preis bei 16.070,00 Dollar. Seit Jahresbeginn ist Nickel um etwa 3% gefallen.
Fitch Solutions glaubt, dass das Metall möglicherweise eine längere Atempause bekommt, aber nicht komplett vor volatilen Preisbewegungen im Laufe des Jahres verschont bleibt.
In einer Notiz sagte die Rohstoffexperten der globalen Ratingagentur Fitch:
"Wir bleiben bärisch auf die Durchschnittspreise für Nickel im Jahr 2021, da das wachsende Angebot im Laufe des Jahres das Marktdefizit schmälert."
"Die Durchschnittspreise für das laufende Jahr liegen bisher bei 18.180 Dollar. Im Jahresverlauf erwarten wir einen allmählichen Rückgang infolge des steigenden Angebots in wichtigen Märkten."
Das Ende der Regenzeit auf den Philippinen wird die Wiederaufnahme der Nickelgewinnung ermöglichen und damit die Anlagen für Nickel-Roheisen (NPI) in China, seinem wichtigsten Handelspartner für Nickelerz, versorgen. NPI ist ein minderwertiges Ferronickel, das in China als billigere Alternative zu reinem Nickel für die Produktion von rostfreiem Stahl entwickelt wurde.
Laut Fitch Solutions gelangt auch immer mehr Nickelerz aus Neukaledonien nach China, ein Trend, der sich aufgrund des indonesischen Exportverbots fortsetzen dürfte. Neukaledonische Nickelerzexporte nach China stiegen 2020 im Vergleich zum Vorjahr um fast 58%, wie Daten der chinesischen Regierung zeigen.
Die mehrmonatige Nickel-Rallye kommt zum plötzlichen Stillstand
Vor dem plötzlichen Pullback in den letzten zwei Wochen hat Nickel, genau wie Kupfer, eine mehrmonatige Rallye hingelegt und zwischen März 2020 und Februar 62% zugelegt.
Die Einbußen in diesem Monat folgten auf die Ankündigung des chinesischen Edelstahlproduzenten Tsingshan, die Nickelproduktion sowohl für 2022 als auch für 2023 deutlich zu erhöhen.
Wie Fitch feststellte, bestehen auch Fragen zum Tsingshan-Projekt, wie z.B. die damit einhergehenden Kosten und ob das Unternehmen in der Lage sein wird, den gesetzten Zeitplan einzuhalten.
"Dies wird wahrscheinlich ein gewisses Maß an Preisvolatilität fördern, da der Markt die Erwartungen einpreist."
"Die Nickelnachfrage wird im Tandem mit dem Anstieg der Edelstahlproduktion in diesem Jahr steigen. Da Nickel im Jahr 2021 mit einem Marktdefizit zu tun hat, gehen wir davon aus, dass die Durchschnittspreise über dem Niveau von 2020 liegen werden - und zwar bei durchschnittlich 15.750 Dollar im Vergleich zu 13.860 Dollar pro Tonne im Jahr 2020."
Die Volatilität wird wahrscheinlich durch Chinas Stimulierungsmaßnahmen und ein solides Nachfragewachstum noch gesteigert, was zu einem Angebotsdefizit und letztlich zu einem Preisanstieg über den Durchschnitt aus dem Jahr 2020 führen wird.
Der Markt für Elektrofahrzeuge ist die Hauptquelle für die Nachfrage nach Nickelbatterien
Fitch Solutions zufolge prognostizieren seine Auto-, Energie- und Verbraucher-Teams allesamt solide Wachstumsaussichten und fügte hinzu, dass diese einen bullischen Wachstumsausblick für die Edelstahlnachfrage zeichnen würden, die in die Produktion einfließt.
Der Markt für Elektrofahrzeuge (EV) sei eine wichtige Quelle für die Nickelnachfrage bei der Herstellung von Lithium-Ionen-Batterien, heißt es weiter:
"China wird in dieser Hinsicht wieder eine wichtige Nachfragequelle darstellen, insbesondere da die Hersteller beginnen, Batterien mit höherem Nickelanteil in ihren EVs zu verwenden. Wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend in den kommenden Jahren durchsetzen wird, weil die Verbraucher EVs mit längeren Reichweiten bevorzugen, so dass nickelbasierte Batteriesätze die optimale Wahl für Fahrzeughersteller sind."
Das von Investing.com entwickelte Preismodell, das auf dem Momentum des Nickelpreises im letzten Jahr aufbaut, prognostiziert eine kurzfristige Unterstützung zunächst bei 15.942 Dollar, dann bei 15.819 Dollar und schließlich bei 15.620 Dollar. Ein Widerstand wird zunächst bei 16.342 Dollar, dann bei 16,465 Dollar und zuletzt bei 16,665 Dollar gesehen.
Die Bank of America (NYSE:BAC) erklärte in einem im letzten Monat herausgegebenen Ausblick, dass sie für das Jahr 2021 eine relativ starke Performance des Metalls erwartet. Demnach dürfte der Preis zwischen 17.500 Dollar und 18.000 Dollar schwanken.
Die BofA-Studie ergab, dass der weltweite Nickelverbrauch im Jahr 2021 wahrscheinlich um 13,5% auf 2,53 Mio. Tonnen steigen wird, was nur knapp hinter einem geschätzten Wachstum der Weltproduktion von 5% auf 2,64 Mio. Tonnen zurückbleibt.
Die höhere Produktion, hauptsächlich vom Top-Produzenten Indonesien, könnte die Nickelpreise jedoch in Schach halten, wird aber nicht ausreichen, um die Rallye zu stoppen, sagte die Bank und fügte hinzu:
"Wir erwarten einen Überschuss im Jahr 2021. Indonesien überschwemmt immer noch den globalen Nickelmarkt mit Nickel-Einheiten, was die Preise in Schach halten sollte."
Aber die BofA meinte auch Folgendes: "Die Nickelnachfrage aus der Herstellung von Elektrofahrzeugen sollte in den kommenden Jahren steigen und für rosige Fundamentaldaten sorgen."