- Intel und Nvidia sind Beispiele für zwei Extreme
- Die eine Aktie ist extrem gestiegen, die andere befindet sich in einem starken Abwärtstrend
- Wir wollen uns beide Titel mithilfe der Analysetools von InvestingPro genauer ansehen.
- Wie robust ist das Wachstum auf mittlere Sicht?
- Wie stark wird dieses Wachstum in den aktuellen Bewertungen bereits einkalkuliert?
- KGV: Intel (negativ), Nvidia (201 X)
- KUV: Intel (2,1X), Nvidia (37X)
- KBV: Intel (1,2X), Nvidia (39,3X)
Intel (NASDAQ:INTC) liegt mit einer Marktkapitalisierung von 120,1 Mrd. USD rund 58 % unter dem Höchststand vor dem Bärenmarkt 2022.
Nvidia (NASDAQ:NVDA) hingegen, das auch als "das neue Tesla" oder "das neue Apple" gefeiert wird, liegt mit einer Marktkapitalisierung von 963 Mrd. USD um 15 % über dem ehemaligen Höchststand (das Unternehmen war Anfang der Woche kurzzeitig über 1 Billion Dollar schwer).
Intel Corporation und Nvidia sind beide in ähnlichen Sektoren tätig und konzentrieren sich auf unterschiedliche Technologieaspekte.
Zu den Segmenten von Intel gehören die Client Computing Group (CCG), Data Center Group (DCG), Internet of Things Group (IOTG), Mobileye, Non-Volatile Memory Solutions Group (NSG) und Programmable Solutions Group (PSG). Das CCG-Segment widmet sich der PC-Experimentierung, während das DCG-Segment Plattformen für Computing, Speicherung und Vernetzung entwickelt. Das Segment IOTG konzentriert sich auf High-Performance-Computing-Plattformen für verschiedene Branchen, während das Segment Mobileye Lösungen für Fahrerassistenz und autonomes Fahren anbietet. Das NSG-Segment entwickelt Speicherprodukte, das PSG-Segment ist auf programmierbare Halbleiter spezialisiert.
Nvidia hingegen hat sich auf PC-Grafik, GPUs und KI spezialisiert. Die wichtigsten Unternehmensbereiche sind GPU und Tegra-Prozessoren. Die GPU-Produktmarken bedienen unterschiedliche Märkte wie Gaming, Design-Anwendungen, KI sowie die cloudbasierte visuelle Datenverarbeitung. Die Marke Tegra kombiniert Grafikprozessoren und Multi-Core-CPUs in einem einzigen Chip und konzentriert sich auf mobile Geräte, Roboter, Drohnen und Fahrzeuge. Die Plattformen von NVIDIA sind für Gaming, professionelle Visualisierung, Rechenzentren und Automobilanwendungen konzipiert, einschließlich KI-Supercomputer, Automobil-Computing-Plattformen und Cloud-Gaming-Dienste.
Aktienvergleich
Für eine umsetzbare Analyse müssen wir uns nicht nur nach der Performance und dem Wachstumspotenzial eines Unternehmens erkundigen, sondern müssen uns vor allem auch die folgenden Fragen stellen:
Schauen wir uns die Bewertungen an:
Das frühzeitige Erkennen potenzieller Gefahren ist entscheidend. Die hohen Bewertungen von Nvidia stellen für diejenigen, die jetzt kaufen, ein erhebliches Risiko dar.
Kurzfristig können sich taktische Markteinschätzungen natürlich erheblich auf die Aktienkurse auswirken und diese möglicherweise noch weiter in die Höhe treiben.
Die Fundamentaldaten holen die Kurse dann aber bei kritischer Betrachtung meist schnell auf den Boden der Tatsachen zurück. Während Anleger, die die Aktie vor einigen Jahren gekauft haben, davon profitiert haben mögen, müssen sich diejenigen, die jetzt einen Einstieg in den Markt erwägen, eine einfache Frage stellen:
Zu welchen Bewertungen werden sich noch Käufer für diese Aktie finden?
Es ist wichtig, sich immer vor Augen zu halten, was das Wachstum einer starken Aktie wirklich antreibt - das sind in erster Linie die Erträge und in geringerem Maße die Dividenden. Es gibt noch einen dritten Faktor, der oft als spekulativ bezeichnet wird und für den die regelmäßig schwankenden Bewertungen und Kurs-Gewinn-Verhältnisse eine wichtige Rolle spielen.
Die Analystools von InvestingPro ermöglichen es uns, die Beziehungen zwischen diesen Faktoren kritisch zu betrachten.
Abonnenten von InvestingPro können diese tiefgreifenden Analysen für jeden wichtigen Titel auf dem Markt durchführen.
Quelle: InvestingPro
Was die Aktie zu neuen Höchstständen treibt, sind Marktnarrative und Spekulationen, nicht Wachstum.
Die Zukunftsaussichten sind (zumindest theoretisch) sehr ermutigend, das Problem ist allerdings, dass sie in den aktuellen Kursen bereits weitgehend eingepreist sind. Und was ist, wenn die Schätzungen aus irgendeinem Grund nicht negativ sind, sondern einfach unter den Erwartungen der Märkte liegen?
Im Fall von Intel hat die jüngste Ertragslage die Aktie sinken lassen, was aber nicht unbedingt eine Kaufgelegenheit eröffnet.
Aus einer konträren Perspektive können wir jedoch die möglichen Auswirkungen auf die Aktie betrachten, wenn die Ergebnisse nach dem deutlichen Rückgang besser als erwartet ausfallen.
Kursziele
Hier möchte ich darauf hinweisen, dass viele Analysten, denen es häufig an einer angemessenen Analyse mangelt und die einfach dem Marktmomentum folgen, einen durchschnittlichen Zielkurs von 426 USD für Nvidia festgelegt haben.
Sie haben dies in der Hoffnung getan, dass der breite Markt weiterhin in die Aktie strömen, um dann die Lorbeeren einzuheimsen, wenn die Aktie sich erholt.
Diese Einschätzung entspricht jedoch nicht dem tatsächlichen inneren Wert von Nvidia. Ich würde stattdessen Vorsicht walten lassen und auf InvestingPro vertrauen, wo der Wert auf rund 259 USD (-33 % im Vergleich zum aktuellen Kurs) geschätzt wird, was mich vorsichtig stimmt.
Quelle: InvestingPro
Für Intel Corporation stimmen die Bewertungen der Analysten und mathematischen Modelle recht gut mit dem aktuellen Kurs überein.
Quelle: InvestingPro
Ich gebe zu, dass das positive Momentum von Nvidia den Kurs weiter nach oben treiben könnte, aber es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass ein ungerechtfertigter Anstieg oft zu einem deutlicheren und abrupten Rückgang führt.
Auf der anderen Seite steht Intel in seinem Geschäft vor Herausforderungen und arbeitet an Lösungen. Wenn es keine positive Trendwende bei den Finanzergebnissen gibt, ist es wahrscheinlich, dass der Großteil der negativen Erwartungen bereits im Aktienkurs eingepreist ist.
Umgekehrt gibt es in diesem Fall Potenzial für positive Überraschungen.
Ich selber besitze allerdings keine Aktien dieser beiden Unternehmen. Ich vermeide Investitionen, die die Schlagzeilen beherrschen und bei der breiten Masse beliebt sind.
Die Tools von InvestingPro unterstützen versierte Anleger bei der Analyse von Aktien z.B. im Stil dieses Artikels. Durch die Kombination der Erkenntnisse von Wall Street-Analysten mit umfassenden Bewertungsmodellen können Anleger informierte Entscheidungen treffen und ihre Rendite maximieren.
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Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken; er stellt keine Aufforderung oder ein Angebot zu Kauf, keine Beratung und keine Anlageempfehlung dar. Er soll keiner Weise den Kauf von Vermögenswerten bewerben. Ich möchte Sie daran erinnern, dass aller Arten von Vermögenswerten unter verschiedenen Gesichtspunkten bewertet werden und mit einem hohen Risiko behaftet sind. Daher tragen Sie die Verantwortung für jede Anlageentscheidung und das damit verbundene Risiko ausschließlich selbst.