Schieferöl setzt neue Produktionsrekorde und bedroht die Organisation Erdölexportierender Länder (Organization of Petroleum Exporting Countries, OPEC) mit einer weiteren Machtprobe, die den Markt auf den Kopf stellen könnte, als die US-Rohölpreise die 55 USD das Fass überschreiten.
Und die Sache wird noch komplizierter dadurch, dass Saudi-Arabien, das die OPEC dominiert, so aggressiv eine Verringerung der Produktion verfolgt, dass es sogar bereit ist, Marktanteile in Asien aufzugeben, seinem am höchsten geschätzten Abnehmergebiet, um sein gewünschtes Preisziel von 80 USD das Fass zu bekommen. Jede Exportlücke der Saudis in dieser Region kann problemlos durch US-Wettbewerber ersetzt werden. Beweis: Der erste Jahreskontrakt für Exporte nach Indien wurde in dieser Woche für US-Rohölsorten abgeschlossen.
John Kilduff, Gründungspartner beim New Yorker Energiehedgefonds Again Capital sagt, damals im letzten Jahr, als Öl der US-Sorte West Texas Intermediate unter 43 USD das Fass gesunken war, standen Schieferölproduzenten mit hohen Kosten davor, aus dem Markt zu scheiden, wie das in 2015-2016 passiert war.
Aber dann hauchten die Saudis diesen Firmen neues Leben ein, indem sie die Produktion senkten und damit die Rohölpreise steigen ließen.
Kilduff wörtlich:
“Wenn es um Produktionssenkungen geht, dann sitzen die Saudis im Schlamassel, ob sie die nun durchziehen oder nicht. Aber ist genau das, worüber sich einige russische Ölfirmen beschweren, die im Pakt zum Abbau der Produktion.mit der OPEC gefangen sind.”
Igor Sechin, Kopf des russischen Ölgiganten Rosneft und einer von Vladimir Putins engsten Verbündeten, schrieb dem russischen Präsidenten im Dezember, dass Moskaus Deal mit der OPEC zur Senkung der Ölförderung eine strategische Bedrohung darstelle, da er den Vereinigten Staaten in die Hände spiele, berichtete Reuters Anfang des Monats. Es ist unbekannt, welche ob Sechins Warnung bei Putin ein Umdenken ausgelöst hat, aber Russland setzt nur schleppend seine Abmachungen mit OPEC um, was die Saudis gezwungen hat, ihre eigenen Produktionssenkungen um so höher ausfallen zu lassen.
Die Saudis 'schufen' das Problem
Kilduff fährt fort:
“Bei unter 50 USD war Schieferöl in der Bredouille, trotz der Existenz sogenannter 35 Dollarvorkommen, die immer noch eine Vielzahl anderer Zusatzkosten haben. Aber bei 56 USD das Fass, ist der Anreiz zu weiteren Bohrungen und Fracking weitaus größer. So, ob sie das nun zugeben wollen oder nicht, die Rekordwerte in der Schieferölförderung, die wir sehen werden, sind indirekt durch die Saudis selbst geschaffen worden.”
Bislang scheint es kaum Belege zu geben, dass eine neue Flut amerikanischen Öls den Markt überschwemmt, als die heimischen Rohölvorräte in den letzten Wochen bestenfalls ein moderates Wachstum aufwiesen. Die Zahl der US-Ölbohrplattformen fiel zum Monatsanfang auf ein Neunmonatstief von 847 und ist seither nur um zehn Einheiten gestiegen.
Und dennoch, die Förderung aus den sieben hauptsächlichen Schieferöllagerstätten in den USA soll im März um 84.000 Fass am Tag (barrels per day, bpd) ansteigen und eine Rekordhöhe von rund 8,4 Mio bpd erreichen, teilte die US-Energieinformationsagentur am Dienstag mit, als die Schieferölrevolution weiter die Vereinigten Staaten als den größten Rohölproduzenten vor Saudi-Arabien und Russland positioniert.
Die Gesamtförderung an Öl in den USA ist schon jetzt auf einen Wochenrekord von 11,9 Mio bpd geklettert, während der Zielwert der EIA bei lediglich 12 Mio bpd bis Jahresende liegt. Die Agentur hat für Ende 2020 eine Produktionsmenge von 13 Mio bpd vorhergesagt, aber viele Branchenexperten gehen davon aus, dass auch diese Marke früher fallen wird.
Nicht jeder glaubt an diese Prognosen
Zur Zeit ist der Endeffekt der saudischen Produktionssenkungen verbunden mit den Sanktionen gegen venezolanisches Öl, eine Ölpreisrallye. Hedgefonds haben zusätzlich die Rohölpreise hochgetrieben, auf die Twittermeldungen von Präsident Donald Trump zu den Fortschritten bei den amerikanisch-chinesischen Handelsgesprächen, während sie ignorierten, was US-Rohölpreise in der Nähe von 60 USD das Fass für das Schieferölangebot tun könnten. Am Freitag veröffentlichte Wochendaten hatten gezeigt, dass die Geldmanager ihre Long-Wetten auf US-Öl um 10% erhöht haben—der stärkste Anstieg seit Ende August.
Im frühen Handel in Asien fielen WTI und der Ölbenchmark für den Weltmarkt Brent nur kurzzeitig auf den EIA-Bericht vom neuen Produktionsrekord beim Schieferöl, bevor die Rallye wieder losging.
Trotzdem merkte der Financial Times Kommentator David Sheppard letzte Woche an, dass nicht “jeder die positive Geschichte abkauft". Er berief sich auf Ölproduzenten, die sich aufstellen, um in Rallyes zu verkaufen, was Daten von der Commodities Trading Corporation zeigten, einer Hedgefondsberatung, die von Veteranen von Morgan Stanley (NYSE:MS) geführt wird.
Der Bullenmarkt beim Öl kommt zudem inmitten von Berichten, dass die iranischen Ölexporte im Januar höher als erwartet waren und dass sie in diesem Monat mindestens auf dem gleichen Niveau liegen werden, trotz der Sanktionen der Trump-Administration gegen Teheran.
Das Unfassbare: Saudis geben Marktanteile in Asien auf
Während ein großer Teil der Produktionssenkungen der Saudis, vor allem bei den schwereren Ölsorten kam, die in die Vereinigten Staaten verschifft werden, plant das Königreich auch seine Lieferungen ab März von leichterem Rohöl an Kunden in Asien zu reduzieren, um ein Ansteigen der Lagerbestände an solchen Ölen zu verhindern. In der Vergangenheit haben die Saudis die Lieferungen von Arab Extra Light Rohöl an ihre asiatischen Kunden über die kontrahierten Mengen hinaus limitiert.
Dieser Versuch der Saudis mit ihren Produktionssenkungen einen größeren Teil des Marktes zu treffen, könnte ihren gehüteten Marktanteil in Asien schmälern wenn sie nicht vorsichtig sind, insbesondere da Produzenten in den USA nur darauf warten, ihnen ihre Kunden dort abzujagen.
Die Indian Oil Corporation (NS:IOC) kündigte in dieser Woche an, sie habe einen Kontrakt im Umfang von 1,5 Mrd USD unterzeichnet, um Öl aus den Vereinigten Staaten zu kaufen und damit ihre Abhängigkeit von ihren traditionellen Lieferanten zu verringern. Es war der erste Vertrag eines indischen Ölunternehmens überhaupt, Ölsorten amerikanischer Provenienz zu importieren. Interessanterweise kam die Bekanntmachung nur einen Tag bevor der saudische Kronprinz Mohammed bin Salman, auch bekannt als MbS, in Indien zu einem Staatsbesuch ankam.
Kilduff wörtlich:
“Der indisch-amerikanische Deal trifft ins Herz des asiatischen Markts, um den jeder kämpft, einschließlich der Saudis und der Russen.”
“Diese Bereitschaft Marktanteile in Asien aufzugeben ist etwas, dass sie niemals unter der Führung von Ali Naimi, dem ehemaligen Energieminister Saudi-Arabiens gesehen hätten. Aber der gegenwärtige Minister Khalid al-Falih ist ein williger Gehilfe, der das tut, was MbS anordnet, der im Grunde genommen die saudische Ölpolitik bestimmt.”
PS: Mit unseren Apps sind Sie immer auf dem aktuellen Stand, dass Sie einfach überall das Marktgeschehen beobachten können.
Laden Sie noch heute die kostenfreie App von Investing.com herunter und überzeugen Sie sich selbst.