00:00 Strukturveränderung an den Rentenmärkten
00:28 Warum Rentenmärkte wichtig für Aktienanleger sind
00:54 Risikobewusstsein: Renten- vs. Aktienmanager
01:22 Credit Spreads steigen – Risiko nimmt zu
01:51 Auswirkungen auf das Verhalten der Rentenmanager
02:21 Warum riskantere Anleihen bei guter Marktstimmung gekauft werden
02:49 Rückzug aus High Yield durch neue Ertragspotenziale
03:15 Put-Volumen bei High Yield auf Rekordniveau
03:42 High Yield mit erhöhtem Ausfallrisiko – Absicherungen steigen
04:37 Absicherungsstrategien im Rentenfondsmanagement
05:04 Finanzierungslücke durch steigende Kapitalmarktzinsen
05:28 Credit Spreads als Risikoindikator
05:49 Spread-Analyse: Investment Grade vs. High Yield
06:21 Attraktive Rendite – aber Risiko durch Ausfälle
06:45 Credit Spreads steigen trotz besserer Aktienmärkte
07:14 Warnsignale aus dem Anleihenmarkt
07:40 Technisches Warnsignal durch Spread-Verlauf
08:04 Strategien mit 200-Tage-Linie & Bedeutung von Spreads
08:31 Refinanzierung wird teurer – Basispunkte im Vergleich
09:01 Crowding Out & Zinsanstieg belasten Unternehmen
09:25 Laufzeiten werden kürzer – Refinanzierungsdruck steigt
09:58 Fallende Zinsen wären nötig – Realität sieht anders aus
10:24 Refinanzierungskosten verdoppeln sich
11:08 Höhere Finanzierungskosten schwächen Wachstum
11:33 Fremdkapital belastet Unternehmen stärker als Dividenden
12:00 Unternehmen haben auf schnelle Zinssenkung gesetzt
12:26 Zinsstrukturkurve als Rezessionsindikator
12:54 Was wirklich gefährlich ist: Versteilerung der Kurve
13:21 Investmentidee: Setzen auf steilere Kurve
13:46 Fristentransformation wieder möglich – Vorteil für Banken
14:10 Schwieriger für Staaten & Unternehmen mit Kapitalbedarf
14:37 Swap-Implied Zinserwartungen & Steilheit der Kurve
15:03 Normalisierung der Kurve – Folgen für Finanzierungen
15:30 Konsequenzen für Wachstum, Arbeitsmarkt & Produktivität
15:55 Zinsstrukturkurve in Deutschland – starke Steilheit
16:24 Entwicklung in Deutschland durch Schuldenprogramme
16:51 Banken profitieren – Kapitalnehmer leiden
17:21 DAX am Hoch – aber strukturelle Risiken bleiben
17:46 Investmentideen zu steiler Kurve & ETF-Möglichkeiten
18:10 Entkopplung zwischen Anleihen- und Aktienmärkten
18:34 Risiko bei hoher Inflation – Einheitskorrelation 2022
19:03 Staatsbedienstete & Arbeitsmarkt in den USA
19:31 Nachfrageausfall durch Rückgang staatlicher Unterstützung
19:57 Fazit: Rentenmärkte senden klare Warnsignale
20:21 Maturity Wall – große Refinanzierungswelle kommt
20:46 Kaskadeneffekte wie 2007/2008 möglich
21:11 Spreads und Aktienmärkte – keine Gegensätze möglich
21:35 Appell: Rentenmärkte beobachten und weiterbilden