US-Aktien legten die zweite Woche zu und führten damit eine für die wichtigsten Anlageklassen gemischte Handelswoche bis zum Handelsschluss am Freitag (3. Februar) an. Dies geht aus einer Reihe von ETFs hervor.
Obwohl die Aktien am Freitag einen Teil ihrer Gewinne wieder abgaben, nachdem die Regierung einen deutlich höheren Zuwachs bei der Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft meldete, stieg der Vanguard Total (EPA:TTEF) U.S. Stock Market (NYSE:VTI) in der vergangenen Woche um 1,9 %. Mit diesem Anstieg erreichte der Fonds seine höchste Schlussnotierung seit August.
Die Erholung deutet darauf hin, dass der VTI den Abwärtstrend, der über weite Strecken des vergangenen Jahres vorherrschte, überwunden hat. Doch die Gewinnprognosen und andere Faktoren haben einige Analysten davon überzeugt, dass die Aufwärtsdynamik des Aktienmarktes auf Gegenwind stößt.
Karl Chalupa, der CEO von Gamma Investment Consulting, sagt dazu:
"Im Durchschnitt starteten neue Bullenmärkte durch, wenn die Aktien um 25 % unterbewertet waren. Bei der aktuellen Bewertung müsste der S&P 500 unter 3.500 fallen [er schloss am Freitag bei 4.136], um überhaupt den fairen Wert zu erreichen; ein Rückgang auf eine Unterbewertung von 25 % würde den S&P 500 in die Nähe seines Tiefs in der Covid-19-Zeit von 2.200 fallen lassen."
US-Immobilienfonds (REITs) legten in der vergangenen Woche ebenfalls zu und verzeichneten den zweitstärksten Anstieg unter den großen Anlageklassen. Gewinner waren jedoch die Ausnahme, da die meisten ETFs in den unterschiedlichen Anlageklassen an Boden verloren. Am stärksten rutschte der Rohstoff-ETF (GCC) ab, der um 3,6 % nachgab und damit die Woche nahe dem unteren Ende der Handelsspanne der letzten Monate abschloss.
Trotz der durchwachsenen Woche konnte der Global Market Index (GMI.F) in der zweiten Woche zulegen und stieg um 0,8 %. Dieser nicht verwaltete Index enthält alle wichtigen Anlageklassen (mit Ausnahme von Cash) in Marktwertgewichtungen über ETFs und stellt einen wettbewerbsfähigen Maßstab für Multi-Asset-Class-Portfolio-Strategien dar.
Nach dem Rückgang der Rohstoffe (GCC) in der vergangenen Woche verzeichnen nun alle wichtigen Anlageklassen über den Einjahreszeitraum Verluste. Die Rohstoffe mussten mit einem bescheidenen Rückgang von 0,7 % zum Freitagsschluss im Vergleich zum Vorjahreskurs die geringsten Verluste hinnehmen.
Größter Verlierer im Einjahreszeitraum: Unternehmensanleihen ohne USA (PICB) mit einem Rückgang um 17,1 %.
Der GMI.F liegt mit einem Verlust von 8,6 % ebenfalls im Minus.
Ein Vergleich der wichtigsten Anlageklassen zeigt weiterhin für die meisten Märkte relativ Rückgänge gegenüber früheren Höchstständen. Der geringste Rückgang am Ende der letzten Woche: US-Junk-Bonds (JNK), die die Woche mit 8,4 % unter ihrem vorherigen Höchststand abschlossen.
