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Margenkrise nimmt Fahrt auf | Lennars Bruttomargen brechen auf 15-16% ein – der niedrigste Stand seit 2009 – da die strategische Umstellung auf optionierte Grundstücke die Profitabilität bei steigenden Kosten unter Druck setzt |
Strategisches Wagnis | Der Hausbauer stellt vollständig auf ein optionsbasiertes Grundstücksmodell um und priorisiert Volumen vor Margen, während gleichzeitig bedeutende Führungswechsel bewältigt werden müssen |
Analysteneinschätzung | Die Kursziele reichen von 88 bis 96 US-Dollar, wobei zahlreiche Herabstufungen Bedenken hinsichtlich des Umsetzungsrisikos und sinkender Eigenkapitalrenditen widerspiegeln |
Bewertungslücke | Trotz eines Aufschlags von 1,5x Forward Tangible Book gegenüber Wettbewerbern mit 1,4x wirft die prognostizierte Eigenkapitalrendite von 7,9% Fragen zur Rechtfertigung der Bewertungsmultiplikatoren auf |
Vergleichskennzahlen | LEN | Sektor Sektor - Durchschnitt der Kennzahlen einer breiten Gruppe verwandter Unternehmen im Zyklische Konsumgüter Sektor | Relationen RelationenLENPeersSektor | |
|---|---|---|---|---|
KGV | 12,6x | 10,6x | 10,3x | |
PEG | −0,26 | −0,01 | 0,02 | |
KBV | 1,0x | 1,3x | 1,4x | |
Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) | 0,7x | 0,7x | 0,9x | |
Potenzial (Analysten-Kursziele) | −1,6% | 16,1% | 30,6% | |
Fair Value Upside | Freischalten | 23,0% | 13,5% | Freischalten |
Die Lennar Corporation baut Häuser und vergibt Hypothekendarlehen für Wohn- und Gewerbeimmobilien. Das Unternehmen ist auch ein Anbieter von Rechtsschutzversicherungen und Abschlussdienstleistungen und ein Entwickler von Mehrfamilien-Mietimmobilien. Zu den Segmenten des Unternehmens gehören Homebuilding East, Homebuilding Central, Homebuilding Texas, Homebuilding West, Financial Services, Multifamily und Lennar Other. Die Homebuilding-Segmente umfassen in erster Linie den Bau und Verkauf von Ein- und Zweifamilienhäusern sowie den Kauf, die Erschließung und den Verkauf von Wohnbauland direkt oder über nicht konsolidierte Unternehmen. Das Segment Finanzdienstleistungen umfasst in erster Linie Hypothekenfinanzierungen, Eigentumsrechte und Abschlussdienstleistungen für Käufer von Eigenheimen. Das Segment Mehrfamilienhäuser konzentriert sich auf die Entwicklung eines diversifizierten Portfolios von Mehrfamilien-Mietobjekten mit institutioneller Qualität in ausgewählten Märkten der Vereinigten Staaten. Das Segment Lennar Other umfasst in erster Linie strategische Investitionen in Technologieunternehmen.