Am Dienstag aktualisierte JPMorgan seine Einschätzung zu c3.ai (NYSE:AI) und erhöhte das Kursziel von 19,00 US-Dollar auf 28,00 US-Dollar, während die Neutral-Bewertung der Aktie beibehalten wurde. Diese Anpassung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die Aktie des Unternehmens nahe ihrem 52-Wochen-Hoch von 42,94 US-Dollar gehandelt wird und seit Jahresbeginn eine beeindruckende Rendite von 45% erzielt hat. Laut InvestingPro-Daten beläuft sich die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens auf 5,15 Milliarden US-Dollar, wobei der Umsatz in den letzten zwölf Monaten um 21,73% gestiegen ist.
Das neue Kursziel wurde mit Blick auf Dezember 2025 festgelegt und basiert auf einem geschätzten 7-fachen Unternehmenswert zum erwarteten Umsatz für das Kalenderjahr 2026 (EV/CY26E). Dies stellt einen Anstieg gegenüber der vorherigen Bewertung dar, die bei etwa dem 5-fachen EV/CY25E-Umsatz lag. Die Anpassung orientiert sich an den Bewertungsmultiplikatoren vergleichbarer Infrastruktur-Softwareunternehmen, die ein Umsatzwachstum von über 20% in den nächsten zwölf Monaten (FTM) verzeichnen.
Die deutlich niedrigere Bewertung von c3.ai im Vergleich zu Wettbewerbern wie Cloudflare (NET), CrowdStrike (CRWD), Datadog (DDOG), Snowflake (SNOW), GitLab (GTLB), Zscaler (ZS), CyberArk (CYBR) und SentinelOne (S) hat zwei Gründe: Erstens wird zwar erwartet, dass c3.ai den FTM-Umsatz mit einer ähnlichen Rate wie der Median seiner Vergleichsgruppe steigern wird, aber das Unternehmen operiert in einem viel kleineren Maßstab - 80% kleiner in Bezug auf den Umsatz. Zweitens ist die Rentabilität von c3.ai deutlich geringer als die seiner Konkurrenten.
Die InvestingPro-Analyse zeigt, dass das Unternehmen trotz einer soliden Bruttomarge von 59,71% ein negatives EBITDA von 301,44 Millionen US-Dollar verzeichnete, was die Herausforderungen bei der Rentabilität unterstreicht. Für tiefere Einblicke in die finanzielle Gesundheit von c3.ai und detaillierte Vergleichsmetriken mit Wettbewerbern können Investoren auf den umfassenden Pro Research Report zugreifen, der exklusiv auf InvestingPro verfügbar ist.
Während erwartet wird, dass das Unternehmen ein FTM-Umsatzwachstum von 25% erreichen wird, vergleichbar mit dem Median von 24% seiner Peers, wird die FTM-Free-Cash-Flow-Marge (FCF) voraussichtlich negativ bei (10%) liegen. Dies führt zu einem kombinierten Wachstums- und Margenprofil von 14%, deutlich niedriger als der Durchschnitt der Vergleichsgruppe von einer positiven unverschuldeten FCF-Marge von 23%, was zu einer kombinierten Wachstums- und Margenzahl von etwa 46% führt. Darüber hinaus liegt die prognostizierte Pro-forma-Betriebsmarge von c3.ai für das Kalenderjahr 2025 bei (30%), im starken Kontrast zum Durchschnitt von +15% seiner Peers.
Basierend auf der Fair-Value-Analyse von InvestingPro erscheint die Aktie derzeit überbewertet. Abonnenten haben Zugang zu 13 zusätzlichen ProTips, die wichtige Einblicke in die finanzielle Position und Marktdynamik des Unternehmens bieten.
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