Am Donnerstag passte Jefferies seine Einschätzung zu General Dynamics Corp. (NYSE: NYSE:GD) an und stufte die Aktie von "Kaufen" auf "Halten" herab. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 345 auf 300 US-Dollar gesenkt. Diese Entscheidung spiegelt Bedenken hinsichtlich der Gewinn- und Umsatzprognosen sowie des Margendrucks in bestimmten Unternehmensbereichen wider. Das neue Kursziel basiert auf einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 17, was einem Abschlag von 20% gegenüber dem S&P-Durchschnitt entspricht.
Die Herabstufung ist teilweise auf niedrigere Gewinnerwartungen je Aktie (EPS) für 2025 zurückzuführen. Jefferies prognostiziert ein EPS von 15,15 US-Dollar, was etwa 5% unter dem Marktkonsens von 16 US-Dollar liegt. Diese Diskrepanz resultiert aus den erwarteten Umsätzen im Luftfahrtsektor, die mit 12,2 Milliarden US-Dollar 10% unter den Konsensschätzungen liegen.
Die Prognose beinhaltet den Verkauf von 40 G700-Flugzeugen, verglichen mit dem Konsens von 48, und 10 G800-Flugzeugen, was den Konsensschätzungen entspricht. Allerdings werden die erwarteten Margen mit 14,5% etwas niedriger angesetzt als der Konsens von 15%. Der aktuelle Zwölfmonatsumsatz des Unternehmens beläuft sich auf 46,05 Milliarden US-Dollar bei einer Wachstumsrate von 11,07%.
Ein weiterer Faktor für die Herabstufung ist der anhaltende Margendruck im Marinebereich. Jefferies prognostiziert für 2025 eine Marge von 7,0%, was unter dem langfristigen Durchschnitt von 8-9% liegt. Der Bericht weist darauf hin, dass jede Abweichung von 50 Basispunkten von der erwarteten Marge einen Einfluss von 0,20 US-Dollar auf das EPS hat, bedingt durch Herausforderungen wie außerplanmäßige Arbeiten. Daten von InvestingPro zeigen, dass sich die Aktie derzeit in einem überverkauften Bereich befindet, wobei Abonnenten Zugang zu mehr als 10 exklusiven Erkenntnissen haben.
Zusätzlich weist die Firma auf das hohe Engagement der Technologiesparte im zivilen Markt hin – 36% gegenüber weniger als 30% bei Wettbewerbern – was sie anfällig für Rückgänge in den Ausgaben des Verteidigungsministeriums macht.
Diese revidierte Einschätzung von Jefferies spiegelt eine vorsichtige Sicht auf die finanzielle Performance von General Dynamics in den nächsten Jahren wider, insbesondere in den Bereichen Luft- und Raumfahrt sowie Marine, aber auch hinsichtlich potenzieller Schwachstellen im zivilen Technologiegeschäft. Das neue Kursziel von 300 US-Dollar stellt eine konservativere Bewertung für Anleger dar und berücksichtigt die erwarteten Herausforderungen des Unternehmens.
In anderen aktuellen Nachrichten sah sich General Dynamics Corp. nach den jüngsten Gewinn- und Umsatzergebnissen einer Reihe von Anpassungen verschiedener Investmentfirmen gegenüber. Goldman Sachs stufte die Aktie des Unternehmens von "Neutral" auf "Verkaufen" herab und verwies auf Herausforderungen in allen Geschäftsbereichen. Auch Wolfe Research stufte die Aktie aufgrund von Margendruck herab und senkte die Prognosen für 2025/26. Die Deutsche Bank behielt dagegen ihre "Halten"-Bewertung für General Dynamics bei und passte das Kursziel aufgrund schwacher Gulfstream-Auslieferungen auf 303 US-Dollar an.
Jefferies senkte sein Kursziel für General Dynamics auf 345 US-Dollar und begründete dies mit der Underperformance im Luftfahrtsektor und revidierten Margen im Marinebereich. Bernstein SocGen Group reduzierte das Kursziel auf 331 US-Dollar nach den Ergebnissen des dritten Quartals, die nicht den Konsensschätzungen entsprachen. RBC Capital Markets hingegen erhöhte das Kursziel auf 330 US-Dollar, beeinflusst durch das robuste Gesamtumsatzwachstum des Unternehmens von 10% im Quartal.
Diese Entwicklungen folgen auf den Bericht von General Dynamics über einen signifikanten Umsatzanstieg von 10,4%, der hauptsächlich von den Bereichen Luft- und Raumfahrt sowie Marine getragen wurde. Trotz eines Rückstands bei den G700-Flugzeugauslieferungen erwartet General Dynamics ein starkes viertes Quartal. Dies sind die jüngsten Entwicklungen für General Dynamics Corp.
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