Am Donnerstag bekräftigte Goldman Sachs seine neutrale Haltung gegenüber Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD) und behielt das Kursziel von 9,50 US-Dollar bei. Die Aktie, die laut Daten von InvestingPro in den letzten sechs Monaten einen beachtlichen Zuwachs von 38 % verzeichnete, wird derzeit nahe ihrem 52-Wochen-Hoch von 12,70 US-Dollar gehandelt.
Warner Brothers Discovery kündigte Pläne zur Umstrukturierung in zwei eigenständige operative Geschäftsbereiche an: Global Linear Networks und Streaming & Studios. Diese neue Struktur soll bis Mitte 2025 nach Genehmigung durch den Vorstand des Unternehmens umgesetzt werden.
Der Bereich Global Linear Networks wird sich darauf konzentrieren, die Rentabilität zu maximieren und freien Cashflow zu generieren, um die Unternehmensschulden weiter zu reduzieren. Der Bereich Streaming & Studios hingegen wird sich auf Wachstum und Kapitalrendite (Return on Invested Capital, ROIC) fokussieren. Dieser strategische Schritt zielt darauf ab, jedem Geschäftsbereich mehr operative Flexibilität und strategische Optionen zu bieten als bisher.
Laut dem Analysten sollte die Umstrukturierung operativ gut zu bewältigen sein, mit minimalen Synergieverluste, da es nur begrenzte Überschneidungen zwischen den Global Linear Networks und den kombinierten Streaming & Studios-Geschäften gibt. Von der neuen Unternehmensstruktur wird auch erwartet, dass sie mehr strategische Partnerschaften und bessere Möglichkeiten zur Monetarisierung geistigen Eigentums ermöglicht.
So könnte beispielsweise der Studiobereich Allianzen mit Themenparks und Videospielverlagen eingehen, um Warner Brothers Discoverys umfangreiche Inhaltebibliothek zu nutzen, die Franchises wie Hanna-Barbera, DC und Harry Potter umfasst.
Darüber hinaus könnte die Umstrukturierung den Global Linear Networks-Bereich in die Lage versetzen, möglicherweise andere Medienunternehmen zu übernehmen, ähnlich der Strategie von Comcast mit SpinCo, der geplanten Ausgliederung von TV-Netzwerk-Assets. Der Analyst ist der Meinung, dass die neue Struktur beiden Geschäftsbereichen die nötige Autonomie verleiht, um diese strategischen Optionen effektiver zu verfolgen.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) eine bedeutende Unternehmensumstrukturierung angekündigt. Das Unternehmen wird zwei operative Geschäftsbereiche schaffen: "Global Linear Networks" und "Streaming & Studios". Dieser von BofA Securities und Wolfe Research befürwortete Schritt zielt darauf ab, die strategische Flexibilität zu erhöhen und möglicherweise zusätzlichen Shareholder Value freizusetzen. Die Umstrukturierung soll bis Mitte 2025 abgeschlossen sein. Dieser Schritt könnte potenziell zu einer Ausgliederung der Streaming- und Studio-Assets führen, was den Weg für zukünftige strategische Manöver ebnen könnte.
Auch der finanzielle Ausblick von Warner Bros. Discovery wurde angepasst. Guggenheim hat eine positive Einschätzung des Unternehmens beibehalten und das Kursziel der Aktie erhöht, während die Kaufempfehlung beibehalten wurde. Diese Anpassung erfolgte nach dem Abschluss einer mehrjährigen, marktübergreifenden Distributionsvereinbarung mit Comcast, die zu höheren Umsatzprognosen im Bereich Networks Distribution und erhöhten Abonnentenschätzungen im Direct-to-Consumer-Segment führte.
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