UBS hat am Montag die Beobachtung der nCino Inc. (NASDAQ:NCNO) Aktien mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 44,00 US-Dollar aufgenommen. Die Analysten betonen nCinos führende Position als Anbieter von IT-Lösungen für Banken und sehen Potenzial, von einer globalen Marktchance im Wert von über 18 Milliarden US-Dollar zu profitieren. Für nCino prognostiziert UBS ein durchschnittliches jährliches Wachstum (CAGR) von etwa 15% bis zum Geschäftsjahr 2028.
Als Schlüsselfaktor für nCinos Wachstumskurs gilt die Cloud Banking Plattform des Unternehmens. Diese integriert Onboarding, Kreditvergabe und Einlagengeschäft für Finanzinstitute unterschiedlicher Größenordnungen, von lokalen Genossenschaftsbanken über Regionalbanken bis hin zu Großbanken. Die Fähigkeit der Plattform, verschiedene Bankdienstleistungen in einem einzigen Angebot zu bündeln, wird als erheblicher Wettbewerbsvorteil angesehen.
Aus finanzieller Sicht präsentiert nCino ein attraktives Profil mit stark wiederkehrenden Abonnementerlösen. In den vergangenen drei Jahren konnte das Unternehmen eine durchschnittliche Kundenbindungsrate bei den Abonnementumsätzen von rund 140% vorweisen. Zudem beträgt die durchschnittliche Vertragslaufzeit mit Kunden etwa vier Jahre, was für eine stabile Einnahmenbasis sorgt.
UBS sieht darüber hinaus Potenzial für nCino, seine operativen Margen bis zum Geschäftsjahr 2028 auf etwa 27% zu steigern. Diese Prognose basiert auf den jüngsten Margenverbesserungen des Unternehmens, die von -15% im Geschäftsjahr 2020 auf voraussichtlich 13% im Geschäftsjahr 2024 angestiegen sind.
Obwohl die UBS-Prognosen für die Geschäftsjahre 2026 und 2027 weitgehend mit den Konsensschätzungen übereinstimmen, sehen die Analysten zusätzliche Wachstumschancen für nCino. Dazu zählen der Übergang zu einem neuen Preismodell, eine mögliche Erholung des US-Hypothekenmarktes sowie die Einführung neuer Produkte.
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