Original-Research: Electronics Line 3000 Ltd. - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Electronics Line 3000 Ltd.
Unternehmen: Electronics Line 3000 Ltd.
ISIN: IL0010905052
Anlass der Studie: Basisstudie - Geschäftsbericht 2012
Empfehlung: Kaufen
seit: 12.04.2013
Kursziel: EUR 0,83
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 22.11.2011, vormals 'Neutral'
Analyst: Dr. Roger Becker (CEFA) und David Szabadvari
GJ 2012: H1 vielversprechend, H2 verhalten
zum zweiten Mal in Folge berichtet die Electronics Line 3000 Ltd. (ISIN
IL0010905052, Prime Standard, ELN GY) ein positives Ergebnis für das
Geschäftsjahr 2012. Im Vergleich zum Vorjahr sank der Umsatz um 41% bedingt
durch den Verkauf der UK-Tochter, den Wegfall eines Großkunden sowie die
schwache konjunkturelle Entwicklung in Europa. Gleichzeitig hat das
Unternehmen gute Fortschritte hinsichtlich des Ausbaus der Kundenbasis
gemacht (mehr als 20 neue Distributoren in 2012), was den vorgenannten
Umsatzrückgang zum Teil kompensierte und auch zu einer signifikanten
Verringerung des Klumpenrisikos führte.
Angesichts des Trends der beiden letzten Quartale sowie der vorherrschenden
Konjunkturschwäche in EL's Hauptmärkten, erachten wir die
Unternehmens-Guidance von 25% Umsatzwachstum als zu optimistisch und
verhalten uns hinsichtlich unserer eigenen Schätzungen eher konservativ.
Wir haben unsere DCF- sowie die Peer Group-Analyse aktualisiert und
ermitteln einen fairen Wert von EUR 0,83 pro Aktie. Auf dem derzeitigen
Kursniveau bestätigen wir unsere Kaufempfehlung.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11880.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Dr. Roger Becker, CEFA
David Szabadvari
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-46/48
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
roger.becker@bankm.de
david.szabadvari@bankm.de
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Electronics Line 3000 Ltd.
Unternehmen: Electronics Line 3000 Ltd.
ISIN: IL0010905052
Anlass der Studie: Basisstudie - Geschäftsbericht 2012
Empfehlung: Kaufen
seit: 12.04.2013
Kursziel: EUR 0,83
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 22.11.2011, vormals 'Neutral'
Analyst: Dr. Roger Becker (CEFA) und David Szabadvari
GJ 2012: H1 vielversprechend, H2 verhalten
zum zweiten Mal in Folge berichtet die Electronics Line 3000 Ltd. (ISIN
IL0010905052, Prime Standard, ELN GY) ein positives Ergebnis für das
Geschäftsjahr 2012. Im Vergleich zum Vorjahr sank der Umsatz um 41% bedingt
durch den Verkauf der UK-Tochter, den Wegfall eines Großkunden sowie die
schwache konjunkturelle Entwicklung in Europa. Gleichzeitig hat das
Unternehmen gute Fortschritte hinsichtlich des Ausbaus der Kundenbasis
gemacht (mehr als 20 neue Distributoren in 2012), was den vorgenannten
Umsatzrückgang zum Teil kompensierte und auch zu einer signifikanten
Verringerung des Klumpenrisikos führte.
Angesichts des Trends der beiden letzten Quartale sowie der vorherrschenden
Konjunkturschwäche in EL's Hauptmärkten, erachten wir die
Unternehmens-Guidance von 25% Umsatzwachstum als zu optimistisch und
verhalten uns hinsichtlich unserer eigenen Schätzungen eher konservativ.
Wir haben unsere DCF- sowie die Peer Group-Analyse aktualisiert und
ermitteln einen fairen Wert von EUR 0,83 pro Aktie. Auf dem derzeitigen
Kursniveau bestätigen wir unsere Kaufempfehlung.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11880.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
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Dr. Roger Becker, CEFA
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Fax +49 69 71 91 838-50
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