Original-Research: Sanochemia Pharmazeutika AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Sanochemia Pharmazeutika AG
Unternehmen: Sanochemia Pharmazeutika AG
ISIN: AT0000776307
Anlass der Studie: Aufnahme der Coverage
Empfehlung: Buy
seit: 10.03.2014
Kursziel: EUR 3,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler
Starke Kontraste im Portfolio
Sanochemia Pharmazeutika ist ein vertikal integriertes
Specialty-Pharma-Unternehmen, dessen Stärken in einer hochqualitativen
Abdeckung der wesentlichen Stufen der Wertschöpfungskette liegen.
Produktschwerpunkte im Bereich Humanpharmazeutika sind ein umfassendes
Portfolio von Kontrastmitteln und Therapeutika für Indikationsgebiete mit
hohem therapeutischem Anspruch. In Europa hält Sanochemia nach eigenen
Angaben einen Marktanteil bei radiologischen Diagnostika von etwa 5,0%.
Zentrales Element der Unternehmensstrategie ist die Internationalisierung
des Kontrastmittelgeschäfts, insbesondere der Markteintritt in die USA und
eine steigende Präsenz in den 'Pharmerging Markets'. Für das laufende
Geschäftsjahr erwarten wir Umsätze von EUR 35,0 Mio. (+5,2% YoY) und ein
EBITDA von EUR 3,6 Mio. (+6,5% YoY). Für 2014/15e rechnen wir mit Umsätzen
von EUR 39,0 Mio. und einem EBITDA in Höhe von EUR 4,2 Mio. (+13,8% YoY).
Damit sollte Sanochemia ab 2014/15e auch ein positives Nachsteuerergebnis
erwirtschaften. Unser Kursziel von EUR 3,00 je Aktie ist das Ergebnis eines
dreistufigen standardisierten DCF-Modells, das von
Peergroup-Multiplikatoren unterstützt wird. Gegenüber dem letzten
Schlusskurs von EUR 1,79 ergibt sich ein Kurspotenzial von rund 67,6%. Wir
nehmen die Sanochemia-Aktie mit einem Buy-Rating in unsere Research
Coverage auf.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12221.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74 44 35 58/ +49 49 (152) 31 76 45 53
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74 44 35 58/ +49 (176) 24 60 52 66
susanne.hasler@sphene-capital.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.