Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither & Partner AG
Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG
ISIN: DE0007203705
Anlass der Studie: Kurzanalyse
Empfehlung: Neutral
seit: 05.04.2013
Kursziel: EUR 52,75
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 05.04.2013, vormals Kaufen
Analyst: Daniel Großjohann, Michael Vara, Benjamin Ludacka
1. Halbjahr weiter eine Übergangsperiode
Nach dem Ausbleiben mehrerer Großaufträge im Jahresendgeschäft 2012 hatte
die SNP-Aktie (ISIN DE0007203705, General Standard, SHF GY) Anfang Januar
2013 mit EUR 43 ein Tief markiert. Mitte März hatte die SNP-Aktie wieder bei
EUR 59 notiert, eine zeitnahe Erteilung der (weiter offenen) Q4-Aufträge
schien vom Markt erwartet worden zu sein. Der SNP-Ausblick auf Q1
('deutlicher Umsatzrückgang'; EBIT bei rd. EUR -1 Mio.) vom 28.03.2013 dürfte
die Hoffnungen einiger Marktteilnehmer daher nicht erfüllt haben. Nach
Beendigung der SAP-Kooperation befindet sich SNP in einer
Transformationsphase. Es gilt, die verlorenen Software-Umsätze durch SNP
Transformation Backbone-Umsätze zu ersetzen, dies wird jedoch länger dauern
als zunächst gehofft. Wie auch die Gesellschaft gehen wir von einem starken
H2 2013 aus, reduzieren nach dem Q1 Ausblick jedoch die Erwartung für das
Umsatzwachstum in 2013 von 20% auf 15%. Getragen wird das Wachstum von den
gut skalierbaren SNP Transformation Backbone -Umsätzen.
Fundamental ist SNP auf Basis der neuen Schätzungen mit einem KGV von rd.
20 derzeit eine Halteposition.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11874.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
daniel.grossjohann@bankm.de
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG
ISIN: DE0007203705
Anlass der Studie: Kurzanalyse
Empfehlung: Neutral
seit: 05.04.2013
Kursziel: EUR 52,75
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 05.04.2013, vormals Kaufen
Analyst: Daniel Großjohann, Michael Vara, Benjamin Ludacka
1. Halbjahr weiter eine Übergangsperiode
Nach dem Ausbleiben mehrerer Großaufträge im Jahresendgeschäft 2012 hatte
die SNP-Aktie (ISIN DE0007203705, General Standard, SHF GY) Anfang Januar
2013 mit EUR 43 ein Tief markiert. Mitte März hatte die SNP-Aktie wieder bei
EUR 59 notiert, eine zeitnahe Erteilung der (weiter offenen) Q4-Aufträge
schien vom Markt erwartet worden zu sein. Der SNP-Ausblick auf Q1
('deutlicher Umsatzrückgang'; EBIT bei rd. EUR -1 Mio.) vom 28.03.2013 dürfte
die Hoffnungen einiger Marktteilnehmer daher nicht erfüllt haben. Nach
Beendigung der SAP-Kooperation befindet sich SNP in einer
Transformationsphase. Es gilt, die verlorenen Software-Umsätze durch SNP
Transformation Backbone-Umsätze zu ersetzen, dies wird jedoch länger dauern
als zunächst gehofft. Wie auch die Gesellschaft gehen wir von einem starken
H2 2013 aus, reduzieren nach dem Q1 Ausblick jedoch die Erwartung für das
Umsatzwachstum in 2013 von 20% auf 15%. Getragen wird das Wachstum von den
gut skalierbaren SNP Transformation Backbone -Umsätzen.
Fundamental ist SNP auf Basis der neuen Schätzungen mit einem KGV von rd.
20 derzeit eine Halteposition.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11874.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
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Fax +49 69 71 91 838-50
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