Die Pessimisten werden immer mehr: Mitte Juni wurden fast 10,7 Millionen Aktien von Baidu (NASDAQ:BIDU) (WKN: A0F5DE), Chinas führender Suchmaschine, leerverkauft, so viel Shorts hat es seit Jahren nicht mehr gegeben. Die Anzahl der Wetten darauf, dass Baidu-Aktien fallen werden, hat sich im vergangenen Jahr fast verdreifacht.
Bei Baidu kann man sicherlich leicht die Nase rümpfen. Die Aktie ist kurz davor, unter 100 USD zu sinken, wo sie zuletzt im Sommer 2013 stand. Finanziell gesehen zeigt sich Baidu derzeit nicht von seiner besten Seite, aber ist der Pessimismus übertrieben? Schauen wir doch mal, warum die fast 10,7 Millionen leerverkauften Aktien von Baidu sich als Fehler herausstellen könnten.
Baidu schlägt zurück Chinas Dotcom-Pionier macht gerade harte Zeiten durch. Baidu verzeichnete im letzten Quartal erstmals in seiner fast 14-jährigen Geschichte als börsennotierte Gesellschaft einen operativen Verlust, der bereinigte Gewinn ging in diesem Zeitraum um 80 % zurück. Der Umsatz des unverzichtbaren Geschäfts mit dem Marketplace-Business verlangsamte sich im Quartalsverlauf auf 3 % gegenüber dem Vorjahr, und die Prognose für das gerade beendete Quartal war noch problematischer. Baidus Umsatzziel liegt zwischen einem Rückgang von 3 % und einem Anstieg von 2 % für das zweite Quartal.
Wachstumsinvestoren sind mit der starken Verlangsamung natürlich nicht zufrieden, aber Baidu hat ähnliche Zeiten schon einmal durchgemacht. Die Aktien sind seit dem Höchststand vor 14 Monaten abgerutscht, aber die Aktie ist seit ihrem Börsengang vor 14 Jahren immer noch stark.
Bären werden sagen, dass die vielen Leerverkäufe der Aktie ihre Meinung unterfüttern, und das ist sicherlich nicht verkehrt. Das Short-Niveau lag jedoch Mitte Mai bei unter 7,2 Millionen, kurz bevor Baidu sein schlechtes Quartal bekannt gab. Ungefähr ein Drittel der jetzigen Shorts kam nach der Verkündung rein.
Baidu ist nach wie vor der unangefochtene Top-Player bei der Suche im Internet in China. Das Unternehmen hat seine starke Position bei Verbrauchern und Werbetreibenden genutzt, um neue Initiativen zu starten, darunter einige wie autonome Fahrzeuge, die sich wohl erst in der Zukunft auszahlen werden. Geduldige Investoren warten auf den Aufschwung und setzen damit auf den Branchenführer in der bevölkerungsreichsten Nation der Welt, der lediglich zum Doppelten der vergangenen Einnahmen gehandelt wird und über jede Menge Cash verfügt. Die Aktie ist nicht perfekt. Wenn sich das Wachstum verlangsamt und die Margen weiter sinken, kann es schwer sein, jene Faktoren zu erkennen, die für den Short Squeeze sorgen werden. Baidu wird weiter volatil sein, aber das bedeutet auch, dass die schlechten Zeiten nicht dauerhaft sind. Wenn sich Chinas Wirtschaft erholt und einige von Baidus Wetten auf die Zukunft sich auszuzahlen beginnen, dürfte man es bereuen, gegen Baidu gewettet zu haben.
The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Baidu. Rick Munarriz besitzt keine der angegebenen Aktien.
Dieser Artikel erschien am 8.7.2019 auf Fool.com und wurde für unsere deutschen Leser übersetzt.
Motley Fool Deutschland 2019