von Geoffrey Smith
Investing.com - Es ist das Trendgetränk der letzten Jahre, aber signalisiert uns der Aktienmarkt, dass wir uns dem Hochpunkt beim Gin nähern?
Die Aktien von Diageo , dem weltweit größten Spirituosenhersteller, fielen am Donnerstag, da das Unternehmen angab, dass sich das Tempo der Aktienrückkäufe in den kommenden drei Jahren verlangsamen werde, obwohl es betonte, dass die zugrunde liegenden Geschäftsaussichten stark seien.
Für ein reifes Unternehmen in einem Markt, der durch ein steigendes Gesundheitsbewusstsein geprägt wird, hat Diageo in den letzten drei Jahren einen rasanten Aufschwung erlebt, bevor er Anfang Juli seinen Höhepunkt erreichte. Doch seit Anfang des Monats ist die Aktie um 6% gefallen, und der Bericht des Unternehmens für das gesamte Geschäftsjahr bis Juni hat am Donnerstag keine Wende herbeigeführt.
Die Aktie verlor 2,1% an einem Morgen, als der FTSE 100 unverändert notierte und die meisten anderen europäischen Märkte nach oben zeigten: Der Benchmark STOXX 600 stieg um 0,2%, während der deutsche Dax einen Anstieg von 0,1% verzeichnete, da ein weiterer miserabler Ifo-Geschäftsklimaindex die Erwartungen an die Europäische Zentralbank verstärkte, dass sie Maßnahmen zur Stützung der Wirtschaft ergreifen wird.
Auf den ersten Blick gab es in Diageos Update wenig, um nervöse Aktionäre dazu zu bringen, nach der Flasche zu greifen. CEO Ivan Menezes sagte, dass er erwartet, dass der organische Umsatz weiter um die 5% pro Jahr wachsen und das operative Ergebnis um bis zu 7% pro Jahr steigen werde: Das ist die Art von Performance, von der Unilever (LON:ULVR), ein weiterer etablierter Konsumgüterriese, nur auf absehbare Zeit träumen kann, wenn sich das turnusmäßige Update anschaut, das gleichzeitig veröffentlicht wurde.
Die Verkäufe von Gin und Tequila legen weiter zu, wobei die Umsätze schneller als das Volumen wachsen, was immer ein gutes Zeichen ist.
Ironischerweise hat die Erinnerung an die zugrunde liegende Stärke des Geschäfts von Diageo Fevertree, einem weiteren Getränkehersteller, mehr Vorteile gebracht. Die Aktie stieg um 8,3% auf den höchsten Stand seit über einem Monat, nachdem sie aufgrund ihres eigenen jüngsten Updates einen starken Ausverkauf verzeichnet hatte.
Das Problem für beide Unternehmen ist natürlich weniger das Geschäft als die Bewertung: Mit 28-fachen Gewinnen sehen die Diageo-Aktien nach Angaben von Investing.com nicht billig aus - zumal sie eine Dividendenrendite von nur etwas mehr als 2% bieten. Auch die Rückkäufe verlangsamen sich in den nächsten drei Jahren auf durchschnittlich 1,5 Milliarden Pfund pro Jahr, gegenüber 2,8 Milliarden in diesem Jahr. Diageo (LON:DGE) sieht jedoch immer noch nach einem Schnäppchen neben Fevertree (LON:FEVR) aus, das trotz einer unvermeidlichen Verlangsamung seiner Wachstumsrate mit zunehmender Größe mit dem 43fachen Gewinn handelt.