Die Investition in internationale Aktien lässt am Wachstum globaler Industriegiganten teilnehmen und fördert die Diversifizierung des Portfolios. Ein zentrales Anliegen: Wie können sich Wechselkursschwankungen auf die Anlagerenditen auswirken.
Hohe Volatilität an den Devisenmärkten kann für diejenigen kostspielig sein, die in Aktien in anderen Ländern investieren möchten. Für US-amerikanische Anleger wäre beispielsweise ein starker Dollar ein Risiko für Aktiengewinne im Ausland, wenn der Wert der Fremdwährung gegenüber dem USD sinken würde.
Heute werden wir zwei börsennotierte Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) vorstellen, bei denen es sich gegen Währungsschwankungen abgesicherte Fonds mit nichtamerikanischen Aktien handelt. Diese Fonds setzen in der Regel nicht standardisierte OTC-Derivate (over-the-counter) wie Forwards ein, um sich gegen Währungsverluste abzusichern.
1. WisdomTree Japan Hedged Equity Fund
- Aktueller Kurs: 52,39 USD
- 52-Wochen-Spanne: 34,50 - 56,19 USD
- Kursentwicklung seit Jahresbeginn: +0,04%
- Dividendenrendite: 2,44%
- Kostenquote: 0,48%
Der WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (NYSE:DXJ) bietet ein Engagement in einer Reihe von dividendenausschüttenden japanischen Aktien und sichert gleichzeitig das Risiko von Schwankungen zwischen dem US-Dollar und dem japanischen Yen ab, einer der weltweit am meisten gehandelten Währungen.
Investoren des Fonds können dann höhere Renditen als eine vergleichbare nicht währungsgesicherte Anlage erwarten, wenn der Yen gegenüber dem US-Dollar schwächer wird. Anders ausgedrückt, der Fonds sichert sich gegen eine Abwertung des Yen ab.
DXJ bildet mit 442 Beteiligungen den WisdomTree Japan Hedged Equity Index ab. Der Fonds wurde im Juni 2006 in den Handel gebracht und verwaltet über 1,6 Mrd. USD.
In Bezug auf die Sektoren werden die Mittel auf Industrieunternehmen (18,73%) verteilt, gefolgt von Nicht-Basiskonsumgütern (17,17%) und Informationstechnologie (15,17%).
Über 30% der Fondsgelder sind in den 10 wichtigsten Aktien gebunden. Toyota (T:7203), (NYSE:TM), Mitsubishi (T:8306), (NYSE:MUFG), Japan Tobacco (T:2914), (OTC:JAPAF) und Takeda (T:4502), (NYSE:TAK) sind die führenden Werte im Fonds.
Seit Jahresbeginn ist der ETF um weniger als 1% gestiegen. Langfristig orientierte Aktionäre haben ebenfalls Anspruch auf Dividenden. Anfang November brachte der Risikoappetit den Nikkei 225 Index auf den höchsten Stand seit 1991. Im Jahresvergleich liegt der Index um über 10% höher. Anleger, die glauben, dass der Aufwärtstrend bei japanischen Aktien anhalten wird, können den ETF an Dips kaufen.
Japan wird voraussichtlich im Sommer 2021 Gastgeber der Olympischen Spiele sein. Wir gehen davon aus, dass die Veranstaltung japanischen Aktien noch einmal einen Schub verleihen könnte.
Nebenbei bemerkt haben wir hier schon diskutiert, wie diejenigen Marktteilnehmer, die den japanischen Yen optimistisch sehen, auch den Kauf des Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY) in Betracht ziehen könnten. Anleger, die kein Engagement in japanischen Aktien wünschen, aber an einer Richtungswette auf den Yen interessiert sind, sollten sich diesen Währungs-ETF einmal genauer ansehen.
2. Xtrackers MSCI All World ex U.S. Hedged Equity ETF
- Aktueller Kurs: 29,70 USD
- 52-Wochen-Spanne: 20,16 - 30,25 USD
- Kursentwicklung seit Jahresbeginn: +4,55%
- Dividendenrendite: 2,1%
- Kostenquote: 0,41%
Der Xtrackers MSCI All World ex U.S. Hedged Equity ETF (NYSE:DBAW) gibt Zugang zu Unternehmen in mehreren Ländern, mit Ausnahme der USA, und sichert gleichzeitig gegen Bewegungen der zugrunde liegenden Währungen ab. Mit anderen Worten, der Fonds kauft Shorts auf diese Fremdwährungen und sichert sich damit gegen Verluste ab. 
DBAW, der 1926 Beteiligungen hält, bildet den MSCI ACWI ex USA US Dollar Hedged Index ab. Dieser Index sichert das Währungsrisiko seines Mutterindex, des MSCI ACWI ex USA Index, ab, der sich aus großen und mittelgroßen Aktien aus 22 Industrieländern und 26 Schwellenländern zusammensetzt.
Der ETF kam Anfang 2014 in den Handel und verwaltet derzeit rund 105 Mio. USD. Nach Sektoren haben Finanzwerte das höchste Gewicht (18,22%), gefolgt von Nicht-Basiskonsumgütern (13,97%), Industriewerten (11,79%) und der Informationstechnologie (11,62%).
Die zehn größten Unternehmen machen rund 7% des Fonds aus. Alibaba Group (HK:9988), (NYSE:BABA), Taiwan Semiconductor (TWO:5425), (NYSE:TSM), Tencent (HK:0700, (OTC:TCEHY) und Nestle (SIX:NESN), (OTC:NSRGY)) sind die wichtigsten Werte in diesem ETF.
Seit Jahresbeginn ist der Fonds um über 3% gestiegen und erreichte am 27. November 2020 ein Rekordhoch von 30,25 USD. Anleger, die ein Engagement in Aktien außerhalb der USA wünschen, ohne ein Währungsrisiko einzugehen, finden den Fonds möglicherweise attraktiv.
Ein ähnlicher Fonds wäre der iShares Currency Hedged MSCI ACWI ex US ETF (NYSE:HAWX), der am 30. November ein Allzeithoch erreichte.