Die furiose, beständige Rallye, die Amazon.com (NASDAQ:AMZN) Aktien in den letzten fünf Jahren um rund 427% steigen ließ, verliert an Fahrt und viele Investoren werfen einen zweiten Blick auf den Technologiegiganten, das die Hälfte des gesamten Onlinehandels in den USA beherrscht
Mit einem Kurs von 1.786,40 USD zu Handelsschluss am Donnerstag, sind Amazons Anteile im vergangenen Jahr um 11% gefallen. Diese Verluste werden nur noch vom schlechtesten Wert Netflix (NASDAQ:NFLX) übertroffen, in der Gruppe der fünf größten Technologiekonzerne, die zusammen unter dem Kürzel FAANG bekannt sind.
Um ihren pessimistischen Ausblick zu begründen, ziehen einige Analysten Amazons geringeres Umsatzwachstum, seine steigenden Geschäftskosten und die intensive Kontrolle durch Regulierungsbehörden heran, die das Unternehmen zwingen könnten, sein derzeitiges Geschäftsmodell zu verändern.
In diesem Umfeld der Unsicherheit ist die erste große Herausforderung der nächsten Zeit für Amazon (NASDAQ:AMZN) seine Kosten zu kontrollieren und seine Gewinnspanne verbessern. Das Ergebnis vom zweiten Quartal des Onlinehändlers hatte gezeigt, dass es hier keine schnelle Lösung gibt.
Die mit der Lieferung am Bestelltag verbundenen Kosten des Unternehmens trieben die Kosten hoch und verringerten die Effizienz im zweiten Quartal. Die Investitionen, die erforderlich ist, um Waren in einem Tag zu verschicken, wird das Ergebnis für den Rest des Jahres belasten, sagte Finanzvorstand Brian Olsavsky auf einer Analystenkonferenz.
Diese Situation ist nicht gerade ermutigend für kurzfristig orientierte Anleger, die von der wachsenden Profitabilität des Unternehmens angezogen wurden. Nach einer Betriebsgewinnmarge von 7,4% im ersten Quartal ging diese Kennzahl im zweiten Quartal auf 4,9% zurück. Die Marge für das dritte Quartal, basierend auf dem Durchschnitt der Amazon-Prognose, dürfte unter 4% liegen.
Analysten hatten im Durchschnitt eine operative Gewinnmarge von fast 6% für das zweite Quartal und sogar noch höher für das dritte Quartal erwartet.
Amazons langfristig weiter attraktiv
Aber trotz dieser Problempunkte, mögen wir Amazon weiter als Langzeitanlage. Investieren in Technologieaktien ist nicht ohne Risiko, besonders in dieser Spätphase des Booms, der einige Anzeichen macht, seinen Höhepunkt überschritten zu haben. Aber für Langzeitinvestoren ist Amazon immer noch eine der besten Wetten unter den Wachstumspapieren des Technologiesektors.
Erstens zieht der schnellere Versand mehr Käufer zu Amazon, was mehr Wachstum für das Unternehmen bedeutet. Amazon meldete im zweiten Quartal einen Umsatzsprung von fast 20% im Vergleich zum Vorjahr und das Mittel der Unternehmensprognosen deutet eine ähnliche Wachstumsrate für die drei Monate zum September an.
Sollte Amazon (NASDAQ:AMZN) Erfolg haben, seine Verkaufszahlen zu steigern, dann sollten sich die Investoren unserer Meinung nach, nicht allzu viele Gedanken über die Kosten und deren Folgen für die Margen machen.
Ein weiterer Grund, aus dem wir Amazon (NASDAQ:AMZN) Aktien nur empfehlen können, ist, dass das Unternehmen einen breiten wirtschaftlichen Burggraben um sich geschaffen hat, ein Ausdruck, der vom erfolgreichsten Wertinvestor der Welt, Warren Buffet, geprägt wurde, um Unternehmen zu beschreiben, die einen andauernden Wettbewerbsvorteil genießen. Amazon passt gut in diese Kategorie. Es ist klar, dass der Einzelhandel sich immer mehr ins Internet verschiebt, in dem in den USA mittlerweile rund 15% aller Käufe, ohne Restaurants, getätigt werden,
Neben dem breiten Wettbewerbsvorteil des Unternehmens im Onlinehandel, hat Unternehmenschef Jeff Bezos auch mehrere neue Wachstumsbereiche erschlossen, jenseits des margenschwachen Geschäfts, Waren im Internet zu verkaufen.
Amazon betreibt die größte Cloudcomputing-Plattform der Welt und bedient große Unternehmenskunden. Amazon Web Services oder AWS wuchs um 37% im Jahr. Amazons digitales Anzeigengeschäft, ein weiterer Bereich mit hohen Gewinnmargen expandiert mit dreistelligem Tempo. Gestützt von diesen äußerst profitablen Sparten ist Amazon in der Lage, in viele Branchen vorzudringen und wird dies noch auf lange Sicht tun können.
Fazit
Aufgrund Amazons Vorrangstellung auf vielen Märkten, in denen es aktiv ist, zählt seine Aktie zu den sichersten Wetten im Technologiesektor. Sein Onlinehandel bringt weiterhin rasantes Wachstum und die Gewinnentwicklung von AWS und bei der digitalen Werbung bleibt robust. Diese Stärken machen seine Aktie zu einem guten Kandidaten, für einen Kauf bei Kursschwäche.