Viele hatten Bitcoin nach dem letzten Bärenmarkt, der über ein Jahr andauerte, abgeschrieben. Vom Höchststand im November 2021 bei 64.400 US-Dollar ist die ursprüngliche Kryptowährung bis zum Silvesterabend 2022 um mehr als 70 % auf lächerliche 16.590 US-Dollar gefallen. Angesichts des weltweiten regulatorischen Drucks und der Sicherheitsbedenken nach dem Zusammenbruch von SVB und FTX kursierten Gerüchte, dass dies der Beginn eines langen, anhaltenden Kryptowinters sei und es Jahre dauern würde, bis neue Höchststände erreicht würden. Nun, es sind gerade einmal zwölf Monate vergangen, und wir haben bereits gesehen, dass BTC nach mehr als einem Jahr stetiger, schrittweiser Kursgewinne ein neues Allzeithoch erreicht hat. Tatsächlich erreichte Bitcoin gestern (5. März) einen neuen Höchststand von 69.057 US-Dollar, bevor der Kurs unmittelbar danach um mehr als 10 % einbrach und sich dann um das aktuelle Niveau von 67.089 US-Dollar (6. März) einpendelte.
Die treibenden Kräfte hinter diesen Kursanstiegen waren vielfältig, und der Höhenflug von Bitcoin hat sogar eine breitere Wiederbelebung des Kryptowährungsmarktes ausgelöst, die zu neuen Kursanstiegen bei Solana, Avalanche und einer Reihe anderer Altcoins geführt hat. Dennoch werden sich die Anleger in Kryptowährungen sicherlich an frühere Zyklen von Aufschwung und Abschwung erinnert fühlen und wären gut beraten, sich nicht zu sehr zu exponieren, da eine größere Korrektur noch in diesem Jahr anstehen könnte. In diesem Beitrag befassen wir uns mit den positiven Faktoren, die das Potenzial haben, den Kurs von BTC in immer höhere Sphären zu treiben, und werfen gleichzeitig einen Blick auf die möglichen Fallstricke, die in diesem Jahr auf uns warten.
Nichts als gute Nachrichten
Ein flüchtiger Blick auf die Fundamentaldaten von Bitcoin reicht aus, um den grenzenlosen Optimismus zu verstehen, den wir gerade für die ursprüngliche digitale Währung erleben. Eine der größten Entwicklungen für BTC in diesem Jahr war die Zulassung von elf Spot-ETFs der großen Anbieter am 10. Januar. Abgesehen von dem allgemeinen Interesse und den Spekulationen, die eine solche Entwicklung verständlicherweise bei Kleinhändlern und Anlegern hervorruft, löste sie auch bei einer Reihe von institutionellen Anlegern massive Käufe aus. In Erwartung der Genehmigung kam es bei BTC im Jahr 2023 zu Zuflüssen von institutionellen Anlegern im Wert von 1 Milliarde US-Dollar, wodurch die Marktkapitalisierung von Bitcoin auf über 1 Billion US-Dollar anstieg.
Mit dem Aufkommen eines börsengehandelten Fonds haben auch traditionellere Fonds beschlossen, Bitcoin aufzunehmen, wodurch sein Ruf als echtes Anlageinstrument gestärkt und die Volatilität verringert wird. Während das meiste davon nun eingepreist sein dürfte, gibt es noch einen weiteren wichtigen Treiber, der den Aufwärtstrend weiter unterstützen sollte - die bevorstehende Halbierung bei Bitcoin. Dies wird voraussichtlich im April 2024 der Fall sein, wenn die Anzahl der Blöcke 840.000 erreicht. Da dies bedeutet, dass die Entlohnung der Miner um 50 % sinken wird, deutet die Geschichte darauf hin, dass der Kurs steigen muss, um die Mindereinnahmen auszugleichen. Zwar könnte ein Teil davon bereits in den jüngsten Kursanstiegen berücksichtigt worden sein, doch zeigen die Daten früherer Halbierungen (2012, 2017 und 2020), dass der Kurs sechs Monate nach dem eigentlichen Ereignis deutlich gestiegen ist.
Das Ausmaß der zu erwartenden Kursanstiege ist natürlich nicht bekannt, obwohl Alex Adelman, CEO der Bitcoin-Belohnungs-App Lolli, vorausgesagt hat, dass BTC bis zum Jahresende die Marke von 150.000 US-Dollar erreichen könnte.
Nicht mitreißen lassen
Traditionellen Anlegern in Kryptowährungen ist Volatilität bekanntlich nicht fremd, aber die neue Art von institutionellen Anlegern hat sich als weit weniger tolerant erwiesen, wenn es um große Kursschwankungen (in beide Richtungen) geht. Und da im Jahr 2023 und Anfang 2024 so viel institutionelles Geld in Bitcoin geflossen ist, besteht ein großes Risiko von marktbewegenden Gewinnmitnahmen, wenn die Fondsmanager das Gefühl haben, dass die Kurssteigerungen langsam zu einer Blase werden. Selbst traditionelle Bitcoin-Wale könnten sich dazu entschließen, ihre Gewinne mitzunehmen, wenn der Kurs noch weiter steigt, wie die sofortige Korrektur von 10 % am Dienstag (05.03.) gezeigt hat. Tatsächlich wurden innerhalb von nur vier Stunden nach dem Kursanstieg von Bitcoin auf über 69.000 US-Dollar Derivate im Wert von mehr als 84 Millionen US-Dollar liquidiert - die meisten davon waren Long-Positionen.
Obwohl ein Teil dieser Verluste inzwischen wieder aufgeholt werden konnte, sollte diese starke Bewegung HODLern und potenziellen Neueinsteigern als Warnung dienen, dass bei jedem größeren Kursanstieg in der Zukunft wahrscheinlich große Geldsummen aus dem Markt strömen werden. Ein weiteres potenzielles Anzeichen für eine sich anbahnende Blase ist die zunehmende Beachtung in den Medien, den der aktuelle Bullenmarkt bereits auf sich gezogen hat. Angesichts dieses neuen Allzeithochs, über das bereits Mainstream-Medien wie BBC News und die Zeitung Guardian berichtet haben, sind viele erfahrene Trader und Anleger zu Recht besorgt, dass dies der Anfang vom Ende des jüngsten Bullenzyklus von BTC sein könnte. Es ist unwahrscheinlich, dass es zu einem größeren Absturz wie im Jahr 2022 kommen wird, aber die Kursgewinne könnten über einen längeren Zeitraum hinweg ausbleiben.
