Das Wichtigste in Kürze
- Michael Lewis weiß, wie die Märkte ticken
- Eine Warnung, dass sich die Krypto-Anlageklasse in Wohlgefallen auflösen könnte
- Ray Dalio: Das Risiko ist Real
- Kontrolle ist das zentrale Thema
- Investieren Sie nur soviel, wie Sie zu verlieren bereit sind
Der Autor und Finanzjournalist Michael Lewis begann seine Karriere in den 1980er Jahren bei der multinationalen Investmentbank Salomon Brothers und arbeitete danach einige Jahre als Verkäufer von Anleihen. Sein erstes erfolgreich veröffentlichtes Werk, "Liar's Poker", beschreibt seine Erfahrungen an der Wall Street während dieser Zeit und zeigt viele Schwächen des Finanzsystems auf.
Seitdem hat er viele Bücher geschrieben, die sich oft mit den Fehlern und Anomalien des amerikanischen Finanz- oder Politiksystems befassen, darunter Bestseller wie "Boomerang", "The Blind Side", "The Big Short" und "Moneyball".
Erst kürzlich hat sich der Autor zur wachsenden Anlageklasse der Kryptowährungen geäußert, nachdem er die tobende Debatte zwischen Befürwortern und Skeptikern der libertaristischen Währungsform in den letzten Jahren aufmerksam beobachtet hatte. Lewis hat eine faszinierende, unvoreingenommene Sichtweise der Situation, die er als Außenstehender beobachtet.
Michael Lewis weiß, wie die Märkte ticken
Es überrascht daher nicht, dass dieser Autor mit seinem soliden Wissen zu den Finanzmärkten sich nun auch zu Kryptowährungen geäußert hat.
In seinem Podcast "Against the Rules" sagte er:
"Krypto ist eine Glaubensfrage - wie Gold, wie der Dollar."
Gold ist das älteste Tauschmittel der Welt und geht bis in die biblischen Zeiten zurück. Der Wert des Goldes beruht auf einer langen Geschichte des Glaubens, dass das Metall ein Wertaufbewahrungsmittel und ein Symbol von Reichtum ist. Zentralbanken und Regierungen bestätigen die Rolle von Gold im globalen Finanzsystem, indem sie das Edelmetall als unabdinglichen Bestandteil ihrer Devisenreserven halten. In den letzten Jahren waren die Regierungen Nettokäufer von Gold, da der Preis von 252,50 USD im Jahr 1999 auf über 2.000 USD pro Unze auf dem jüngsten Höchststand stieg.
Der US-Dollar ist seit Anfang der 1970er Jahre, als Präsident Richard M. Nixon den Goldstandard abschaffte, eine Fiat-Währung. Fiat-Währungen leiten ihren Wert aus der uneingeschränkten Vertrauens- und Kreditwürdigkeit der Länder ab, die das jeweilige gesetzliche Zahlungsmittel herausgeben. Die Stabilität des politischen und wirtschaftlichen Systems der USA hat den Dollar zur Weltreservewährung gemacht. Lewis wirft Gold, den Dollar und Kryptowährungen in dieselbe Kategorie - als „Glaubensfrage“.
Krypto-Anlageklasse könnte sich in Wohlgefallen auflösen
Religion, Glaube - oder ein starkes Vertrauen in Gott oder die Lehren der Religion - haben spirituelle Grundlagen und stützen sich nicht auf empirische Beweise. Lewis warnte, dass die auf dem Glauben basierende Anlageklasse der Kryptowährungen "zusammenbrechen könnte", da der Glaube ins Wanken geraten kann.
Ray Dalio: Das Risiko ist Real
Ray Dalio, einer der erfolgreichsten Hedgefondsmanager, hat den Aufstieg der Anlageklasse Kryptowährungen als "sehr beeindruckend" bezeichnet. Allerdings hat er auch gesagt:
"Wenn dieses Produkt wirklich erfolgreich ist, werden sie es töten, und sie haben Mittel und Wege, es zu töten."
Die "sie", auf die sich Dalio bezieht, sind die Regierungen.
Lewis stimmte im Wesentlichen mit Dalios Einschätzung überein, als er seine Meinung zu Kryptowährungen kundtat. Er sagte eigentlich dasselbe, wenn auch vielleicht etwas diplomatischer:
"Es lässt sich nur schwer - wenn überhaupt - beurteilen, ob dieser Glaube von Dauer ist oder nicht. Aber je länger er Bestand hat, desto mehr stellt er eine Gefahr für die bestehende Finanzordnung dar."
Zentrales Thema ist Kontrolle
Lewis hat nicht ganz Unrecht. Im Allgemeinen geht die Macht der Regierung vom Militär aus, das die Regierung unterstützt, und die Kontrolle über die Geldmenge, die eine wesentliche Machtquelle darstellt und es der Regierung ermöglicht, die Geldmenge auszuweiten oder zu verringern, um wirtschaftliche Herrschaft zu erlangen.
Kryptowährungen stellen ein ideologisches Dilemma für Länder dar, da sie die Macht über die Geldmenge an den kollektiven Markt zurückgeben. Der Wert von Kryptowährungen hängt ausschließlich von Angebot und Nachfrage für die Token ab.
Obwohl die Blockchain-Technologie weithin unterstützt wird, weil sie die Effizienz, die Erfassung von Daten und die Transaktionsgeschwindigkeit verbessert, genießen Kryptowährungen weniger Ansehen und Vertrauen und das, obwohl sie auf der selben Blockchain-Technologie beruhen. Wie Lewis betont, erfordern sie für interessierte Anleger in vielerlei Hinsicht einen Vertrauensvorschuss.
Anschließend wies er auf einige positive Aspekte der digitalen Anlageklasse hin:
"Es gibt keine Zwischenhändler mehr. Wenn Sie an einer Börse für Kryptowährungen handeln, unterhalten Sie ein Konto bei der Börse; Sie haben kein Konto bei einem Broker, der Ihre Anlagen hin und her schiebt. Es gibt keine Hochfrequenz-Händler, die die Kryptowährungsbörse für bessere und schnellere Informationen über den Handel an der Börse bezahlen. Die ganze Manipulation des Aktienmarktes findet hier nicht statt."
Obwohl Bitcoin (BTC) die erste Kryptowährung war, tummeln sich heute über 19.100 andere Token in dieser exponentiell wachsenden Anlageklasse. Die gleichen zwei Faktoren, die BTC von fünf Cent im Jahr 2010 auf fast 69.000 US-Dollar pro Token im November 2021 schnellen ließen, bleiben ein Katalysator für die gesamte Anlageklasse - Ideologie und Spekulation.
Wer in Kryptowährungen investiert, sollte diese Katalysatoren beachten und Lewis' Warnung beherzigen. Es könnte „alles zusammenbrechen.“ Investieren Sie also nur Kapital, dessen Verlust sie sich leisten können. Das Potenzial für überdimensionale Gewinne geht mit den entsprechenden Risiken einher.