Nach einem Anstieg von 76% im Jahr 2019 sind die Aktien des Chipherstellers NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) erneut auf einen Höhenflug. Ihr Wert hat sich im Jahr 2020 mehr als verdoppelt, was auf die steigende Nachfrage nach Chips für Rechenzentren und Spielekonsolen zurückzuführen ist.
Eine starke und beeindruckende Rallye der NVIDIA-Aktien während der aktuellen globalen Gesundheitskrise unterscheidet diese Halbleiteraktie deutlich vom Rest der Konkurrenz. Die Anteile von NVIDIA haben den Philadelphia Semiconductor Index deutlich outperformt, der seit Anfang 2020 um etwa 19% gestiegen ist. NVIDIA legte am Freitag um etwa 4,5% zu und beendete den Handel zu 507,34 USD.
Die entscheidende Frage für die Anleger ist jedoch, wie viel Potential nach oben bei dieser Aktie noch vorhanden ist, insbesondere da sie mit dem höchsten Kurs-Gewinn-Verhältnis seit fast einem Jahrzehnt gehandelt wird.
Nach dem starken Anstieg der Aktie in diesem Jahr ist NVIDIA nun eine der am höchsten bewerteten Chipaktien mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 86,36 und damit fast dem Dreifachen des durchschnittlichen KGVs des Halbleitersektors von 30. Dies macht die Aktie anfällig für Korrekturen auf jegliche Negativüberraschungen, insbesondere da das wirtschaftliche und geopolitische Umfeld fragil bleibt.
NVIDIA mit Sitz in Santa Clara, Kalifornien, ist der größte Hersteller von Grafikchips für PC-Spiele. In den letzten Jahren hat der Chiphersteller seine Technologie erfolgreich an die Erfordernisse der künstlichen Intelligenz angepasst und ein neues Geschäft im Wert von mehreren Milliarden Dollar geschaffen.
Der Großteil des Umsatzes des Unternehmens kommt nach wie vor von Gaming-PCs, bei denen die Grafikchips von NVIDIA die realistischsten Erlebnisse bieten. GeForce-Grafikkarten der Spitzenklasse kosten mehr als viele Verbraucher für einen ganzen PC ausgeben.
Bullische Prognosen
Der jüngste Ergebnisbericht von NVIDIA lieferte gemischte Signale zur Entwicklung des Unternehmens für den Rest des Jahres. Während die Verkaufszahlen an Rechenzentren im zweiten Quartal um 167% und im Spielebereich um 26% stiegen, sagte Finanzvorstand Colette Kress während einer Telefonkonferenz, dass der Umsatz im dritten Quartal im Vergleich zum Vorquartal im "niedrigen bis mittleren einstelligen" Prozentbereich wachsen werde.
Während die Nachfrage der großen Cloud-Dienstleister nach wie vor solide ist, hat das Unternehmen einen "gemischten“ Ausblick auf die Ausgaben von Unternehmen in einigen Branchen, fügte der CFO während der Telefonkonferenz hinzu, wie Bloomberg berichtete. NVIDIA sieht sich auch einer gewissen Verlangsamung der Nachfrage durch zyklische Branchen wie dem Automobilbau gegenüber.
Trotz dieses vorsichtigen Tons des Managements sind die Analysten in Bezug auf NVIDIA im Allgemeinen optimistisch.
Bank of America-Analyst Vivek Arya erhöhte sein Kursziel für die Aktie von 520 USD auf ein Hoch von 600 USD, was einem Anstieg von 18% gegenüber dem Handelsschluss am Freitag entspricht.
Arya stützte seine optimistische Prognose auf den Langzeitrend mit neuen Produktzyklen (Einführung der nächsten Generation namens Ampere im 7nm-Prozess) und der Erholung im zyklischen Automobilbau, die ein potenziell "holpriges" Rechenzentrumsgeschäft ausgleichen. Der Analyst wörtlich:
"Wir glauben, dass NVDA in einigen der größten und am schnellsten wachsenden Märkte für Halbleiter / Tech (KI, Spiele, Autonomie) einen unangreifbaren Hardware- / Software- / Entwicklervorsprung hat, der aus einer gemeinsamen Architektur herrührt".
Jefferies-Analyst Mark Lipacis, der sein Kursziel auf 570 US-Dollar angehoben hat, sagt, NVIDIA habe es geschafft, ein Ökosystem in der Chipherstellung zu schaffen, das das Herz der KI und des maschinellen Lernens ist.
"Wir glauben, dass das Unternehmen weiterhin positiv überraschen wird, und es würde uns nicht wundern, wenn NVDA mehr Fusionen und Übernahmen unternimmt, um seine Systemfunktionen für Rechenzentren auszubauen", sagte er in einer Notiz.
Der BMO Capital Analyst Ambrish Srivastava behielt ebenfalls sein Outperform-Rating bei und erhöhte sein Kursziel in einer kürzlich veröffentlichten Mitteilung von 425 USD auf 565 USD.
"Angesichts der anhaltenden Aktienrallye sind die Erwartungen hoch. Wir erwarten jedoch, dass das Unternehmen bei Gewinnen und Erwartungen liefern wird".
Fazit
Die NVDA ist gut positioniert, um von der globalen Verlagerung hin zum Arbeiten, Lernen und zur Unterhaltung von zu Hause aus zu profitieren. Dieser Trend hat zu einem perfekten Wachstumsszenario für NVIDIA geführt, das über Chips verfügt, um diese Nachfrage zu befriedigen. Kurzfristig gibt es wenig Grund zu der Annahme, dass die aktuelle Rallye ihren Zenit überschritten hat.