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Nvidia: Wie groß ist das Abwärtsrisiko wirklich?

Veröffentlicht am 22.05.2024, 14:36
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  • Nvidia wird heute nach der Schlussglocke seine Quartalsergebnisse veröffentlichen.
  • Höhere Erwartungen als je zuvor bedeuten, dass der Chiphersteller keinen Spielraum für Fehler hat.
  • Modelle und Analysten deuten auf ein begrenztes Aufwärtspotenzial für NVDA nach einer 92%igen Rallye in diesem Jahr hin.
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  • Der Tech-Gigant Nvidia (NASDAQ:NVDA) bereitet sich darauf vor, heute nach Börsenschluss ins Rampenlicht zu treten.

    Der Chiphersteller veröffentlicht seine Ergebnisse zwar später als die meisten anderen großen Technologieunternehmen, aber die Erwartungen sind dennoch höher denn je.

    Nach Ansicht von Analysten könnten die Ergebnisse von Nvidia einen Dominoeffekt auf den gesamten Markt haben. Ein starkes Finanzergebnis des KI-Mutterkonzerns könnte eine anhaltende Rallye bei den Tech-Aktien (NYSE:XLK) auslösen.

    Die Dominanz von Nvidia im Bereich der KI ist unbestreitbar. Die leistungsstarken Chips des Unternehmens sind maßgeblich an der Entwicklung von Spitzentechnologien wie dem Gemini-Sprachmodell von Google) und dem Chatbot ChatGPT von OpenAI beteiligt.

    Ein hervorragender Ergebnisbericht könnte die Position von Nvidia weiter festigen und ein positives Signal an den breiteren Technologiesektor senden.

    Nvidia hat keinen Spielraum für Fehler, denn die Erwartungen sind so hoch wie nie zuvor

    Was die Konsensprognosen für die Ergebnisse des heutigen Abends betrifft, so erwarten die Analysten laut InvestingPro-Daten ein durchschnittliches EPS von 5,58 $, d. h. fast fünfmal höher (+411 % ) als im gleichen Quartal des Vorjahres.

    Nvidia EPS

    Quelle: InvestingPro

    • Der Umsatz wird auf 24,59 Milliarden Dollar geschätzt, ein Plus von 242 % gegenüber dem Vorjahr.
    • Die Analysten haben ihre EPS-Schätzungen in den letzten 90 Tagen außerdem um 308,43 % angehoben.

    Es wird jedoch gemunkelt, dass die Zahlen noch besser ausfallen werden, als dieser offizielle Konsens vorhersagt. In einer am vergangenen Sonntag veröffentlichten Notiz bezeichneten die Analysten von Evercore ISI es als „das am schlechtesten gehütete Geheimnis der Wall Street“, dass Nvidia sowohl beim Gewinn als auch beim Umsatz die Erwartungen übertreffen wird.

    Es stimmt, dass Nvidia schon seit einiger Zeit die Erwartungen der Investoren übertrifft, manchmal sogar deutlich. Das Unternehmen hat in den letzten 5 aufeinanderfolgenden Quartalen die Erwartungen in Bezug auf Gewinn und Umsatz übertroffen.

    Nvidia Prognose

    Quelle: InvestingPro

    Mit anderen Worten: Zahlen, die mit dem Konsens übereinstimmen (oder ein Übertreffen des Gewinns pro Aktie und eine Enttäuschung beim Umsatz oder umgekehrt) könnten als schlechte Nachricht aufgefasst werden und die Aktie auf Talfahrt schicken.

    Ein weiteres Risiko sind die Prognosen des Unternehmens für die kommenden Quartale. Eine zurückhaltende Prognose könnte die positiven Auswirkungen eines Übertreffens der Erwartungen zunichte machen.

    Aufwärtspotenzial bleibt begrenzt, nachdem die Aktie in diesem Jahr um 92 % gestiegen ist

    Dies gilt umso mehr, als die Nvidia-Aktie mit einem Anstieg von 92 % seit Jahresbeginn und 206 % im Jahresvergleich derzeit in der Nähe ihres Allzeithochs notiert, so dass es nicht viel brauchen würde, um eine Welle von Gewinnmitnahmen auszulösen.

    Hinzu kommt, dass die meisten Bewertungsmodelle die Aktie für überbewertet halten. Der InvestingPro Fair Value, der mehrere anerkannte Finanzmodelle verwendet, bewertet Nvidia mit 788 $, d.h. 17,4 % unter dem aktuellen Aktienkurs.

    Nvidia Fair Value

    Quelle: InvestingPro

    Die Analysten sind zwar optimistischer, weisen der Aktie aber nur ein Aufwärtspotenzial von 8,9 % zu, während das durchschnittliche Kursziel bei 1038,98 $ liegt. Abgesehen von den Ergebnissen des heutigen Abends stellt sich die Frage nach dem anhaltenden Wachstum von Nvidia auf längere Sicht, da die Konkurrenz immer schneller wird und aufholt.

    Neben den direkten Konkurrenten AMD (NASDAQ:AMD) und Intel (NASDAQ:INTC) wird Nvidia bald auch mit der Konkurrenz seiner Kunden konfrontiert werden, da die meisten seiner größten Abnehmer wie Amazon (NASDAQ:AMZN), Meta (NASDAQ:META) und Microsoft (NASDAQ:MSFT) derzeit an ihren eigenen KI-Chips arbeiten.

    Sollten wir die Aktie im Vorfeld der Ergebnisse kaufen oder meiden?

    Es ist zwar nicht ausgeschlossen, dass die Nvidia-Aktie neue Höchststände erreicht, wenn die Ergebnisse des heutigen Abends die Erwartungen übertreffen, aber für Anleger, die sich für Technologieaktien interessieren und einen mittel- bis langfristigen Anlagehorizont haben, gibt es wohl bessere Möglichkeiten.

    Es ist schwierig, einen Anstieg von NVDA zu garantieren, selbst wenn die Erwartungen übertroffen werden, wenn man bedenkt, dass die Erwartungen noch höher sein könnten, als der Konsens vermuten lässt.

    Selbst die kleinste Enttäuschung würde eine heftige Abwärtsreaktion auslösen, und zwar nicht nur bei Nvidia, sondern auf dem gesamten Markt.

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