Zwei Wochen nach Beginn des neuen Jahres und welcher ist der Rohstoff mit den höchsten Gewinnen?
Tipp: Nein, Gold ist es nicht.
Palladium, der Rohstoff-Star von 2019 mit einem Plus von 55%, liegt erneut an der Spitze mit einer Rendite von fast 10% seit Jahresbeginn.
Die Palladium-Futures erreichten letzten Donnerstag ein Allzeithoch, während der Spotpreis am Montag auf einen neuen Höchststand schoss. Das Debüt im Jahr 2020 war jedoch verhaltener als das Ende des letzten Jahres, als es eine Serie von Rekorden brach.
Palladium: Weniger schillernd als Gold, aber stärkerer Höhenflug
Die schillerndere Geschichte bei Edelmetallen in diesem Jahr war die von Gold. Neben den Rekordhochs der Wall Street und den volatilen Ölpreisen machte Gold in den letzten zwei Wochen die Schlagzeilen.
Die beliebteste Krisenabsicherung begann das Jahr in einem gleichmäßigen Rhythmus, ausgehend von dem Anstieg um 18% in 2019, bevor sie auf ein 7-Jahreshoch von über 1.600 USD die Feinunze im Zusammenhang mit dem US-Iran-Konflikt stieg. Trotzdem hat Gold seit Jahresbeginn lediglich knapp 1% an Wert gewonnen und hat seine Höchststände nach dem Rückgang der Spannungen im Nahen Osten wieder aufgeben müssen.
Palladium lief unterdessen ein ausgeglicheneres Rennen, das es nicht nur gegenüber den anderen Edelmetallen, sondern auch gegenüber dem Rest des Rohstoffmarktes an die Spitze gebracht hat.
Palladium wird zur Reinigung von Emissionen und für bessere Leistungen von benzinbetriebenen Motoren benötigt und wurde in den letzten zwei Wochen durch einen Versorgungsengpass in den wichtigsten Produktionsländern Südafrika und Russland erneut teurer.
Weitere Bergbauunternehmen erkunden Palladium
“Als ein Großteil des weltweiten Palladiums von einem einzigen Unternehmen produziert wird - Norilsk Nickel (OTC:NILSY) mit Sitz in Russland, das 2017 für 41% der weltweiten Produktion verantwortlich war - suchen andere Bergbauunternehmen nach neuen Projekten, um dieses Monopol in Frage zu stellen“, sagte JP Casey, Analyst vom Mining Technology Blog.
Die überschießende Rallye von Palladium in den letzten zwei Jahren hat weltweit eine Reihe neuer Spieler ermutigt, sich mit Palladium zu beschäftigen und Bergbauunternehmen aller Größen interessierten sich plötzlich für das Metall, sagte Casey.
“Die Blase könnte jedoch platzen, da die Automobilindustrie, die in besonderer Weise für das Wachstum der Palladiumnachfrage verantwortlich war, das Potenzial des Metalls abkühlen könnte, da das Angebot allmählich die Nachfrage einholt “, sagte Casey.
“Angesichts der Tatsache, dass sich neue Palladiumminen bereits in der Phase der Genehmigung oder sogar der Inbetriebnahme befinden, bleiben Fragen zur Zukunft von Palladium offen und wie lange dies eine starke Investition sein wird“, fügte er hinzu.
"Strong Buy" für Palladium
Am Montag verzeichnete Spot-Palladium im letzten Handel einen Preis von fast 2.130 USD die Feinunze, ein Plus von 188 USD oder 9,7% gegenüber dem Jahresanfang. Es hatte zuvor am Tag ein Rekordhoch von über 2.148 USD erreicht.
Der technische Tagesausblick von Investing.com empfiehlt Palladium zum „Kauf“. Während das Rekordhoch vom Montag auch den von Investing.com für Spot-Palladium prognostizierten Widerstand von 2.138 USD überschritten hat, könnte ein Schlusskurs auf diesem Niveau immer noch einen weiteren Gewinn von 50 USD oder 2,8% bedeuten.
Im Jahr 2019 verteuerte sich Spot-Palladium um 48%. Palladium-Futures beendeten den Handel am Montag zu 2.079,10 USD, um 167 USD oder 8,7% höher gegenüber dem letzten Kurs des vergangenen Jahres. Sie erreichten am 9. Januar ein Rekordhoch von fast 2.113 USD.
Investing.coms technischer Tagesausblick sieht Palladium-Futures als „Kauf”. Er sagt eine obere Widerstandslinie bei 2.085 USD voraus - ein bescheidenes Potential von 6 USD oder 0,3% gegenüber dem Schlusspreis vom Montag.
Palladium-Futures beendeten den Handel in 2019 um 55% höher. Der Anstieg der Nachfrage nach Palladium hat dazu geführt, dass alle Arten von Bergbaufirmen in das Metall investieren. Der kanadische Bergbaukonzern Ivanhoe hat eine Machbarkeitsstudie für seine Mine Platreef in Südafrika abgeschlossen, an der er einen Anteil von 64% besitzt, und laut Mining Technology 219.000 Unzen Palladium im Jahr produzieren.
Der Blog berichtet, dass die Mine Lac Des Illes in Kanada die Produktion nach einer zweijährigen Unterbrechung im Jahr 2010 wieder aufgenommen hat. Der Eigentümer der Mine, North American Palladium, plant, den Untertagebetrieb bis 2027 fortzusetzen und in den nächsten acht Jahren 2,32 Millionen Unzen des Metalls herauszuholen.
Warnungen vor sinkender Nachfrage aus dem Automobilbau
Während das beschränkte Angebot an Palladium die Preise weiter stützen könnte, könnten Autohersteller auch nach Alternativen suchen, sagen Analysten von Bank of America (NYSE:BAC) Merrill Lynch. Sie warnen davor, dass die Autohersteller in den nächsten Jahren Schwierigkeiten haben könnten, mehr Palladium zu finden, da das weltweite Angebot bei etwa 10,2 Millionen Unzen im Jahr stagnieren soll.
“Die Autohersteller fangen an, sich mit Ersatz zu befassen. Bis dahin wird es wahrscheinlich noch 12 bis 18 Monate dauern“, sagte Michael Widmer, Analyst bei der Bank of America, der Financial Times. "Sie können sich Palladium beschaffen, aber Sie müssen dafür bezahlen." Er fügte hinzu:
“Je schneller sie die Substitution vornehmen oder die Katalysatoren anpassen, desto schneller wird die Rallye letztlich enden.“
Analysten sagen, eine der besten Alternativen zu Palladium wäre Platin, das mehr als 1.000 USD pro Unze billiger zu haben ist.
Beide sind im wesentlichen für Autokatalysatoren und Emissionsreiniger geeignet; Nur wird Platin für Dieselmotoren verwendet, während Palladium für benzinbetriebene Autos am besten geeignet ist.
Während in der Vergangenheit häufig von Platinersatz für Palladium die Rede war, argumentierten die Autohersteller, dass für solche Zwecke möglicherweise ganze Motor- und Emissionsprozesse umgerüstet werden müssten. Dies könnte Zeit und Kosten verursachen, die im Vergleich zu den relativ geringen Kosten für Palladium in einem Auto nicht vorteilhaft wären.